За несколько часов до того, как американские ракеты атаковали Тегеран в субботу, 28 февраля, шесть пользователей Polymarket сделали ставку на начало военных действий. Они были правы в вопросе денег. Вместе они собрали 1,2 миллиона долларов, причем на одном счете 61 000 долларов превратились почти в 493 000 долларов, что составляет колоссальную прибыль в 821%. Большинство этих счетов были созданы и профинансированы в течение 24 часов после забастовок. Запах инсайдерской торговли безошибочен.
Это был не единичный случай. Аналогичные закономерности возникли в январе, когда недавно созданные счета заработали более 400 000 долларов, делая ставки на поимку президента Венесуэлы Николаса Мадуро, всего за несколько часов до того, как об операции стало известно.
Это не могло произойти в худшее время для Калши и Polymarket, которые сталкиваются с растущим количеством судебных исков с требованием, чтобы рынки прогнозов регулировались так же, как азартные игры. Поскольку ставки, связанные с войной, вызывают бурю негодования, группа демократов в Конгрессе представила «Закон о рынках прогнозов — это азартные игры», закон, который направлен на запрет ставок на рынке прогнозов на выборы, действия правительства, войны и спорт. Они совершают большую ошибку.
Рынки прогнозов не создали проблему инсайдерской торговли из воздуха. Это была неприятная особенность финансовых рынков на протяжении многих десятилетий. Калши и Polymarket раскрыли эту грязную тайну с помощью прозрачной и неизменной технологии блокчейна. Криптотранзакции записываются в реестр, который может видеть каждый и который нельзя изменить или запутать. Это делает рынки прогнозов наиболее полезным и точным инструментом, когда-либо существовавшим для искоренения риска инсайдерской торговли, инструментом, на который Конгрессу следует в значительной степени полагаться, а не законодательно отменять его.
Следуя за сухарями
Регуляторы уже видят эту возможность. 25 февраля Правоохранительный отдел CFTC опубликовал официальное уведомление в связи с двумя случаями инсайдерской торговли в Калши. В настоящее время Комиссия собирает комментарии общественности о том, как следует регулировать эти рынки. Но понятно, что обработка – это следующий шаг. Как выразился прокурор Южного округа Нью-Йорка Джей Клейтон, «тот факт, что это рынок прогнозов, не защищает вас от мошенничества», и с тех пор федеральные прокуроры встретились напрямую с Polymarket для расследования обвинений.
Но судебное преследование в этой области возможно только в том случае, если этим рынкам будет разрешено функционировать, разоблачая инсайдерскую торговлю, которая до сих пор в основном происходила за закрытыми дверями. Система в ее нынешнем виде делает уголовное преследование за инсайдерскую торговлю невероятно трудным. Возможно, именно поэтому ни один член Конгресса (даже Нэнси Пелоси, чьи подозрительно своевременные действия мужа стали национальным скандалом) никогда не подвергался судебному преследованию за получение прибыли от инсайдерской информации.
Рынки прогнозов впервые оставляют след из хлебных крошек, который трудно игнорировать. С отметкой времени, публичной и, по сути, независимой от существующих институтов. Эта независимость имеет значение: никакое институциональное давление не может заставить исчезнуть неудобные данные. Никакое политическое давление не может стереть транзакции в блокчейне. Таким образом, рынки прогнозов, несмотря на все их недостатки, могут вести прямо к дверям тех, кто извлекает выгоду из инсайдерской информации: прокурорам остается лишь следить за крохами.
Некуда спрятаться
Это не теоретически. Недавний конкретный пример показывает, что это возможно. В феврале резервисту ВВС Израиля вместе с предполагаемым сообщником было предъявлено обвинение по подозрению в размещении ставок на Polymarket на основе секретной информации о 12-дневной войне между Израилем и Ираном в июне 2025 года.
Менее года от нарушения до судебного преследования. Это более быстрый срок, чем практически любой аналогичный случай инсайдерской торговли в традиционных финансах.
И для этого даже не требуется сложная инфраструктура. Независимые аналитики блокчейна, такие как ZachXBT и Bubblemaps, уже отслеживают эти транзакции на добровольной основе. В последнем случае ставок, связанных с войной, Bubblemaps быстро определила, что средства поступили из кошелька под названием «nothingeverhappens911», который был подключен к другому аккаунту под названием «Skoobidoobnj» через общий депозитный адрес Binance, и этот аккаунт оказался подключен к двум другим учетным записям Polymarket, выполняющим аналогичные транзакции. Постепенно стены закрываются.
Конечно, это явно анонимные аккаунты. Существуют способы, которыми торговцы могут запутывать свои транзакции и скрывать свое местоположение. Они могут использовать миксеры криптовалют в попытке «отмыть» средства. Короче говоря, они могут усложнить жизнь прокурорам. Но многие вещи невозможно скрыть в цепочке: схемы финансирования, время входа, потоки средств и адреса подключенных кошельков. И если группа независимых энтузиастов может так быстро обнаружить так много информации с помощью общедоступных инструментов, представьте, чего можно достичь с помощью должным образом скоординированных и обеспеченных ресурсами нормативных усилий.
Искорените это раз и навсегда
Да, рынки прогнозов дали инсайдерам возможность получить прибыль от катастрофы. Но было бы наивно думать, что этого не произошло в прошлом. Однако на этот раз мы точно знаем, какие ставки были сделаны, когда и какая прибыль была получена.
Теперь пришло время проследить за хлебными крошками, чтобы найти недостающую часть головоломки: личности этих торговцев. CFTC готова действовать, инструменты судебной экспертизы уже существуют, и срок общественного обсуждения 30 апреля по регулированию рынка прогнозов является открытым приглашением сделать это правильно. Финансируйте правоохранительные органы, ужесточайте наказания, требуйте подтверждения личности сверх коммерчески значимых порогов, но сохраняйте рынки прогнозов открытыми. Конгрессу следует воспользоваться этой возможностью, а не отказываться от того самого инструмента, который проливает свет на проблему, за искоренение которой они боролись десятилетиями.
Мнения, выраженные в комментариях Fortune.com, являются исключительно точками зрения их авторов и не обязательно отражают мнения и убеждения Fortune.
