Salesforce (CRM) снова в новостях, получив крупный государственный контракт: армия США заключила с компанией, занимающейся облачным программным обеспечением, 10-летний контракт на сумму 5,6 миллиарда долларов на помощь в модернизации и обеспечении готовности.
Соглашение еще раз показывает, что все отрасли в мире, так или иначе, будут затронуты искусственным интеллектом или технологическим будущим.
Salesforce утверждает, что ответственность за сделку несет Computable Insights LLC, компания по обеспечению национальной безопасности, на 100% принадлежащая Salesforce.
Цифра в заголовке — это не история; Это заказы на задачи, время и запасы.
Это IDIQ, и именно с этих четырех букв действительно начинается повествование о «прибыли в 5,6 миллиарда долларов».
Неожиданный шаг армии выставил Salesforce в совершенно ином свете.
Фото San Francisco Chronicle/Hearst Newspapers в Getty Images
Большая звездочка рядом с титулом стоимостью 5,6 миллиарда долларов.
Самое главное, о чем говорится в пресс-релизе Salesforce, — это то, что контракт ограничен суммой в 5,6 миллиарда долларов и «не является гарантированной суммой покупки».
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley установил потрясающую целевую цену для Micron после события Проблема китайских чипов Nvidia – это не то, что думает большинство инвесторов Квантовые вычисления делают шаг в 110 миллионов долларов, которого никто не ожидалMorgan Stanley опубликовал неожиданную целевую цену для Broadcom Аналитик Apple установил смелую цель по акциям на 2026 год
Он имеет базовый период заказа в пять лет и дополнительный период в пять лет. Salesforce утверждает, что финансовые последствия станут очевидными в процессе покупки, а не сразу, как в типичном клиентском соглашении.
Связанный: Утечка Galaxy A57 удивила самый важный телефон Samsung
Другими словами, договор – это не просто чек. Это долгий путь, и деньги поступят только в том случае, если армия отдаст приказы, подпадающие под эту защиту.
Это цифры, которые должны рассчитать инвесторы CRM
Если бы армия использовала этот лимит одинаково в течение 10 лет, это составило бы почти 560 миллионов долларов в год.
Теперь подумайте, насколько велика компания Salesforce по сравнению с ней. В 2025 финансовом году объем продаж Salesforce составил $37,9 млрд, поэтому теоретически $560 млн в год представляют собой около 1,5% этой базы доходов.
По теме: Генеральный директор Airbus выступил с предупреждением, которое инвесторы не могут игнорировать
Это важно, но это не приведет к «мгновенной трансформации» для такой мега-компании, как Salesforce. Реальное преимущество заключается в том, что Salesforce может расти, если она станет предпочтительной платформой и количество задач увеличится; Palantir (PLTR) — классический пример того, что происходит, когда технологический гигант налаживает связи с крупным государственным учреждением.
Почему это приобретение все еще имеет значение для акций CRM
Salesforce отмечает, что сделка заключается через Computable Insights LLC, которую компания называет стопроцентной компанией, которая занимается операциями национальной безопасности в рамках своей кампании Missionforce National Security.
Компания называет это «агентской» основой: сбор данных, связывание систем, стандартизация процедур, а затем использование агентов ИИ для ускорения процесса.
Связанный: Alphabet только что получил серьезное обновление на Уолл-стрит
Да, в объявлении Salesforce есть слова «Готовность военного ведомства». Я воспринимаю это как точку зрения Salesforce, а не как оправдание изменения Civics 101.
Это обновление также появилось в то время, когда инвесторы хотят подтверждения того, что Salesforce может зарабатывать деньги с помощью ИИ и поддерживать свои надежные рекомендации. Несмотря на то, что Salesforce превосходит продажи, рынок чувствителен к срокам окупаемости ИИ.
Приведем некоторый контекст: последние цифры Salesforce. Выручка в 2025 финансовом году: 37,9 млрд долларов США. Операционный денежный поток в 2025 финансовом году: 13,1 млрд долларов США во втором квартале 2026 финансового года. Выручка: 10,24 млрд долларов США во 2 квартале 2026 финансового года. CRPO: 29,4 млрд долларов США (рост на 11%) в годовом сопоставлении. Разрешение на обратный выкуп: увеличено до 50 млрд долларов США в 2026 финансовом году. Прогноз выручки (позже увеличен в 26 финансовый год): от 41,45 до 41,55 млрд долларов США. Источник: документы Salesforce SEC, стенограммы доходов.
Вот почему армейский контракт следует рассматривать как стратегический клин, а не как способ экономить деньги каждые три месяца.
Что может пойти не так?
Я видел много «до» контрактов, которые привлекали много внимания, но не приносили много денег.
Три причины, по которым подобные повествования разочаровывают людей:
Ажиотаж вокруг этих контрактов часто превышает реальное количество полученных заказов. Максимальные пределы IDIQ могут показаться огромными, но первые заказы невелики. Услуги тянут. Когда имеется много развертываний, они могут потребовать большого объема внедрения, что может снизить прибыль даже при увеличении доходов. Проблемы при покупке вещей. Когда правительство закупает товары, этот процесс может быть трудным, политизированным и характеризоваться периодическими задержками, особенно когда закупаются большие количества товаров. Salesforce: Что я вижу дальше. Первые рабочие заказы: это пилотные проекты или крупные внедрения? Советы по выбору времени: действительно ли руководство предлагает частоту звонков в четвертом квартале? Профиль прибыли: какая часть платформы приносит положительную прибыль, а какая часть запуска трудоемка?
Короче говоря, Salesforce привлекла много внимания. Чтобы стать настоящим катализатором акций, вам нужен элемент, за который платит Уолл-стрит: постоянные, растущие заказы на выполнение работ, которые отражаются в доходах и денежных потоках, а не просто в пресс-релизах.
Связанный: Генеральный директор Palantir по вопросам искусственного интеллекта и иммиграции: Карп говорит тихую часть вслух
