Источник изображения: Getty Images
В настоящее время есть одна акция S&P 500, которая, по мнению аналитиков, может вырасти на 85% по сравнению с текущим уровнем. И основной бизнес выглядит фантастически.
Это практически монополия, и ее сложнее разрушить, чем думают инвесторы. Но есть веская причина, почему я не куплю его сейчас.
бизнес
Акции принадлежат Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO). Это компания, которая стоит за тем, что люди в американских телешоу называют вашим счетом FICO.
Баллы FICO, по сути, являются способом оценки кредитоспособности. Кредиторы используют их, чтобы определить, какие кредиты выдавать.
Они довольно распространены. Когда такое кредитное агентство, как Experian, кого-то проверяет, оно пропускает свои собственные данные через алгоритм FICO. Важно отметить, что компания не владеет данными о клиентах. Его алгоритм вычисляет рейтинг на основе данных кредитного бюро.
Исторически FICO зарабатывала деньги, лицензируя свой продукт крупным кредитным бюро. Это была выгодная сделка для акционеров.
Однако акции упали примерно на 58% от своих максимумов. И каждый раз, когда это происходит, инвесторам приходится задуматься, почему?
Так почему же акции падают?
FICO подвергается атакам со всех сторон. Одна из проблем заключается в том, что это является предметом возможного антимонопольного расследования. Проблема в том, что компания несправедливо использует свои силы для повышения цен на кредитные рейтинги. И это усложняет ситуацию.
Еще одна проблема, что интересно, заключается в том, что ее положение находится под угрозой. Experian, Equifax и TransUnion запускают собственные продукты.
FICO не обязательно помог себе в этом отношении. Его попытка ликвидировать посредничество кредитных агентств и продать их напрямую кредиторам могла бы ускорить этот процесс.
Существует также угроза ИИ. Если искусственный интеллект облегчит создание конкурирующих продуктов, ценовая власть FICO может испариться. Вот почему акции падают. Но аналитики, похоже, считают, что слухи о кончине этой компании сильно преувеличены.
Перепроданность?
FICO, безусловно, находится под давлением. Но инвесторы не должны думать, что разрушить этот бизнес будет легко. Получение кредитного рейтинга обходится кредитору примерно в 150 долларов за ипотеку, 5 долларов за автокредит и 2 доллара за кредитную карту. По сравнению с ценой взлома это не так уж и много.
Это означает, что банкам придется задуматься, действительно ли экономия за счет более дешевого продукта того стоит. А их может и не быть.
В частности, что касается ипотеки, кредиторы часто хотят перепродать выданные ими кредиты. Но без оценки FICO это может быть сложнее. Могут появиться более дешевые альтернативы, но цена — не единственная проблема. И именно это фондовый рынок может недооценивать.
Британские инвесторы
Средняя целевая цена аналитиков на 85% выше текущего уровня акций. Это самый высокий показатель среди компаний из индекса S&P 500.
Это может быть отличная возможность. Но есть причина, по которой я не покупаю это в свой кошелек. Цены на акции в других местах падают, и я вижу более очевидные акции для покупки прямо сейчас. Вот и все, к чему все сводится.
Точно оценить риски с помощью FICO такому британскому инвестору, как я, сложно. И я думаю, что важно быть честным с самим собой в этом вопросе.
Возможно, стоит рассмотреть эти акции на рынке, где возможности ограничены. Но сейчас ситуация не такая. В результате я придерживаюсь того, что считаю наиболее выгодным. Я думаю, именно это всегда делали лучшие инвесторы.
