Источник изображения: Getty Images
На первый взгляд, Greggs (LSE: GRG) кажется мне выгодной сделкой. Но цена акций потеряла 25% за год, и многие инвесторы по-прежнему делают ставку против акций Greggs, «продавая» их. Это означает, что теперь они продают фьючерсные контракты на акции Greggs (которые, возможно, им не принадлежат) в надежде выкупить их еще дешевле в будущем.
Как инвестор, а не спекулянт, короткие позиции — не моя игра. Но количество умных денег, совершающих короткие продажи акций Greggs, заставило меня задуматься, не упускаю ли я что-то здесь.
В конце концов, частью пути к успеху инвестора является искренний анализ рисков инвестиционного проекта, а не только потенциальных выгод.
Греггс сталкивается с множеством проблем
На самом деле, на данный момент, на мой взгляд, существует довольно много рисков для инвестиционного дела Греггса.
Производитель колбасных рулетов построил свой бизнес на том, что людям нравятся его недорогие соленые закуски, а также более традиционные сладкие блюда. Но препараты, подавляющие аппетит, могут ослабить бизнес.
Имея уже тысячи магазинов, покупатели могут устать от Греггса. Если постоянные клиенты начнут покупать хотя бы часть обеда в другом месте, это поставит под угрозу выручку и прибыль.
Учитывая большой штат сотрудников, компания Greggs столкнулась с более высокими счетами из-за увеличения национального страхования и уровня заработной платы. В последнее время это привело к некоторому росту цен. Хотя это и скромное увеличение, оно все же может заставить некоторых покупателей дважды подумать, прежде чем совершать покупку.
Неожиданное предупреждение о прибыли прошлым летом, основанное на несоответствии продукции погоде, также подняло вопросы о качестве нынешнего руководства Greggs.
Планирование спроса для ритейлера с относительно небольшим количеством товарных линий, такого как Greggs, должно быть довольно простой задачей для успешной работы.
Вот почему я держусь
Но хотя риски реальны, я думаю, что важно сохранять перспективу.
Начиная с первых принципов, людям нужно есть. Многие рабочие или те, кто находится в пути, хотят иметь возможность есть еду, не готовя ее самостоятельно, но ищут соотношение цены и качества.
Какие у вас есть варианты?
По сравнению со многими поставщиками фаст-фуда, Greggs может показаться относительно здоровым предложением. Цена привлекательная, а огромная сеть магазинов делает это место часто легкодоступным.
Хотя разнообразие ограничено, я думаю, что в Greggs выбор больше, чем в случае с некоторыми конкурентами быстрого питания.
За десятилетия работы в бизнесе компания Greggs усовершенствовала свою бизнес-модель, повысив эффективность и обеспечив эффект масштаба. Они успешно создали бренд, о котором сейчас думают многие люди, когда дело доходит до быстрого и довольно дешевого перекуса.
Кажется, это хорошее соотношение цены и качества.
Учитывая это, я думаю, что коэффициент P/E, равный 12, выглядит хорошим значением для акций Greggs.
Я считаю Greggs солидной компанией, заслуживающей более высокой цены акций, и ожидаю, что со временем это произойдет.
Я осознаю риски. Но я думаю, что текущая цена акций уже дает мне запас прочности при ее рассмотрении.
Я планирую сохранить свои акции Greggs.
