Источник изображения: Getty Images
Цена акций Centrica (LSE:CNA) резко упала. Акции энергетического гиганта упали на 7% в четверг (19 февраля) при цене 177,5 за акцию, что сделало его крупнейшим проигравшим в индексах FTSE 100 и FTSE 250. В какой-то момент он упал на 9%.
Инвесторов ждал сюрприз за утренним кофе: Footsie объявил о падении годовой прибыли, опубликовал неутешительные прогнозы на 2026 год и заблокировал новый обратный выкуп акций.
Вопрос в том, являются ли акции Centrica привлекательной покупкой?
Что происходит?
В довольно разочаровывающем годовом отчете Centrica объявила о падении скорректированной операционной прибыли в 2025 году на 48%. Прибыль упала до 814 миллионов фунтов стерлингов, поскольку более теплая погода привела к тому, что домохозяйства стали потреблять меньше электроэнергии и газа.
Прибыль British Gas упала на 39% до 163 млн фунтов стерлингов, хотя число клиентов выросло на 1% до 7,96 млн фунтов стерлингов.
Это была не единственная проблема Centrica в том году, который генеральный директор Крис О’Ши назвал «трудным» годом. В торговом подразделении Centrica Energy скорректированная операционная прибыль сократилась более чем вдвое и составила 150 миллионов фунтов стерлингов. Это было значительно ниже среднесрочной цели компании по прибыли в размере от 250 до 350 миллионов фунтов стерлингов.
На подразделение повлияло падение цен на сырьевые товары и волатильность рынка, вернувшаяся к нормальному уровню. Centrica Energy покупает, а затем хранит газ, когда цены благоприятны, а затем продает его, когда стоимость растет.
тройная проблема
Помимо объявления об этих разочаровывающих прибылях, Centrica заявила, что не будет осуществлять дальнейший обратный выкуп акций после программы стоимостью 2 млрд фунтов стерлингов, которая была завершена в январе.
О’Ши заявил, что это решение «позволяет нам расставить приоритеты в инвестициях, которые создают долгосрочную ценность для акционеров». В частности, компания инвестирует значительные средства в такие активы, как атомная электростанция Sizewell C и терминал Grain LNG, которые она купила в августе.
Что еще хуже, Centrica заявила, что ожидает скорректированную прибыль от своего торгового бизнеса (включая Centrica Energy) в 2026 году всего в 250 миллионов фунтов стерлингов. Это отражает текущую слабость рынка и высокие чистые процентные расходы.
Стоит ли покупать Centrica?
Текущее снижение цен означает, что соотношение цены и прибыли (P/E) Centrica в 2026 году составит 13,5 раз. Это ниже среднего показателя за 10 лет (15–16). Но достаточно ли этой суммы, чтобы побудить меня купить ее акции?
Массивные инвестиции в такие области, как атомная и возобновляемая энергетика, предоставляют бизнесу огромные возможности для дальнейшего роста. Проблема в том, что затраты также огромны (общие капитальные затраты увеличились более чем вдвое в прошлом году, до 1,2 млрд фунтов стерлингов) и будут оставаться высокими, по крайней мере, в течение следующих нескольких лет, что ударит по прибыли.
Таким образом, последствия для цены акций и дивидендов Centrica могут быть значительными, особенно если рыночные условия будут сложными. Компания из индекса FTSE 100, возможно, заслуживает внимания для покупателей на падении. Но я не буду покупать его для своего портфолио.
