Intel только что получила прорыв в Европе, и у инвесторов появилась новая причина повнимательнее присмотреться к тому, кто у власти.
Генеральный суд ЕС оставил в силе антимонопольное решение Брюсселя, но снизил размер штрафа Intel до 237 миллионов евро, сообщает Reuters. Несколько дней спустя генеральный директор Лип-Бу Тан подвергается резкой критике за заключение сделок, которые могут помочь его собственному бизнесу, когда он осуществляет перезагрузку искусственного интеллекта производителя чипов.
«Вы не должны исключать возможность хороших инвестиций, потому что у вашего генерального директора хорошие связи», — сказал профессор Wharton Дэниел Тейлор. Тем не менее, по данным Reuters, те же самые связи «вызывают тревогу», когда компания сокращает чеки своим портфельным компаниям.
Intel решительно выступает против идеи о том, что инвестиционная сеть Тана — это плохо, сообщает Reuters. Фактически, представитель компании сообщил службе новостей о «непоколебимой приверженности Intel самым высоким стандартам корпоративного управления, честности и подотчетности».
Intel также рекламировала «обширные связи Тана в глобальной полупроводниковой экосистеме» и описывала их как «бесценные, поскольку Intel позиционирует себя так, чтобы извлечь выгоду из быстро развивающейся отрасли».
Теперь акционеры хотят знать, станет ли эта сеть лучшим активом Intel в области искусственного интеллекта или самой большой опасностью, а также тот факт, что Европа все еще помнит антимонопольное прошлое Intel.
Европа ослабила давление, но следующее испытание Intel может прийти изнутри.
Альянс, фото за изображением на Getty Images
Сделки генерального директора Intel Лип-Бу Тана по искусственному интеллекту стирают грань между стратегией и личными интересами
Intel не использовала Lip-Bu Tan для того, чтобы незаметно улучшить ситуацию.
Совет директоров нанял его в марте, поскольку он является давним венчурным инвестором и работает в основе экосистемы полупроводников и искусственного интеллекта Кремниевой долины.
Эта сеть уже работает. Intel получила инвестиции в размере 5 миллиардов долларов от Nvidia и обязательство в размере 2 миллиардов долларов от SoftBank для оплаты своих планов по производству и разработке искусственного интеллекта с тех пор, как Тан занял пост. Эта инвестиция является критически важным финансированием для компании, которая потеряла 19 миллиардов долларов в прошлом году и стремится оставаться конкурентоспособной в условиях бума серверов искусственного интеллекта.
Еще акции технологических компаний:
Инвесторы надеются, что хорошие новости от Nvidia придадут оживление ралли. Генеральный директор Palantir Карп только что разрешил важный спор. Spotify только что решил главную проблему слушателей. Иск Amazon может стать предупреждением для других работодателей.
Однако сейчас проводится более пристальное изучение той же сети связей.
Тан возглавляет стартап по производству ИИ-чипов Rivos и владеет акциями через свою компанию Walden Catalyst. Прошлым летом он пытался убедить совет директоров Intel купить Rivos, хотя возглавлял совет директоров стартапа. Директора контратаковали, указав на явное противоречие и усомнившись в плане Intel по созданию искусственного интеллекта. После того, как представитель Intel написал новую стратегию искусственного интеллекта, корпорация снова начала сотрудничать с Rivos. В то же время Meta Platforms также начали торги. Люди, знакомые с переговорами, рассказали, что разразилась мини-торговая война, в результате которой общая сумма пакета составила около 4 миллиардов долларов, что почти вдвое больше, чем Ривос просил ранее в этом году.
В конце концов, в сентябре Мета заявил, что купит Rivos. Инвестиционная компания Тана открыто похвалила своих инвесторов за «успешный результат». Эта победа стала результатом того, что участие Intel помогло повысить известность и цену стартапа.
Помимо Ривоса, есть и другие совпадения. По крайней мере трижды, по словам источников, Intel рассматривала возможность покупки компаний, связанных с Таном, или инвестирования в них через Intel Capital, инвестиционное подразделение компании, контроль над которым он также имеет.
Связанный: Microsoft посылает жесткий сигнал миллионам клиентов Microsoft 365
Важные горячие точки:
Walden International из Тана помогла провести инвестиционный раунд для SambaNova Systems, который оценил компанию, занимающуюся вычислениями в области искусственного интеллекта, примерно в 5 миллиардов долларов.
