Это было свидание, которое останется в позоре.
Президент Франклин Д. Рузвельт использовал эти слова, описывая нападение Японии на американские военные базы в Перл-Харборе и на Филиппинах.
В результате нападения на базу ВМС США на Гавайях были уничтожены или повреждены десятки американских кораблей и сотни самолетов, погибло более 2400 гражданских лиц и военнослужащих.
«Независимо от того, сколько времени нам понадобится, чтобы отразить это преднамеренное вторжение, американский народ в своей праведной силе добьется абсолютной победы», — заявил Рузвельт на совместном заседании Конгресса.
Шок от того, что Рузвельт назвал «трусливым и неспровоцированным нападением», ощущался по всей стране, в том числе на Уолл-стрит.
Промышленный индекс Dow Jones упал на 3,5%, когда рынок открылся 8 декабря, в то время как S&P 90 (предшественник сегодняшнего S&P 500) понес потерю 3,8% за один день и общее падение составило почти 20%.
Всего 18 месяцев назад, 10 мая 1940 года, когда Германия вторглась во Францию, рынки пережили один из крупнейших и быстрых биржевых крахов 20-го века.
Газета Wall Street Journal тогда сообщила, что рынок «нагружен психологическим динамитом» из-за опасений, что быстрое и необузданное наступление нацистской армии приведет к неизбежному падению Англии.
Последствия нападения на Перл-Харбор (и других кризисов в истории), вероятно, волнуют инвесторов после атак США и Израиля на Иран 28 февраля.
Дым поднимается после взрывов, произошедших в Тегеране 2 марта.
Фото MAHSA из Getty Images
Аналитики видят закономерность после крупных событий
Индекс Dow Jones упал более чем на 400 пунктов, или около 0,8%, 3 марта после усиления атак на Иран, после падения на целых 1277 пунктов, прежде чем компенсировать потери.
Индекс S&P 500 сначала резко упал на 2,5%, а затем закрылся на уровне 0,9–1%. Оба индекса выросли почти на 1% в последнем обзоре.
Еще экономический анализ:
Ernst & Young серьезно проверяет экономику на реальностьОфициальный представитель Федеральной резервной системы раскритиковал недавнюю паузу в процентных ставках МВФ выступил с серьезным предупреждением по экономике США
Аналитики, анализирующие влияние геополитических событий на рынок, видят закономерность, при которой акции сначала страдают от мрачных новостей, но в конечном итоге восстанавливаются.
«Глядя на более широкий список исторических событий, от Перл-Харбора до кубинского ракетного кризиса, от краха фондового рынка 1987 года до событий 11 сентября и от Брексита до конфликтов между Россией и Украиной, акции неоднократно демонстрировали устойчивость», — сказал Джордж Смит, портфельный стратег LPL Financial, в аналитической записке.
Смит сказал, что анализ реакции рынка за более чем восемь десятилетий истории рынка «помогает нам понять, как обычно ведут себя акции, когда происходит непредвиденное событие, и какие условия являются наиболее важными для определения вероятной глубины и продолжительности любого снижения».
«На протяжении более чем двух десятков крупных геополитических событий со времен Второй мировой войны индекс S&P 500 демонстрировал среднесуточное снижение всего на -1%», – сказал он. «Другими словами, даже кажущиеся драматическими мировые события имеют тенденцию вызывать заметный, но не катастрофический спад».
Он подчеркнул, что важно отметить, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.
Что происходит с акциями после геополитического рыночного шока?
Смит отметил, что рынки обычно быстро поглощают потрясения, стабилизируясь в среднем в течение 18 дней и возвращаясь к уровням, существовавшим до события, менее чем за 39 дней. «Важно, что масштаб первоначального события редко позволяет предсказать масштабы воздействия на рынок», — сказал он.
Рассмотрев более 40 крупных событий (от войн до корпоративных банкротств, от террористических атак до стихийных бедствий), он сказал, что можно извлечь универсальные уроки:
Рынки не любят неопределенности, но они быстро адаптируются. Экономический контекст имеет большее значение, чем само событие. Потрясения редко меняют долгосрочные фундаментальные показатели, если условия уже не являются хрупкими. Время событий имеет значение, считает эксперт
Он добавил, что эти закономерности сохраняются и во время подъемов, и в периоды спадов, хотя потрясения могут ускорить ослабление экономики, когда условия уже хрупкие. «Наиболее важным фактором, определяющим эффективность рынка после шока, является то, находится ли экономика уже в рецессии или близка к ней», — сказал он.
По теме: Какие рейсы отменены из-за нападения США на Иран?
«Если шок происходит во время расширения, то рынки обычно остаются стабильными или умеренно позитивными в течение следующего месяца, после чего следует положительная доходность в течение следующих трех, шести и 12 месяцев».
Однако Смит сказал, что если происходит шок, близкий к рецессии, рынки имеют тенденцию падать во все периоды времени, а средняя 12-месячная доходность после шока, близкого к рецессии, составляет -11,5%.
“Шоки могут повысить волатильность, но они редко подрывают фундаментально здоровую экономику”, – сказал он. «Однако, если условия уже хрупкие, это событие может ускорить или усилить существующую слабость».
Эрик Парнелл, главный рыночный стратег Great Valley Advisor Group, пришел к аналогичному выводу в отчете за 2023 год после внезапного террористического нападения ХАМАСа на Израиль.
«Проще говоря, хотя политическое и человеческое воздействие войны является глубоким, финансовые рынки исторически практически не подвергались влиянию таких конфликтов с течением времени, за исключением немедленного воздействия, которое быстро устраняется», — написал он.
Парнелл упомянул террористические атаки 11 сентября, которые вынудили фондовый рынок США закрыться на четыре рабочих дня.
По его словам, акции упали более чем на 8% сразу после открытия рынка и продолжали падать на целых 15% в течение следующих нескольких торговых дней.
Однако 21 сентября акции достигли дна и менее чем через месяц восстановили всю утраченную стоимость. К началу декабря 2001 года акции выросли более чем на 3% по сравнению с уровнем до атаки.
«Геополитические события, такие как начало войны, во многих отношениях приводят в замешательство», — сказал Парнелл, — «и трагическое влияние этих событий на людей и личности нельзя недооценивать».
«Но когда дело доходит до рынков капитала, на протяжении всей истории мы видели, что связанное с этим воздействие, помимо какой-либо немедленной реакции на кризис, минимально».
Связанный: Denny’s, графические процессоры и искусственный интеллект: путь Nvidia
