Источник изображения: Getty Images
Акции Rolls-Royce (LSE:RR) упали на 10% за последний месяц. Это скромное падение по сравнению с его недавним звездным забегом. Но является ли это уникальной возможностью купить их по сниженной цене?
Трагедия войны в Иране привела к росту цен на энергоносители, нарушила полеты и потрясла мировую экономику. После блестящего роста, в ходе которого акции двигались только в одном направлении, у звездного игрока FTSE 100 внезапно появилось множество сил, которые тянули его в разные стороны.
Возможность покупки или угроза?
Начнем с позитива для группы, если не для мира. У Rolls-Royce имеется значительное оборонное подразделение, и эта ужасающая геополитическая нестабильность должна привести к увеличению военных расходов. Поскольку европейские страны уже находятся под давлением перевооружения, эта сторона бизнеса может увидеть повышенный спрос.
Rolls также имеет долгосрочный потенциал роста в строительстве небольших модульных реакторов, более известных как мини-атомные электростанции. Если конфликт спровоцирует затяжной нефтегазовый кризис, у правительств может возникнуть соблазн заказать флоты мини-ядерного оружия для обеспечения надежных внутренних источников энергии. Подразделение энергетических систем группы также может получить выгоду, особенно если энергетическая устойчивость станет более приоритетной для отрасли.
Но есть много других рисков. Самый большой из них – авиация. Rolls-Royce зарабатывает деньги не только на продаже двигателей, но и на долгосрочных контрактах на обслуживание, основанных на налете часов. Если самолеты не летают, им не платят.
Это реальная проблема прямо сейчас. British Airways приостановила полеты в Дубай как минимум до 31 мая. Если перебои будут длительными или широкомасштабными, это может повлиять на глобальную авиационную деятельность. Это напрямую повлияет на самый важный источник дохода Rolls-Royce. Существует также более широкий экономический риск. Если рост цен на нефть вызовет глобальный спад, спрос на авиаперевозки может еще больше ослабнуть. Это был бы двойной удар.
Есть и более косвенная угроза. Rolls-Royce позиционирует себя, чтобы извлечь выгоду из быстрого роста центров обработки данных, поставляя энергетические системы для поддержки развития искусственного интеллекта. Но если этот инвестиционный цикл, основанный на искусственном интеллекте, остановится, спрос может не оправдать ожиданий. Финансирование ИИ может стать более трудным, если процентные ставки вырастут, а доверие инвесторов резко упадет. Это еще одна переменная, которую инвесторы должны учитывать.
Рейтинг упал
Акции Rolls-Royce показали заметный рост, но какое-то время выглядели дорогими. После успешных результатов 2025 года соотношение цена/прибыль достигло 65. После недавних проблем он упал до 40. Дешевле, но далеко не дешево. Так что же это оставляет инвесторам?
Rolls-Royce манипулирует множеством движущихся частей. Защита и энергия могут стать движущей силой действия. Авиация и экономика в целом могут его потопить. Результат во многом зависит от развития событий на Ближнем Востоке.
Компания трансформировалась под руководством генерального директора Туфана Эргинбилгича. Я думаю, что акции стоит рассмотреть в долгосрочной перспективе, и я не собираюсь продавать свою долю. Но я не буду спешить покупать больше при текущей оценке. Инвесторы могли бы рассмотреть возможность капельного вливания денег или, еще лучше, подождать, чтобы увидеть, станет ли волатильность рынка лучшей точкой входа.
Многие акции FTSE 100 пострадали гораздо сильнее, чем акции Rolls-Royce. Я вижу гораздо больше возможностей, и почти все они дешевле…
Я стремлюсь рассказывать истории, отражающие ритм современного мира. В своих текстах я освещаю реальные переживания и важные культурные изменения. Я создаю контент, который ощущается живым и близким. Я верю, что истории способны вдохновлять и объединять людей. Мой подход основан на ясности, креативности и смысле.