Тан стал генеральным директором SambaNova, когда у нее были трудности, и впоследствии призвал Intel изучить возможность сделки. Обе стороны подписали соглашение, которое не имеет юридической силы, и переговоры все еще продолжаются. Intel Capital увеличила свой интерес к proteanTecs в рамках сделки на поздней стадии. Тан также владел инвестициями через A&E Investment и Celesta Capital.
Intel установила четкие правила относительно того, когда сотрудники должны увольняться для решения проблем. Тан не может присутствовать или голосовать на заседаниях совета директоров или инвестиционного комитета Intel Capital, если у него есть личный интерес. В таких случаях ответственность несет финансовый директор Дэвид Зинснер, который подчиняется Тану.
По теме: Кассовые сборы в 2025 году будут процветать, но сюрприз Netflix в 82,7 миллиарда долларов вызывает тревогу
Компания утверждает, что следует правилам и что связи Тана «неоценимы», поскольку Intel стремится вернуться к дискурсу ИИ. С другой стороны, сообщения показывают, что Тан считает, что его двойная роль позволяет ему заключать сделки, которые приносят выгоду всем участвующим сторонам.
Это сделка для акционеров:
Генеральный директор с гиперсвязью, который может приносить в Intel деньги, людей и технологии быстрее, чем обычный оператор, — это хорошо. Риск: система управления, в которой человек, разрабатывающий стратегию Intel, также зарабатывает деньги, находясь на противоположной стороне стола.
Политика еще больше увеличивает риски.
Ранее Тан подвергался критике в Вашингтоне за сотни инвестиций его фондов в китайские компании, некоторые из которых связаны с военными. Президент Дональд Трамп публично раскритиковал его, назвав «крайне противоречивым», но они уладили отношения в Овальном кабинете.
Администрация Трампа теперь согласилась инвестировать 8,9 миллиарда долларов в Intel, что станет крупнейшей долей правительства в компании. Это сделало бы американских граждан-акционеров и производителя чипов ключевым национальным активом.
Эта ставка кажется отличной, если Intel преуспеет с Таном. Если его портфолио вызовет проблемы с правоприменением или прозрачностью в будущем, политическое влияние будет огромным.
Суд ЕС сократил антимонопольный законопроект Intel: что это значит для акций
Люди говорят о сделке Тана, но прошлые действия Intel пересматриваются в Брюсселе.
Генеральный суд Европы поддержал решение Европейской комиссии от 2023 года о том, что Intel подкупила производителей ПК, чтобы нанести вред AMD в период с 2002 по 2006 год. Однако суд счел штраф в 376 миллионов евро слишком карательным и снизил его до 237 миллионов евро.
Связанный: ВМС США делают ставку в 448 миллионов долларов на Palantir AI, чтобы ускорить судостроение
Проблема возникла из-за штрафа в размере 1 060 миллионов евро в 2009 году за платежи и скидки, которые не учитывали AMD. После нескольких лет апелляций большая часть апелляций была отклонена, и регулирующие органы сосредоточились на «голых ограничениях», то есть выплатах HP, Acer и Lenovo за задержку, отмену или ограничение систем на базе AMD.
Суд согласился с тем, что Intel нарушила правила конкуренции ЕС, но отметил, что меньшее наказание лучше отражает небольшое количество затронутых устройств и длительные периоды времени между нарушениями.
Intel зарабатывает десятки миллиардов евро в год, поэтому выплата в 237 миллионов евро ей не слишком повредит, тем более что она тратит много денег на искусственный интеллект и производство.
Самая большая проблема – репутация компании. Приговор усиливает тенденцию к агрессивным методам, в то время как генеральный директор Лип-Бу Тан подвергается критике из-за потенциальных конфликтов интересов с альянсами ИИ и инициативами, поддерживаемыми венчурными фондами.
Инвесторы теперь должны думать как о средствах правовой защиты, так и об опасности плохого управления. Скромный штраф устраняет долгосрочную проблему и делает ситуацию более предсказуемой.
Но поскольку генеральный директор, чьи личные инвестиции привязаны к потоку сделок Intel, а глобальные регулирующие органы пристально следят за конкуренцией в области ИИ и корпоративным поведением, любые ошибки или неожиданности в раскрытии информации связанными сторонами, связанными с первым полным годом работы Тана, могут быстро изменить то, как рынок оценивает историю успеха Intel.
Связанный: Micron посылает сигнал, которого Уолл-стрит не видела уже много лет
