Транскрипция:
КЭРОЛАЙН ВУДС Давайте заглянем в будущее, в 2026 год, вместе с Джеем Вудсом, главным рыночным стратегом Freedom Capital Markets. Он встречает меня сегодня здесь, за столом. Хорошо, что ты здесь.
ДЖЕЙ ВУДС: Приятно быть здесь.
КЭРОЛАЙН ВУДС Давайте начнем. Какая ваша лучшая инвестиционная идея на новый год?
ДЖЕЙ ВУДС Ух ты. Это инвестиции. Я пожимаю плечами, когда говорю это, но думаю, что Тесла, с тактической точки зрения, возможно, пришло время вернуться. Но если вы собираетесь в это ввязываться, установите стоп-лосс. Эта акция только что прошла пятилетнюю базу, годовой тренд, пятилетний тренд, несколько периодов времени. Как технический специалист, я смотрю на ценовое действие, чтобы сказать нам, что приведет к концу года.
ДЖЕЙ ВУДС: Это исторический разрыв. Затем, когда вы добавляете ключевую историю, вам придется зажать нос, когда покупаете эту. Потому что, если вы собираетесь сосредоточиться на продаже автомобилей, вы будете разочарованы. Мы покупаем это с надеждой и мечтой, что Илон Маск заставит все работать с этим пакетом оплаты, и история робототехники и история автономного вождения — это действительно то, во что мы верим.
ДЖЕЙ ВУДС Двигаясь дальше, продажи автомобилей начались уже давно. Но технология, то, что она делает, и цели на будущее. А потом подумайте об этом: вы провели целый год в администрации Трампа, и все получилось хорошо. Поэтому я думаю, что это может быть год Маска и год Теслы. Если этот показатель упадет ниже 420, любимого числа г-на Маска, он выйдет из сделки и понесет небольшой убыток.
ДЖЕЙ ВУДС: Но я думаю, что он готов провести отличный 2026 год.
КЭРОЛИН ВУДС А как насчет остальных членов волшебной семерки? Станет ли 2026 годом исчезновения технологий снова или это будет год остальных 493?
ДЖЕЙ ВУДС: Да, я думаю, что это будет год остальных 493. И я думаю, что 2025 год, если мы посмотрим на него, показал, что волшебная семерка была скорее отстающей семеркой, где только две акции показывали хорошие результаты. Google и Nvidia фактически превзошли S&P 500. Так что, на мой взгляд, у остальных пяти еще есть время, но мета развалилась.
ДЖЕЙ ВУДС Microsoft — медленное и устойчивое маленькое сладкое яблоко. Неплохие акции. Но будет ли он иметь такой взрывной рост? Нет. Google — это то место, где я по-прежнему хочу быть. Я думаю, что его история, общая картина — это просто огромный, технически важный шаг вперед. Amazon меня разочаровал. Это тот, кто владеет акциями и продвигал их в прошлом году.
ДЖЕЙ ВУДСИ хочет, чтобы его удалось пробить и оставаться выше 240. Ему это трудно сделать. Я все еще думаю, что у них есть отличный год. Посмотрим, смогут ли они пойти. Но вы знаете, волшебная семерка прямо сейчас. Вероятно, он находится в фазе перегрузки, где какое-то время будет двигаться в нейтральном тренде.
ДЖЕЙ ВУДС И этот взрывной рост, импульс, похоже, сходит на нет. Поэтому мы будем искать возможности в другом месте.
КЭРОЛАЙН ВУДС А где остальные?
ДЖЕЙ ВУДС Ну, в этом и проблема. Скука вернулась. Давайте посмотрим на финансовые показатели: в этом году у нас был отличный год. Продолжайте делать все хорошо. Промышленники продолжают показывать хорошие результаты. Хороший послужной список, уверенный рост. Рост есть. В экономике дела идут хорошо. Мы увидим не те быстрорастущие имена с взрывным потенциалом. Так что в 2026 году у нас будет больше победителей, чем проигравших.
ДЖЕЙ ВУДС Но когда лидеры или акции не имеют достаточного веса, чтобы подтолкнуть основные индексы к максимумам, я предпочитаю Dow индексу S&P 500, потому что он взвешен по цене. Я по-прежнему думаю, что у Goldman будет хороший год. JP Morgan выглядит великолепно. И моим фаворитом в сфере финансов была бы Citigroup. Так что финансы по-прежнему там, где вы хотите быть.
ДЖЕЙ ВУДС Материалы начинают поглощать много энергии. Теперь, когда уровень сырой нефти превышает 55, и мы встаем на траекторию небольшого снижения, я думаю, что где-то в 2026 году это будет прекрасная возможность перейти, в частности, к энергетическим компаниям Exxon Mobil.
ДЖЕЙ ВУДС Но теперь я хочу посмотреть, как разрешится конфликт с Венесуэлой, Украиной и Россией, прежде чем я вмешаюсь. Но я думаю, что нефть – это тоже то, за чем нам нужно следить.
КЭРОЛИН ВУДС Итак, если в следующем году лидировать на этом рынке будут не технологические компании с мега-капитализацией, нужно ли нам выравнивать наши ожидания с точки зрения того, что мы потенциально можем увидеть с точки зрения прибыли? Ага.
ДЖЕЙ ВУДС: Я думаю, если посмотреть на исторический момент, второй год президентского срока, мы увидим, что 2018 год был трудным годом при Трампе, 1.0. Мы снова вступаем в этот избирательный цикл. Неопределенность тарифов все еще преследует нас. Решение Верховного суда не изменило. Не похоже, что он появится раньше конца года.
