Источник изображения: Getty Images
Некоторые из лучших акций для покупки часто можно найти в нижней части таблиц динамики цен на акции. Здесь иногда можно встретить известные компании с сильными балансами, временно попавшие в немилость инвесторов.
Это пример.
неопределенные времена
Я не уверен, что является противоположностью раскаленного докрасна (возможно, ледяного?), но какое бы описание ни было наиболее подходящим, оно определенно применимо к акциям Persimmon (LSE:PSN) прямо сейчас. На стоимость акций домостроительной компании серьезно повлияли недавние события на Ближнем Востоке.
Поскольку цены на нефть растут, есть опасения, что инфляция может вернуться. Рост цен может привести к повышению процентных ставок. Рост стоимости кредитов делает ипотечные кредиты более дорогими. В свою очередь, сокращение предложения кредитов, вероятно, приведет к снижению продаж жилья. Это порочный круг.
Дата Изменение цены акции (%)2.3.26-2.993.3.26-5.954.3.26-1.465.3.26-2.516.3.26-1.899.3.26-5.4810.3.26+4.4911.3.26-0.7812.3.26-6.3013.3.26 (середина утра) -1,47 Всего – 22,25 Источник: Группа Лондонской фондовой биржи
Однако в среду (10 марта) наступила короткая передышка, когда президент Трамп намекнул, что война может скоро закончиться. По совпадению, это был день, когда компания «Хурма» опубликовала окончательные результаты за 2025 год.
Размышляя о развитии событий, группа заявила, что «влияние иранского конфликта на доверие клиентов еще предстоит выяснить». Более позитивно он добавил: «Если предположить, что конфликт с Ираном и его последствия будут кратковременными, ожидается, что хурма вернется к росту в 2026 году».
Группа охарактеризовала текущие рыночные условия как «благоприятные», чему способствовала возросшая доступность ипотечных кредитов и рост реальной заработной платы. Как заказы на продажу, так и их средняя цена продажи увеличились, что говорит о том, что на рынок нового строительства постепенно возвращается уверенность.
С нетерпением жду
К 2026 году компания планирует завершить от 12 000 до 12 500 работ, а базовая операционная прибыль «близка к верхнему пределу» текущего (13 марта) консенсуса аналитиков в размере от 486 до 517 миллионов фунтов стерлингов. Для сравнения, в 2025 году группа продала 11 905 объектов недвижимости и сообщила о прибыли в размере 472,1 миллиона фунтов стерлингов. Однако эти прогнозы сопровождались оговоркой: «при условии, что конфликт и его последствия будут кратковременными».
Как и предполагалось, группа подтвердила, что дивиденды за весь год останутся неизменными на уровне 60 пенсов. Это означает, что те, кто купит акции Persimmon сегодня, могут получить прибыль в размере 5,1%.
Несмотря на позитивный прогноз группы, восстановление рынка недвижимости может застопориться по любой из причин, изложенных выше. А новый виток инфляции в цепочках поставок может еще больше подорвать маржу группы. В 2025 году группа сообщила о базовой операционной прибыли по завершении строительства в размере 37 430 фунтов стерлингов. В 2022 году он составлял 67 696 фунтов стерлингов. Инфляция затрат на строительство в Великобритании остается выше, чем в экономике в целом.
Все еще оптимистично
Но, несмотря на эти потенциальные угрозы дальнейшему восстановлению, я думаю, что акции Persimmon сейчас предлагают хорошую ценность. Они торгуются с исторически привлекательной прибылью в 11,6 раз. А его показатели выше среднего могут понравиться инвесторам с доходом. Конечно, никаких гарантий в отношении выплат нет.
Удивительно, но, несмотря на все проблемы, с которыми сектор столкнулся после пандемии, на балансе группы нет никаких долгов. Но у него много земли для строительства. При нынешних темпах строительства его хватит почти на семь лет.
В сочетании с хронической нехваткой жилья в стране, недавно проведенными реформами планирования и широко распространенными ожиданиями дальнейшего снижения процентных ставок, я думаю, что «Хурма» — это акция, которую долгосрочные инвесторы могли бы рассмотреть, предполагая (как вы уже догадались) конфликт в Иране будет решен быстро.
