Tesco (LSE:TSCO) — одна из самых защитных акций в индексе FTSE 100. Но обеспечит ли она защиту акционерам, если развитие искусственного интеллекта (ИИ) приведет к падению цен на акции?
На самом деле, я думаю, что инвесторы, надеющиеся на то, что акции не упадут, вероятно, будут разочарованы. Несмотря на это, у компании есть некоторые важные особенности, которые могут сделать ее менее уязвимой, чем большинство других.
Источник изображения: Getty Images
Чего ИИ не может сделать
Справедливо сказать, что мы точно не знаем, что ИИ сможет, а что не сможет. Или, по крайней мере, в настоящее время существуют значительные разногласия относительно того, что это означает для определенных отраслей, особенно программного обеспечения.
Правильное инвестирование предполагает приверженность предсказуемым отраслям. И хотя для разных людей это может означать разные вещи, для большинства инвесторов есть несколько вероятных кандидатов.
В продуктовом секторе ИИ вряд ли приведет к большим изменениям. Агенты вряд ли устранят потребность людей в потреблении продуктов питания или изменят способ их покупки.
Это делает индустрию супермаркетов относительно устойчивой. И я думаю, что Tesco — единственная британская компания, имеющая существенные преимущества перед конкурентами.
Уникальная сила Tesco
Есть много вещей, которые мне не нравятся в индустрии супермаркетов. Потребителей, как правило, волнует прежде всего цена, и они могут легко переключаться от одного розничного продавца к другому, когда захотят.
Это создает серьезные проблемы для компаний, стремящихся обрести устойчивую конкурентоспособность. Но размер и масштаб Tesco дают ей уникальные и чрезвычайно ценные преимущества перед конкурентами.
Одним из наиболее очевидных является ее переговорная позиция с поставщиками. Tesco может предложить компаниям, производящим потребительские товары, доступ к огромной клиентской базе, что дает им возможность требовать более низких цен.
В отрасли, где обеспечение ценности имеет решающее значение, минимальные затраты являются огромным преимуществом. И я не думаю, что конкуренты смогут в ближайшее время сравниться с Tesco, независимо от ИИ.
Ничто не застраховано
Существует вполне очевидный способ, которым развитие искусственного интеллекта может привести к краху фондового рынка. На самом деле, это может быть даже в пути. Если агент ИИ заменит служащих, потребительские расходы упадут. Это представляет собой большую часть экономики Великобритании (то же самое верно и в США) и приведет к снижению корпоративных прибылей.
Будет ли Tesco защищена в оборонительном секторе? Я так не думаю: люди не перестанут есть, но они вполне могут найти способ тратить меньше, и это, вероятно, отразится на прибыли компании.
В такой ситуации я не понимаю, как цены на акции могут оставаться на нынешнем уровне. Но хотя я думаю, что Tesco не сможет полностью уйти от кризиса, лежащий в ее основе бизнес вполне может оказаться более устойчивым, чем большинство других. Возможно, об этом стоит подумать, но не думайте, что он имеет встроенную защиту от сбоев.
Акция, которую нужно купить?
Большим преимуществом Tesco является ее масштаб, и я не думаю, что ИИ представляет для нее серьезную угрозу. Но его большой слабостью является то, что он работает в отрасли, чувствительной к ценам, где затраты на переключение невелики.
Большой вопрос для инвесторов заключается в том, смогут ли они найти те же сильные стороны где-либо еще, не встречая таких же проблем. Я думаю, что они могут, и именно сюда я сейчас думаю об инвестировании.
