Источник изображения: Getty Images
Хорошо или плохо, если дешевая акция увеличится в цене более чем на четверть менее чем за год? Это может показаться вопросом с подвохом. Однако для меня это на самом деле реальный вопрос, поскольку рассматриваемая копеечная акция принадлежит мне: Topps Tiles (LSE: TPT).
За пять лет цена акций Topps Tiles упала на 15%.
Переоценка основного инвестиционного варианта
Однако обратите внимание, как в последнее время этот график резко вырос. Что говорят нам хорошие результаты этого года о том, как оценивают компанию?
Я давно считал, что у Topps привлекательный бизнес. Строители и декораторы домов имеют постоянный спрос на плитку и другие покрытия для стен и пола.
Topps продает более пятой части всей плитки, купленной в Великобритании. Ее складская сеть в сочетании с обширной онлайн-операцией помогает ей ориентироваться на коммерческих и розничных клиентов.
Мне также нравится стратегический подход компании, когда руководство активно фокусируется на повышении эффективности бизнеса.
Смешанные результаты в последние годы
Тем не менее, хотя этот инвестиционный случай уже давно привлекал меня, ясно, что это не относится ко всем потенциальным инвесторам. В конце концов, статус дешевых акций компании далек от ее расцвета.
В 2007 году цена акций Topps Tiles в какой-то момент превысила 3 фунта стерлингов. Сегодня этой суммы денег было бы достаточно, чтобы кто-нибудь купил шесть акций Topps Tiles и остался бы еще несколько центов!
Одной из причин, по которой акции значительно отстают в долгосрочной перспективе, является циклический характер конечного рынка. Всегда существует базовый уровень спроса на плитку в связи с ремонтом дома и строительством нового дома. Но в общем спросе есть и переменный элемент, зависящий от состояния рынка жилья в целом.
Рынок также очень конкурентен, что оказывает давление на размер прибыли. Например, в своих неаудированных годовых финансовых результатах, опубликованных в этом месяце, Topps сообщила о выручке в размере 296 миллионов фунтов стерлингов, что на 18% больше, чем в прошлом году.
К счастью, прошлогодний убыток до уплаты налогов на этот раз сменился прибылью. Но при сумме в 8 миллионов фунтов это соответствует рентабельности менее 3% — и это даже без учета налогов. Это узкая граница.
Я собираюсь сохранить этот запас!
Но хотя у него есть немало проблем, мне все равно нравится этот бизнес, и я доволен высокими показателями, о которых компания сообщила в этом месяце.
Дивиденды менялись в последние годы, но на этот раз окончательный дивиденд намного выше, чем в прошлом году. Пенни-акции теперь имеют общий дивиденд в размере 2,9 пенсов на акцию. По текущей цене это соответствует дивидендной доходности в 6%.
Я думаю, что акции по-прежнему выглядят дешевыми в долгосрочной перспективе. Я планирую хранить его в своем кошельке.
