Источник изображения: Getty Images
Глобальный инвестиционный менеджер Aberdeen (LSE: ABDN) незаметно стал одним из самых надежных компаний с высокими доходами в индексе FTSE 250. Он сохранил стабильные дивиденды благодаря многолетней реструктуризации, обеспечивая при этом доходность, значительно опережающую более широкий рынок.
Теперь бизнес стал более эффективным, более целенаправленным и генерирует денежный поток, необходимый для поддержки выплат на следующем этапе перехода. Фактически, сегодня инвесторам платят премию за результат за то, что они ждут, пока стратегия созреет.
Так сколько же вы сможете заработать на акциях в будущем?
План реструктуризации
Упрощение включало продажу непрофильных активов и переориентацию на интерактивных инвесторов (ii), подразделения консультантов и инвестиций.
Сокращение затрат было направлено на то, чтобы к концу 2025 года получить ежегодную экономию не менее 150 миллионов фунтов стерлингов. Большая часть этого была достигнута за счет устранения нескольких слоев менеджеров среднего звена.
И последним элементом было изменение основного бизнеса посредством стратегического репозиционирования и изменения цен для клиентов.
Отразилось ли это на результатах?
Будущий риск заключается в том, что этот план реструктуризации по какой-то причине провалится. Однако результаты Абердина за 2025 год, опубликованные 3 марта, похоже, показывают, что этот план приводит к сильному оперативному импульсу.
Прибыль до уплаты налогов выросла на 76% в годовом исчислении до 442 млн фунтов стерлингов, что обусловлено высокими операционными показателями. Разводненная прибыль на акцию выросла на 63% до 21,2 пенсов, поскольку более высокая прибыль и доход от инвестиций улучшили чистую прибыль.
Скорректированное генерирование капитала выросло на 5% до £323 млн, чему способствовал рост операционной прибыли и снижение затрат на реструктуризацию и транзакцию. Активы группы под управлением и администрацией выросли на 9% до 556 миллиардов фунтов стерлингов, при этом сильный приток из ii компенсировал отток из других источников.
Заглядывая в будущее до 2026 года, руководство ожидает, что скорректированная операционная прибыль составит не менее 300 млн фунтов стерлингов, а чистое генерирование капитала составит около 300 млн фунтов стерлингов в 2026 году. Прогнозируется, что среднесрочное генерирование капитала (до конца 2028 года) будет расти на 5–10% ежегодно после достижения цели на 2026 год.
Все эти тенденции соответствуют трехлетнему плану руководства по восстановлению конвейеров, повышению рентабельности и продвижению группы к масштабируемой прибыли, основанной на платформе. И это траектория, которая лежит в основе дивидендов по мере продолжения более широкого перехода.
Сколько дивидендов?
Абердин выплачивает одни и те же дивиденды в размере 14,6 пенсов каждый год, начиная с 2020 года. И аналитики прогнозируют, что он будет продолжать делать это каждый год до конца 2028 года.
При текущей цене акций в £1,99 это дает дивидендную доходность в размере 7,3%. Для сравнения, средняя дивидендная доходность индекса FTSE 250 составляет всего 3,3%.
Таким образом, моя доля в компании стоимостью 20 000 фунтов стерлингов через 10 лет может принести дивиденды в размере 21 410 фунтов стерлингов. Это основано на средней доходности в 7,3%, хотя она может повышаться или понижаться. Он также полагается на реинвестирование дивидендов в акции, чтобы использовать силу «сложного начисления дивидендов».
На той же основе дивиденды могут составить £157 523 через 30 лет. С учетом ставки в 20 000 фунтов к тому времени она может стоить 177 523 фунта. И на тот момент это могло принести мне 12 959 фунтов стерлингов в год в виде дивидендного дохода!
Принимая это во внимание, а также потенциал роста цены акций, я буду расширять свою долю в компании как можно скорее.
