Источник изображения: Getty Images
Цена акций Associated British Foods (LSE: ABF) упала на 14% 8 января после шокирующего предупреждения о прибыли, основанного на предполагаемых показателях продаж. И с начала лета 2024 года он снижается. Но в четверг утром (22 января) он немного вырос после более подробного обновления торгов за 16 недель до 3 января.
Проблемы связаны с плохим периодом рождественских торгов. Генеральный директор Джордж Уэстон первоначально заявил: «Начало финансового года у Primark было трудным и со смешанными показателями». И Primark действительно уже некоторое время является жемчужиной в короне компании.
Сопоставимые продажи
Последнее обновление подтверждает увеличение общего объема продаж лишь на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Возможно, это не так уж и плохо. Однако сопоставимые продажи вызвали некоторое беспокойство: за этот период они упали на 2,7%. Эти цифры соответствуют предыдущим оценкам, поэтому изменений нет. Но это действительно устраняет неопределенность, и более слабые сделки, по крайней мере, не хуже, чем опасались.
Если посмотреть на розничный бизнес Associated British Foods в целом, то продажи за этот период выросли на 4,2% в реальной валюте, что лучше первоначальной оценки в 4%. Продажи продуктов питания практически не изменились.
Эти аспекты компании действительно кажутся мне разумными. Я действительно не ожидал, что в этом году у Primark и розничной торговли в целом будет отличный рождественский сезон. Не при всей нестабильности экономической ситуации в Великобритании и во всем мире. Так что это не блестяще, но и не вызывает большого беспокойства – это мое мнение.
Не Примарк
Что касается других направлений деятельности ABF, то я менее доволен. Доходы от сахара оказались хуже, упав на 4,3% по сравнению с прогнозируемым ранее падением на 2%. Сельское хозяйство снизилось на 4,1%, а ингредиенты – на 2,9%, что в основном соответствует первоначальным показателям. С географической точки зрения продажи в Европе (исключая Великобританию и Ирландию) в целом упали на 1%, но на сопоставимой основе снизились на 5,7%.
В целом, я считаю, что Associated British Foods сбивает с толку инвесторов, думающих о покупке. Почти половина продаж компании приходится на Primark, бренд, которому доверяют и имеют преданных поклонников. Это первое место, куда я заглянул, когда мне понадобился костюм в прошлом году, хотя я не смог найти ничего подходящего для моего размера и в итоге заплатил в Marks & Spencer больше, чем ожидал.
Тем не менее, носки, нижнее белье, футболки… вот куда я хожу. Мне нравится Primark, и я вижу для него позитивное будущее, когда инфляция снова снизится.
Пришло время меняться?
Мое внимание привлекло заявление о результатах за ноябрь за весь год. «Было объявлено о пересмотре советом директоров структуры группы, что может привести к разделению бизнесов Primark и Food», — сказал он.