ДЖЕЙ ВУДС Итак, в январе мы должны рассмотреть это, что создает неопределенность. Если тарифы считаются незаконными, то нам нужно посмотреть, что делает администрация Трампа, чтобы попытаться их обойти, а затем как на них реагирует бизнес и что он делает с инфляцией. Этот показатель ИПЦ увеличился. Безработица выросла. Поэтому у нас есть опасения, что когда дело дойдет до двойного мандата, который рассматривает ФРС, возникнут опасения.
ДЖЕЙ ВУДС Говоря о Федеральной резервной системе, в мае на майское заседание приедет новый лидер. Итак, нам предстоит еще три встречи с Джеромом Пауэллом. Послушайте, значит, он задает тон вашему наследию. Я думаю, что наследие оглядывается назад и видит, как он совершил эту мягкую посадку, если не приземлился вообще.
ДЖЕЙ ВУДС: Наихудший сценарий. Я думаю, что со временем это будет хорошо оценено. И он задаст этот тон. И тогда он подчеркнет независимость Федеральной резервной системы в будущем. Но когда придет новый глава ФРС, я не ожидаю, что теперь, когда мы снижаем ставки, все будут в порядке. Нет, это большой комитет. А для тех, кто думает, что у них будет новый глава Федеральной резервной системы, ставки снизятся, и это будет способствовать буму фондового рынка.
ДЖЕЙ ВУДСИ просто не предвидит этого.
КЭРОЛАЙН ВУДС Итак, несколько тревожных сигналов, которые вы думаете о предстоящем году: стоит ли инвесторам готовиться к откату?
ДЖЕЙ ВУДСИ считает, что можно просто вращаться. А текучесть кадров — это тема, которую мы часто видели в последнем квартале. И вы хотите занять немного более оборонительную позицию. Посмотрите на акции компаний потребительского сектора, таких как General Mills Procter Gamble Clorox, которые потерпели неудачу. Просто ужасные рецессии. Но мы начинаем видеть признаки того, что мы достигаем дна. Во-первых, они платят хорошие дивиденды.
ДЖЕЙ ВУДС: Дивиденды выросли, потому что цена снизилась. Так что это может быть хорошим местом, чтобы оставить свои деньги на некоторое время. И вы не получите того ежедневного волнения, которое получаете от некоторых из этих технических имен, но это разумный способ игры. И тогда технологии не исчезнут. Акции кибербезопасности по-прежнему выглядят великолепно.
ДЖЕЙ ВУДС Но это непредсказуемо. И у нас есть красные флажки с Oracle. И речь идет о выпуске долговых обязательств. И как это будет происходить. Вокруг этой истории много дыма. И это меня немного беспокоит в будущем. Поэтому я думаю, что люди будут играть именно так. И именно поэтому вам хочется поискать какие-нибудь из этих сбитых с ног имен, чтобы попытаться развернуться.
КЭРОЛИН ВУДС. Скука возвращается.
ДЖЕЙ ВУДС: Следующее утро чудесное.
КЭРОЛИН ВУДС Пришло время занять оборонительную позицию.
ДЖЕЙ ВУДС Да.
КЭРОЛАЙН ВУДС. Что, по вашему мнению, является вашим самым непопулярным мнением в следующем году?
ДЖЕЙ ВУДС Мы видели здесь некоторые модели хеджирования. Мы уже видим это на Netflix и Costco. Акции резко падают. Я обеспокоен тем, что это дойдет до некоторых из таких громких имен, как Microsoft, осмелюсь сказать, Nvidia, Nvidia уже довольно давно тестирует поддержку на этом уровне 175. Я не думаю, что это произойдет, но я очень внимательно слежу за ценовым движением Nvidia, потому что мы видели области, где она консолидировалась в течение длительного периода в шесть месяцев, семь месяцев, то есть большую часть следующего года.
ДЖЕЙ ВУДС. Так что я не думаю, что это единственные акции, в которых мы хотим участвовать. Но если бы я владел ими, я бы не продал их ни за что из этого. Так что проблема заключается просто в перегруженности, некоторой консолидации, каких-то сбоях здесь и там. А потом посмотрим, какое влияние политика и выборы окажут на этот рынок. Я ни в коем случае не говорю, что этот бычий тренд закончился, но он замедлится, и в целом мы увидим минимальный рост индексов с некоторыми хорошими участками волатильности.
ДЖЕЙ ВУДС Так что торговцы здесь будут этому очень рады, это точно.
КЭРОЛИН ВУДС Если бы инвесторам нужно было запомнить одно правило на следующий год, какое бы оно было?
ДЖЕЙ ВУДС: Правило. Терпение. Это всегда терпение. Но в следующем году, я думаю, нам это очень понадобится. Мы игнорировали заголовки новостей в начале этого года, и это тоже произошло, потому что, когда рынок распродался в День освобождения и некоторые из заголовков, которые последовали за ним, вы знаете, 100 сделок за 100 дней, помните, эти заголовки так и не оправдались.
ДЖЕЙ ВУДС Просто сосредоточьтесь на этих тенденциях. Сосредоточьтесь на возможностях. И те, кто сделал это в этом году, были вознаграждены очень хорошо. И я верю, что если мы проявим терпение, мы тоже будем вознаграждены. Но добиться этих прорывов может быть сложно. Надеюсь, я ошибаюсь. Там.
КЭРОЛИН ВУДС. Хорошо. Джей Вудс, всегда приятно.
ДЖЕЙ ВУДС Спасибо. И с Новым годом.
КЭРОЛАЙН ВУДС С Новым годом. Это Джей Вудс, главный рыночный стратег Freedom Capital Markets.
