Источник изображения: Getty Images
International Consolidated Airlines Group (LSE:IAG) в этом году снова стала одной из самых прибыльных в индексе FTSE 100. Но сможет ли он сделать это снова в 2026 году?
Я думаю, что у него есть хорошие возможности. Но если заглянуть в будущее, то, что меня действительно привлекает, так это долгосрочные амбиции компании стать менее подверженными воздействию циклических сил.
Еще больше того же в 2026 году?
С начала пандемии Covid-19 цена акций IAG подскочила с 4,20 фунтов стерлингов до 95 пенсов и обратно. Однако во многом это связано с факторами, находящимися вне контроля компании.
Несмотря на признаки слабости потребительских расходов, первые признаки указывают на то, что спрос на поездки останется высоким в 2026 году. Есть и другие положительные признаки.
Снижение цен на нефть должно помочь сократить расходы на топливо, одну из крупнейших статей расходов компании. Падение процентных ставок также должно дать вам возможность уменьшить сумму, которую вы платите по своим долгам.
Все это означает, что я считаю, что перспективы акций на 2026 год очень позитивны. Но с инвестиционной точки зрения меня гораздо больше интересует долгосрочная картина.
Повышение устойчивости
Большой проблемой с акциями IAG в последние годы была их цикличность. Компания хорошо работала в хорошие времена, но регулярно теряет деньги во время кризисов, которые приходят без предупреждения.
Однако компания стремится стать более устойчивой. В первую очередь это означает укрепление баланса, но план предполагает гораздо большее.
IAG инвестирует в обновление своего парка более экономичными самолетами. И компания продлевает сроки поставок, чтобы не тратить слишком много, когда цены высоки и спрос высок.
Также частью плана является ориентация на премиальный сегмент рынка, где спрос более устойчив. Но действительно ли это поможет IAG более стабильно расти в будущем?
Долгосрочная перспектива
Нереалистично думать, что IAG сможет полностью исключить циклические взлеты и падения из своей будущей прибыли. Но будет интересно посмотреть, насколько ему удастся избежать больших потерь.
С точки зрения баланса у компании много денежных средств. Однако большая часть этой выручки представляет собой доходы будущих периодов, представляющие собой полеты и отпуск, которые компания сможет предложить в будущем.
Распределение поставок на более длительный период является шагом в правильном направлении. Но авиакомпании, которые я считаю наиболее впечатляющими с инвестиционной точки зрения, способны пойти дальше.
Ryanair, например, сумела приобрести самолеты во время пандемии и в результате получила огромную скидку. Хотя план закупок IAG кажется хорошим, он немного далек от этого уровня.
Подожди и посмотри
Есть положительные признаки на 2026 год, и я считаю, что идея о том, что IAG может сосредоточиться на своей долгосрочной устойчивости, обнадеживает. Но я планирую подождать и посмотреть, как будет развиваться ситуация.
На данный момент бизнес остается более цикличным, чем большинство других. И время думать о покупке этих акций обычно не тогда, когда дела идут хорошо.
Учитывая это, в данный момент я концентрируюсь на других возможностях. Когда разразится следующий кризис, я еще раз взгляну на то, насколько хорошо подготовлена компания.
