Мэтт Хоуган, директор по инвестициям Bitwise Asset Management, сказал, что, по его мнению, Solana может стать активом стоимостью в триллион долларов в течение пяти лет, что примерно соответствует цене SOL примерно в 1600 долларов США при простой рыночной капитализации на основе токена, в зависимости от оборотного предложения.
Хоуган сделал комментарии в выпуске When Shift Happens от 29 января, изложив свое видение Solana через то, что он назвал «двумя способами победы»: рост адресуемого рынка (стейблкоины и токенизированные активы) плюс растущая доля, захватываемая Solana, по сравнению с конкурирующими сетями.
Почему Солана может достичь $1600 и более за 5 лет
Хоуган утверждал, что «рынок инфраструктуры» для стейблкоинов и токенизации расширяется достаточно быстро, поэтому крупные, ликвидные L1 следует ценить не как нишевые крипто-эксперименты, а как открывающие возможности для традиционных финансов. «Министр финансов США ожидает, что рынок стейблкоинов вырастет в 12 раз в течение следующих четырех лет», — сказал он, добавив, что Ларри Финк описал будущее, в котором «каждый актив, каждый фонд, ETF, акции, облигации и недвижимость будут токенизированы».
С этого момента диссертация Соланы во многом опиралась на относительное позиционирование. По словам Хогана, Ethereum остается лидером в области стейблкоинов и токенизации, но Солана является «законным конкурентом с интересной технологической дифференциацией» и, что более важно, «его чрезвычайно легко использовать, а сообщество имеет первоклассное отношение».
Связанное чтение
По его мнению, этот аспект удобства использования недооценивается инвесторами, которые сосредоточены на сравнениях в стиле эталонных тестов. «Я думаю, что простота использования — это отличное приложение, которое инвесторы недооценивают», — сказал Хоуган. «Инвесторы любят говорить о производительности, и им нравится говорить о… TPS… кого это волнует?… Для конечного пользователя, который занимается торговлей и растет, простота использования — это приложение номер один. А Solana просто проста в использовании, абсолютно проста в использовании».
Хоуган также признал общее «слепое пятно» инвесторов: динамика предложения токенов может отделить ценовое действие от роста рыночной капитализации. Он отметил, что рыночная стоимость Solana может значительно вырасти, даже если цена токена вернется к предыдущим максимумам, и предположил, что доход от ставок частично компенсирует разбавление, сославшись на «около 7% в год».
Еще одной общей темой дискуссии было то, как регулирование влияет на институциональное поведение. Хоуган сказал, что влияние Соланы на стейблкоины и токенизацию было ограничено в предыдущей нормативной среде США, утверждая, что учреждения «не могли воспользоваться преимуществами Соланы», если они считали, что она находится «за пределами нормативного периметра». По его словам, по мере того, как это облако рассеивается, мандаты начинают расширяться.
Он также объяснил, почему оболочка ETF более важна для меньшего актива. «Если вы вложите немного средств в пакет ETF, они будут гоняться за относительно небольшим запасом Solana», — сказал Хоуган. «Это одна из лучших настроек для актива, которую я когда-либо видел, потому что у вас небольшой, ограниченный размер, значительный институциональный спрос, у вас есть стейблкоины и токенизация… сложите все это вместе, и получится выигрышный вариант».
Тем не менее, компания избежала жестких целевых цен и вместо этого сохранила свои позиции с точки зрения рыночной капитализации. «Я думаю, что через пять лет это может стать активом на триллион долларов. Думаю, это сравнительно легко представить», — сказал он. «Трудно дать точную цель, потому что это зависит от темпов роста стейблкоинов и токенизации. Это зависит от того, примет ли Конгресс Закон о ясности. Это зависит от типа рыночных циклов криптовалют».
Возможно, это самый оптимистичный и в то же время рациональный эпизод, который мы сделали о будущем криптовалют: почему деградация, институциональные потоки и токенизация только начинаются.
Временные метки:
0:00… pic.twitter.com/WMqvKL7pCj
В простой математике рыночной капитализации оценка Solana в 1 миллиард долларов подразумевает четырехзначную цену токена в зависимости от предложения. Отношения просты: цена токена равна рыночной капитализации, разделенной на предложение. Учитывая оборотные запасы Solana в размере около 566 миллионов SOL, рыночная капитализация в 1 триллион долларов эквивалентна примерно 1766 долларам за SOL (1 000 000 000 000 ÷ 566 000 000).
Связанное чтение
Если вместо этого использовать полностью разбавленный знаменатель, близкий к 619 миллионам солей, то та же рыночная капитализация в 1 триллион долларов будет означать примерно 1 615 долларов на одну соль (1 000 000 000 000 ÷ 619 000 000). Другими словами, концепция «активов на триллион долларов» Хоугана соответствует примерно 1000 долларов США за токен, исходя из текущих предположений о предложении, причем точное число меняется по мере изменения предложения.
В частности, обращение Хугана к Солане совпало с более широким макроэкономическим повествованием, к которому он неоднократно возвращался: обесценивание денежной массы подталкивает инвесторов к дефицитным, несуверенным средствам сбережения. Что касается Биткойна, он утверждал, что «два способа победить» — это расширение рынка средств сбережения и доли Биткойна в золоте, и эта дуга, по его словам, может привести к росту BTC на несколько триллионов долларов в течение десятилетий, если тенденции принятия последних 10–15 лет сохранятся.
Для Соланы эквивалент заключается не столько в «цифровом золоте», сколько в том, чтобы стать основным местом для потоков стейблкоинов и токенизированных ценных бумаг. Если эти рельсы будут масштабироваться, а Solana продолжит набирать долю в качестве высокоскоростной, дружелюбной к учреждениям сети, сценарий Хугана с стоимостью в триллион долларов означает, что рынок по-прежнему слишком консервативно оценивает эту возможность.
На момент публикации SOL торговался на уровне $115,40.
SOL упала ниже 200-недельной EMA, 1-недельный график | Источник: SOLUSDT на TradingView.com.
Рекомендованное изображение, созданное с помощью DALL.E, диаграмма с сайта TradingView.com.
