Источник изображения: Getty Images
Инвестирование в стоимостные акции уже давно стало популярной стратегией среди инвесторов-противников. Рынок FTSE полон компаний, акции которых торгуются вблизи исторических минимумов, но проблема состоит в том, чтобы отделить реальные сделки от ловушек стоимости.
Вот три акции, зарегистрированные в Великобритании, которые в настоящее время находятся вблизи своих рекордных минимумов. Стоит ли к ним присмотреться?
тюль масло
У Tullow Oil (LSE: TLW) несколько лет были тяжелые годы, но компания еще не вышла из игры. Бурильщик, специализирующийся на Африке, недавно назначил нового генерального директора, что стало сигналом о новом начале бизнеса. Компания также укрепила свой баланс на 120 миллионов долларов за счет продажи своих активов в Кении и получила продленную лицензию в Гане до 2040 года, что является ключевым долгосрочным стимулом.
Однако добыча на флагманском месторождении Джубили в этом году упала на 32,8% до 11 миллионов баррелей, в основном из-за простоев в техническом обслуживании в период с марта по апрель. Это отразилось на цене ее акций, которая торгуется всего на уровне 10,2 пенсов, что немногим выше минимума в 7,16 пенсов.
На бумаге Tullow выглядит на удивление дешево: форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) составляет всего 2,42. Но у низкого рейтинга есть веская причина. После прибыльного 2024 года он снова оказался в минусе, имея всего £141 млн денежных средств по сравнению с £1,81 млрд долга. Прогнозы предполагают незначительное улучшение доходов или прибыли в течение нескольких лет.
Хотя я думаю, что толерантные к риску инвесторы могут рассматривать это как спекулятивную игру по восстановлению экономики, большой долг и непостоянная прибыльность все равно могут сделать их трудными для долгосрочного хранения.
Мобико Групп
Mobico Group (LSE: MCG), владелец National Express, — еще одна компания, акции которой торгуются вблизи дна. Акции транспортного оператора упали примерно на 90% за последнее десятилетие и в настоящее время находятся на уровне 27,82 пенса, что чуть выше минимума в 24,3 пенса.
Несмотря на отчет о выручке в 3 миллиарда фунтов стерлингов, прибыль Mobico упала на 610% в годовом исчислении, что привело к убытку в 824 миллиона фунтов стерлингов. Ее активы в размере 3 млрд фунтов стерлингов и долг в 1,48 млрд фунтов стерлингов указывают на растянутый баланс.
Тем не менее, компания недавно выиграла многообещающий восьмилетний контракт на транспортировку на сумму 500 миллионов евро в Саудовской Аравии.
Форвардный коэффициент P/E, равный 3,9, выглядит заманчиво, но если прибыльность не вернется в ближайшее время, эта скидка может не иметь значения. Затянувшиеся убытки, высокая задолженность и ценовое давление, связанное с инфляцией, делают этот актив стоимостью, который, вероятно, немного рискованно рассматривать сейчас.
Симптомер
Synthomer (LSE: SYNT), производитель химикатов, может быть наиболее интересным из трех. Он торгуется на уровне 59,6 пенсов, что чуть выше минимума в 56,6 пенсов, недавно потеряв 72,6 млн фунтов стерлингов, несмотря на то, что доход составил 1,96 млрд фунтов стерлингов.
Удивительно, но ее баланс остается относительно сильным: активы превышают обязательства, а долг легко покрывается за счет собственного капитала.
Из семи аналитиков, следящих за компанией, средняя 12-месячная целевая цена составляет 111 пенсов, что на 86% выше текущей цены. Ожидается, что в следующем году прибыль восстановится до 6 пенсов на акцию, что может сигнализировать о переломе, если спрос на специальные полимеры увеличится.
Основной риск заключается в том, что восстановление может занять больше времени, чем ожидалось, особенно если промышленный спрос в Европе останется слабым.
Тем не менее, я думаю, что это одна из самых многообещающих акций, которые стоит рассматривать в индексе FTSE 250 прямо сейчас.
Конечный результат?
Стоимостное инвестирование часто требует терпения и крепких нервов. Хотя все эти акции торгуются вблизи своих минимумов, только четкий путь к прибыльности определит, станут ли они настоящими выгодными сделками или останутся в корзине выгодных сделок.
