Достигнув исторического максимума в $126 100 в октябре 2025 года, Биткойн вошел в фазу глубокой коррекции, подтолкнув цены примерно до $60 000 в начале февраля. По данным аналитической компании XWIN Research Japan, эти последние медвежьи месяцы ознаменовали этап структурной переоценки ведущей криптовалюты.
Хотя общие настроения рынка остаются медвежьими, данные некоторых индикаторов предложения указывают на исчерпание давления со стороны продавцов. В частности, XWIN Research Japan делится углубленным анализом баланса рынка биткойнов, основанным на данных двух ключевых показателей цепочки.
Коррекция биткойнов, вызванная слабым спросом, показывает приток ETF
В своем последнем сообщении QuickTake о CryptoQuant компания XWIN Research Japan использует данные из обменных резервов биткойнов и притоков ETF для правильной оценки рыночного спроса и предложения и определения текущей фазы рынка. Используя диаграммную информацию, предоставленную основателем CryptoQuant Ки Ён Джу, аналитики сообщают, что обменные резервы биткойнов неуклонно снижаются с 2024 года. Это указывает на то, что инвесторы становятся все более склонными хранить свои активы в частном хранилище, а не выбирать потенциальную продажу.
Другими словами, предложение на рынке за последние два года также постепенно сокращалось. Большую часть этого периода спрос сопровождался равным или большим спросом, о чем свидетельствует наблюдаемый рост цен более чем на 200% за этот период. Основным фактором, стоящим за этим повышением цен, являются спотовые ETF на биткойны с текущим совокупным чистым притоком в $55,37 млрд и чистыми активами в $87,07 млрд за два года с момента их запуска. Однако после достижения своего последнего рекордного максимума спотовые ETF на биткойны начали снижаться в своих активах.
Примечательно, что данные SoSoValue показывают, что эти биткоин-ETF зафиксировали чистый отток более $6,38 млрд в период с ноября по февраль, что указывает на резкое падение институционального спроса, что существенно повлияло на коррекцию биткоина. По данным XWIN Research Japan, это наблюдение еще больше укрепляет Bitcoin Spot ETF как структурный драйвер текущего рыночного цикла.
Однако в последнее время отток из ETF стабилизировался, при этом крупный чистый отток приостановился, поскольку большинство институциональных инвесторов, похоже, завершили ребалансировку своих портфелей. Примечательно, что за последние две недели торгов совокупный чистый приток капитала составил $1,36 млрд. Тем не менее, XWIN Research Japan все еще находится на этапе восстановления баланса между спросом и предложением, и для переоценки направления рынка необходим устойчивый рост активов в ETF.
Обзор цен на биткойны
На момент публикации Биткойн оценивается в $67 372 после роста на 4,34% за последний месяц.
