Я купил акции Lloyds (LSE:LLOY) в конце 2023 года по 41 пенс каждая, намереваясь держать их как минимум пять лет. Но меньше чем через год я продал их примерно по 60 пенсов за штуку.
Обычно прибыль в размере 46% без учета дивидендов была бы неожиданным результатом. Однако, хлестнув скамейку Черной Лошади, он перешел с рыси на галоп и, наконец, на галоп.
На момент написания статьи акции FTSE 100 стоят 105 пенсов. Так что с тех пор он вырос еще на 75%!
Жалею ли я тогда о своем решении? Не совсем, потому что акции, которые я купил вместо Lloyds, тоже принесли очень хорошие результаты.
Я говорю о HSBC (LSE:HSBA), который вырос более чем вдвое с тех пор, как я добавил к нему деньги Lloyds. Кроме того, были получены щедрые дивиденды.
Так что это не было катастрофой. Ничего подобного.
Источник изображения: Getty Images
Но почему я продал?
Было несколько причин, почему я внес изменения. Во-первых, на тот момент акции HBSC приносили дивидендную доходность в размере 7,2%, что значительно выше 4,7% у Lloyds. Это означает, что у меня улучшилась производительность. Тем не менее, в прошлом году выплаты Lloyds росли более быстрыми темпами (рост дивидендов на акцию составил 15%).
Я также предпочитаю растущее присутствие HSBC на растущих рынках Азии и Ближнего Востока, особенно в сфере управления активами. К ним относятся Индия, Китай, Гонконг и Сингапур.
В сентябре кредитор открыл свой первый центр благосостояния на Ближнем Востоке в Объединенных Арабских Эмиратах (Дубай), чтобы поддержать свой растущий список состоятельных клиентов. Как отметил Мохамед Аль Марзуки, генеральный директор HSBC в Объединенных Арабских Эмиратах: «ОАЭ стали ведущим в мире направлением для богатых инвесторов и предпринимателей, привлекая больше чистых притоков миллионеров, чем любая другая страна в мире».
HSBC также открыл центры наследия в Китае, Гонконге, Тайване, Великобритании, Малайзии и Мексике. Этот глобальный охват привлекает меня как инвестора.
Вместо этого Lloyds почти полностью фокусируется на экономике Великобритании. В этом нет ничего плохого, как мы видим по росту цен на акции Lloyds. Но в Великобритании наблюдается тенденция, противоположная той, что наблюдается на Ближнем Востоке и в Азии: богатые собирают вещи и уезжают.
Согласно исследованию deVere Group, число богатых людей, покинувших Великобританию в 2026 году, может удвоиться. Это последует за рекордным оттоком миллионеров в 2025 году.
ДеВере объясняет этот исход налоговыми изменениями, концом недома, а также опасениями по поводу чрезмерного регулирования и экономической стагнации.
Конечно, хрупкая экономика создает риски для долгосрочного роста Lloyds. Как только стремление к более высоким процентным ставкам утихнет, для преуспевания потребуется процветающая внутренняя экономика. К сожалению, это маловероятно в краткосрочной перспективе, поскольку рост ВВП в четвертом квартале составил всего 0,1%.
Что происходит сегодня?
Сегодня, когда дело доходит до оценки, между акциями не так много различий. Но ожидаемая доходность HSBC еще выше (всего) 4,4% по сравнению с 4,2% у Lloyds.
Хотя Азия и Ближний Восток явно предлагают больший потенциал роста, существует также большая конкуренция за этих богатых клиентов. Тарифы, введенные президентом Трампом снова и снова, также мутят воду азиатским экспортерам.
Я понимаю, почему некоторые инвесторы предпочитают Lloyds. Это семейная компания, которая хорошо управляется и находится в центре экономики Великобритании. Однако я считаю, что HSBC стоит рассмотреть вместо Lloyds из-за его превосходного потенциала долгосрочного роста.
