Источник изображения: Getty Images
Инвестиционный траст недвижимости (REIT) — это уникальный способ для инвесторов получить доступ к рынку недвижимости. В то же время REIT могут быть привлекательными для охотников за доходом из-за требования выплаты больших сумм доходов в виде дивидендов.
Вот пример, который я нашел с дивидендной доходностью выше 8%.
Создание бизнес-кейса
Я имею в виду Фонд социального жилья (LSE:SOHO). За последний год цена акций выросла на 17%, а текущая дивидендная доходность составила 8,18%. Компания владеет и управляет домами со специализированной поддержкой. Обычно они сдаются в долгосрочную аренду местным жилищным ассоциациям, а пересмотр арендной платы часто связан с инфляцией. Это хорошо с точки зрения инвестора, поскольку дает представление о будущих денежных потоках и доходах, которые могут увеличиться в соответствии с инфляцией.
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию.
Еще одним привлекательным фактором REIT является то, что арендаторы получают финансирование аренды, в конечном итоге поддерживаемое местными властями и центральным правительством Великобритании. Поэтому я не вижу, чтобы риск дефолта был настолько высоким. Это обеспечивает еще один уровень комфорта в отношении устойчивости доходов. В настоящее время портфель насчитывает 492 объекта недвижимости, поэтому даже если сделка сорвется, она достаточно диверсифицирована, чтобы выдержать последствия.
Последние результаты показали, что заполняемость жильцов осталась стабильной на уровне 86%, а сбор арендной платы составил 91,4%. Хотя некоторым может потребоваться 100% заполняемость, по моему опыту, это просто нереально. На мой взгляд, все, что превышает 80%, — это хорошо и показывает, что используется много места.
Мысли о дивидендах
По промежуточным результатам, дивиденды на акцию увеличились на 3%, что стало первым увеличением с 2022 года. Компания уже много лет приносит стабильный уровень дохода, но повышение всегда приятно. Доходность была бы выше, но рост цен на акции замедлился, поскольку цена акций является фактором при расчете дивидендной доходности.
Дивидендное покрытие составляет 1,2x, что является хорошим знаком. Любая цифра выше этой показывает, что компания может полностью покрыть текущие выплаты дивидендов за счет недавней прибыли на акцию. Пока это число остается выше единицы, я не вижу угрозы сокращения дивидендов.
Риски, которые следует учитывать
Как и в любом бизнесе, здесь есть опасения. Хотя портфель широк, он весь сосредоточен в Соединенном Королевстве. Поэтому, если мы увидим изменение спроса или изменение в том, как правительство структурирует социальное жилье, это может серьезно повлиять на REIT. Еще один момент – это кредитное плечо, которое есть у компании, поскольку долг необходим для финансирования новых проектов. Если процентные ставки останутся высокими дольше, инвесторы могут скорректировать свои ожидания по доходам из-за более высоких затрат на обслуживание долга.
В конечном счете, я думаю, что REIT сейчас находится в прекрасном положении. Я серьезно подумываю о покупке и думаю, что инвесторы могут рассмотреть возможность сделать то же самое.
