Первый год пребывания Трампа в Белом доме завершился с госдолгом США примерно на 2,25 триллиона долларов выше, чем на тот момент, когда он был повторно приведен к присяге, что показывает, как быстро Вашингтон накапливает красные чернила даже на фоне ажиотажа вокруг DOGE и обещаний погасить его. В 2025 календарном году рост госдолга был еще больше — около $2,29 трлн.
Ускорение заимствований, при котором государственный долг достиг $38,4 трлн и растет по состоянию на 9 января, усиливает предупреждения со стороны органов по надзору за бюджетом и Уолл-стрит о том, что фискальная траектория страны становится все более уязвимой для экономики. По данным Daily Debt Monitor конгрессмена Дэвида Швейкерта, за последний год общий государственный долг вырос на $71 884,09 в секунду.
Согласно расчетам, предоставленным исключительно Fortune Фондом Питера Г. Петерсона, за 12 месяцев с закрытия рабочего дня 17 января 2025 года до конца дня 15 января 2026 года федеральное правительство увеличило государственный долг примерно на 2,25 триллиона долларов. Этот период примерно соответствует первому году пребывания президента Дональда Трампа в должности, поскольку это последний рабочий день перед Днем инаугурации в прошлом году и самый последний день, за который доступны данные. Особенно заметен был скачок с 37 триллионов долларов до 38 триллионов долларов всего за два месяца, с августа по октябрь; По оценкам Фонда Петерсона на тот момент, это был самый быстрый темп роста за пределами пандемии. Майкл А. Петерсон, исполнительный директор беспартийной организации, занимающейся вопросами финансовой устойчивости, заявил тогда журналу Fortune, что «если кажется, что мы увеличиваем долг быстрее, чем когда-либо, то это потому, что так оно и есть».
Что касается сравнения этих цифр с данными недавних президентских сроков, Фонд Петерсона предоставил расчеты (ниже) для каждого календарного года за последнюю четверть века, показывающие, что у президента Джо Байдена самый большой год роста государственного долга за пределами пандемии: почти 2,6 триллиона долларов в 2023 году. Рекордсмен с большим отрывом держит президент Трамп: рост государственного долга почти на 4,6 триллиона долларов в течение пандемического 2020 года, когда была произведена масштабная федеральная помощь в виде мер экономической помощи.
У Трампа и Байдена вместе были пять лет с самым высоким долгом (два у Трампа и три у Байдена) за пять из последних шести лет. Хотя цифры не скорректированы с учетом инфляции, в целом Трамп и Байден примерно удвоили темпы накопления долга при президенте Бараке Обаме и утроили или даже в четыре раза увеличили темпы роста при президенте Джордже Буше, в зависимости от того, какой срок рассматривается. Конечно, и Буш, и Обама руководили ситуацией после Великой рецессии 2008 года, и эксперты все еще спорили, были ли их финансовые меры достаточно широкими.
Процентные расходы растут
Рост долга происходит как раз в тот момент, когда процентные расходы по этому долгу становятся одними из самых быстрорастущих расходов в Вашингтоне. Конкретная статья чистых процентов в федеральном бюджете на 2025 финансовый год составила 970 миллиардов долларов, но Бюджетное управление Конгресса (CBO) подсчитало, что, включая расходы на чистые выплаты процентов по государственному долгу, это впервые преодолело барьер в триллион долларов. Комитет по ответственному федеральному бюджету, еще один беспартийный наблюдатель, прогнозирует, что в будущем процентные выплаты составят 1 триллион долларов в год.
Трамп неоднократно заявлял, что его амбициозной тарифной программы будет достаточно, чтобы обуздать долговое бремя, представляя тарифы на импорт неким волшебным источником доходов для Вашингтона. Данные казначейства показывают, что тарифы приносят гораздо больше денег, чем раньше (вероятно, в диапазоне от 300 до 400 миллиардов долларов в год), но даже оптимистические прогнозы предполагают, что эти суммы покрывают лишь часть годовых процентных расходов и еще меньшую часть общих федеральных расходов. тоже исчез.
В то же время администрация пообещала разделить часть этих доходов от тарифов напрямую с домохозяйствами посредством «дивидендов» в размере 2000 долларов США для каждого американца, обещание, которое, по оценкам независимых аналитиков, может стоить около 600 миллиардов долларов в год и еще больше увеличить дефицит, если он не будет восполнен где-либо еще. Экономисты говорят, что такое сочетание — увеличение заимствований, высокие процентные ставки и постоянные новые обязательства — рискует зафиксировать структурный дефицит, который приведет к тому, что долг будет расти быстрее, чем экономика в целом.
Рынки и «ахиллесова пята» США
Финансовые рынки обращают на это внимание. Поскольку Вашингтон каждую неделю продает с аукциона новые казначейские ценные бумаги на сотни миллиардов долларов, доходность долгосрочных векселей и облигаций выросла, что отражает как ужесточение денежно-кредитных условий, так и беспокойство инвесторов по поводу огромного объема заимствований США. Недавний анализ, проведенный Deutsche Bank и другими организациями, охарактеризовал растущее долговое бремя США как «ахиллесову пяту», которая может сделать доллар и экономику в целом более уязвимыми для потрясений, особенно по мере роста геополитической напряженности и тарифной борьбы.
Эти опасения усиливаются перспективой будущих рецессий или чрезвычайных ситуаций, которые могут заставить правительство взять на себя еще больший долг сверх текущего и без того повышенного базового уровня. Рейтинговые агентства и международные кредиторы не выражали никакой немедленной тревоги по поводу платежеспособности Америки, но все чаще подчеркивали финансовые риски в своих прогнозах, указывая на растущий дефицит и политическую систему, которая изо всех сил пытается навязать дисциплину.
Избиратели обращают внимание.
Если есть что-то, в чем американцы все еще согласны, так это то, что проблема долга имеет значение. Недавний опрос, спонсируемый Фондом Петерсона, показал, что около 82% избирателей считают, что государственный долг является важной проблемой для страны, даже несмотря на то, что они по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, какие программы сократить или повысить налоги.
Трамп впервые занял свой пост, пообещав со временем списать государственный долг; Десять лет спустя, после его возвращения к власти, это число возросло до рекордного уровня. По мере того, как администрация готовится к еще одному году пребывания у власти (и еще одному сезону финансовых разборок на Капитолийском холме), вопрос смещается от того, растет ли долг слишком быстро, к тому, как долго крупнейшая экономика мира сможет продолжать превосходить свой собственный баланс.
Для этой статьи журналисты Fortune использовали генеративный искусственный интеллект в качестве инструмента расследования. Редактор проверил достоверность информации перед ее публикацией.
