Когда рынки вновь открылись в пятницу после рождественских праздников, акции США практически не изменились, но драгоценные металлы увидели много активности.
Цены на серебро выросли на 9,6% и впервые в истории превысили $78 за унцию. Золото подорожало на 1,3% до нового рекорда в 4561 доллар за унцию, платина выросла на 10,5% до своего максимума, а палладий подскочил на 13%.
В этом году серебро подорожало на 169%, платина – на 172%, а палладий – на 124%, что легко опережает прирост золота с начала года на 73%, а также прирост Nvidia на 42% и S&P 500 на 18%.
Последний всплеск произошел после того, как в четверг Соединенные Штаты нанесли удары по объектам Исламского государства в Нигерии, что усилило геополитическую напряженность.
Ранее на этой неделе администрация Трампа продолжала оказывать большее давление на Венесуэлу, нападая на новые нефтяные танкеры, лишая режим Мадуро ключевого источника дохода.
Тем временем Пентагон направил большое количество самолетов, солдат и групп специальных операций в Карибский бассейн, сообщили источники Wall Street Journal.
Дополнительные военные средства присоединяются к флотилии кораблей ВМФ, которая накапливалась в регионе в течение нескольких месяцев, поскольку президент Дональд Трамп намекает, что удары США вскоре распространятся с кораблей, подозреваемых в торговле наркотиками, на наземные цели.
Столкнувшись с угрозой возникновения нового регионального конфликта, инвесторы стали искать убежища. В то же время из-за проблем с долгами драгоценные металлы кажутся более безопасными, чем другие активы, такие как доллар и иена.
Робин Брукс, старший научный сотрудник Брукингского института, заявил в воскресном посте Substack, что так называемая сделка по понижению рейтинга вернулась с удвоенной силой, отметив, что драгоценные металлы начали стремительно расти после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл намекнул на снижение ставок летом.
«Во-первых, эта сделка явно вызвана смягчением политики ФРС и связанными с этим опасениями по монетизации долга», – написал Брукс. «В конце концов, миролюбивая речь председателя Пауэлла в Джексон-Хоул 22 августа и последнее снижение ставок Федеральной резервной системой 10 декабря стали большими катализаторами для взлета драгоценных металлов».
Поскольку Соединенные Штаты и другие крупные экономики стремительно приближаются к все более неприемлемому уровню долга, инвесторы опасаются, что эти правительства позволят инфляции ускориться и снизить стоимость своих облигаций, чтобы облегчить бремя, а не обуздать дефицит.
Эта обесценивающая торговля проявляется не только в драгоценных металлах, добавил Брукс, отметив, что в странах с низким уровнем государственного долга, таких как Швейцария или Швеция, их валюты движутся вместе с ценами на золото и серебро.
«Примечательно, что Швеция находится в центре внимания. Крона традиционно была очень волатильной валютой, у которой не было атрибутов безопасной гавани. Унижающая торговля меняет ситуацию», – пояснил он.
Аналогичным образом, ветеран рынка Эд Ярдени объяснил рост цен на драгоценные металлы опасениями по поводу чрезмерного стимулирующего воздействия денежно-кредитной и бюджетной политики США в следующем году.
Это потому, что Уолл-стрит ожидает дальнейшего снижения ставок со стороны Федеральной резервной системы, которая также снова покупает облигации, в то время как потребители начнут замечать снижение налогов Трампом. Трамп также намекнул на возможность контроля над «тарифными дивидендами», хотя Конгрессу придется их одобрить.
«В любом случае, дефицит федерального бюджета может значительно увеличиться в течение первых четырех месяцев 2026 года, что может привести к тому, что наблюдатели за облигациями повысят доходность казначейских облигаций, что спровоцирует коррекцию фондового рынка», — заявил Ярдени в сообщении в понедельник.
