Источник изображения: Getty Images
Головокружительный рост индекса FTSE 100 не показывает никаких признаков замедления: в среду (4 февраля) базовый индекс акций британских “голубых фишек” достиг 10 419 пунктов и только что достиг новых максимумов. За последние 12 месяцев он вырос на целых 22%.
Однако, несмотря на то, что индекс продолжает расти, многие акции ведущих компаний продолжают торговаться по минимальным ценам. Поставщик бухгалтерского программного обеспечения Sage (LSE:SGE) привлек мое внимание сегодня утром. То же самое и с домостроителем Барратом Редроу (LSE:BTRW).
Так что же делает их выгодной сделкой? Давайте посмотрим.
Бэрратт Редроу
В этом году акции Barratt выросли на целых 6%. Но, на мой взгляд, акции крупнейшего домостроителя Великобритании по-прежнему торгуются с привлекательной скидкой.
Форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) в 14,8 раз не является чем-то особенным. Однако соотношение цены и роста прибыли (PEG) говорит о другом. Прогнозируется, что в этом году прибыль восстановится, что приведет к скромному значению 0,1.
Любое значение ниже 1 предполагает, что компания торгуется на территории дешевого подвала. Более того, PEG Барратта составляет всего 0,5 и 0,4 на 2027 и 2028 годы.
Я не удивлен: аналитики «Сити» ожидают дальнейшего роста прибыли, начиная с этого года. Сочетание снижения процентных ставок Банком Англии и жесткой конкуренции на ипотечном рынке повышает спрос на новые дома, повышая доступность жилья для покупателей.
Эксперты в сфере жилищного строительства полагают, что это может способствовать сильному и устойчивому восстановлению рынка. Аналитики Capital Economics прогнозируют, что средний рост цен на жилье достигнет 3,5% в 2026 году и улучшится до 4,5% в следующем году.
Этим прогнозам угрожают такие угрозы, как внезапное замедление темпов роста экономики Великобритании или более медленное, чем ожидалось, снижение процентных ставок. Но в целом я оптимистичен в отношении того, что акции Barratt могут резко восстановиться и что это не отразится на низкой цене ее акций.
Мудрец
Между тем, стоимость акций Sage сейчас падает, поскольку опасения по поводу акций программного обеспечения растут. Проще говоря, акции технологических компаний резко упали во всем мире после того, как Anthropic запустила обновленную и очень сложную систему Claude, возродив опасения по поводу того, как ИИ нанесет ущерб доходам от программного обеспечения и ИТ-услуг.
Кажется очевидным, что ИИ вызовет некоторые потрясения, хотя окончательные масштабы в настоящее время предсказать сложно. Что я точно знаю, так это то, что многие акции ведущих технологических компаний настолько дешевы, что заслуживают серьезного внимания. Sage, котирующаяся на индексе FTSE 100, является одной из таких компаний.
За последние два дня ее акции упали на 15%. Таким образом, он торгуется с форвардным соотношением цены и прибыли в 19,3 раза, что значительно ниже среднего за 10 лет 31-32. Более того, коэффициент PEG в настоящее время также ниже минимальной отметки в 1, т.е. 0,9.
Что делает Sage достойным внимания? На мой взгляд, она могла бы извлечь выгоду из революции искусственного интеллекта, учитывая ее крупные инвестиции в эту область. В прошлом году компания запустила инструмент Sage Copilot, который постоянно внедряется и интегрируется в ее программную платформу.
Отрадно то, что новая модель оказалась популярной среди клиентов и помогла органическому росту выручки ускориться до 10% в декабрьском квартале. Стив Хэйр, генеральный директор Sage, считает, что ИИ «изменит природу» бухгалтерского учета.
Несут ли акции риски? Абсолютно. Но при нынешних ценах, я думаю, они заслуживают серьезного внимания.
