Источник изображения: Getty Images
Британские инвесторы могут выбрать из множества высокодоходных акций. Но одна незамеченная возможность, которая может оказаться весьма прибыльной, — это Джеймс Холстед (LSE:JHD). И это одна из многих компаний с малой капитализацией, которые редко привлекают внимание институциональных аналитиков.
Но поскольку бизнес вступил в одну из самых сложных торговых условий за последние годы, акции немного пострадали, упав более чем на 50% за последние пять лет. Но в результате дивидендная доходность теперь составляет привлекательные 7,2%. Всего за 1000 фунтов стерлингов инвестор может прямо сейчас приобрести около 813 акций.
Так что же происходит? И может быть, сейчас самое время подумать о покупке?
Что случилось с Джеймсом Холстедом?
Хотя большинство инвесторов, возможно, не знакомы с брендом Джеймса Холстеда, есть большая вероятность, что они сделали ставку на один из его продуктов. Компания производит коммерческие виниловые полы. Это то, что вы найдете на полах больниц, школ, аэропортов, отелей, офисов, складов и других коммерческих объектов.
Работая в бизнесе с 1914 года, компания зарекомендовала себя как ведущий мировой поставщик в своей нише.
К сожалению, в последнее время для компании наступают тяжелые времена. Хотя пандемия помогла спровоцировать бум строительства и реконструкции, спрос в последующие годы был намного слабее. Потому что? Потому что более высокие процентные ставки привели к задержкам проектов и снижению строительной активности.
Перенесемся в 2026 год, и, к сожалению, эти препятствия продолжают сохраняться, а на вершине появляются новые.
Напольные покрытия James Halstead на виниловой основе производятся из ПВХ, типа пластика, получаемого в результате нефтехимической переработки. А поскольку конфликт на Ближнем Востоке вызывает массовые сбои в глобальных цепочках поставок нефти и газа, компания страдает от неблагоприятных инфляционных последствий.
Результат? Как выручка, так и прибыль за последние шесть месяцев 2025 года остаются слабыми, что подрывает доверие инвесторов. И тем не менее, денежные потоки продолжают расти, как и дивиденды. Фактически, доходная акция находится на пути к увеличению дивидендов 50-й год подряд — исключительный подвиг!
50 лет непрерывного роста дивидендов
Даже несмотря на все проблемы, влияющие на бизнес, он остается высокоприбыльным. Фактически, его последние результаты показали колоссальный рост операционных денежных потоков на 45,8% с £25,3 млн до £36,9 млн.
Благодаря меньшим объемам заказов компании не приходилось пополнять столько запасов. При этом продолжала поступать дебиторская задолженность по предыдущим заказам. Результатом стало резкое увеличение конверсии денежных потоков, хотя прибыль двигалась в неправильном направлении.
Для доходных инвесторов эта динамика имеет решающее значение. И он отмечает, что, несмотря на трудности, Джеймс Холстед остается здоровой, генерирующей деньги компанией, которая может продолжать с комфортом вознаграждать акционеров увеличивающимися выплатами.
Конечно, это не значит, что это безрисково. Влияние роста цен на нефтехимическую продукцию еще не отразилось на финансах группы. А с ростом затрат на электроэнергию рентабельность производства, похоже, снизится.
Однако, имея баланс без долгов, компания, похоже, находится в лучшем положении, чем большинство производителей, чтобы выдержать некоторые макроэкономические потрясения. Таким образом, несмотря на то, что предполагает траектория цены акций, инвесторы, возможно, захотят поближе взглянуть на эту потенциальную скрытую жемчужину.
