Источник изображения: Олаф Краак через Shell plc.
Долгосрочные держатели акций Shell (LSE:SHEL) преуспели. По сравнению с апрелем 2021 года они сейчас (17 апреля) переходят из рук в руки на ошеломляющую сумму на 137 %. Это означает, что 354 акции, которые пять лет назад были бы куплены за инвестиции в размере 5000 фунтов стерлингов, теперь стоят невероятные 11 865 фунтов стерлингов.
Любой, кто сегодня потратит 5000 фунтов стерлингов на акции энергетического гиганта, сможет позволить себе только 149 из них. Означает ли это, что рассматривать покупку акций Shell больше не имеет смысла? Давайте изучим это дальше.
Печальная реальность
Неудобная правда заключается в том, что всякий раз, когда возникают проблемы в регионе Персидского залива, Shell будет одним из бенефициаров. В отличие от подавляющего большинства компаний, стремительный рост цен на энергоносители улучшит их прибыль.
Но цены на сырьевые товары невозможно точно предсказать. Его изменчивый характер означает, что никто точно не знает, какой будет прибыль Shell от периода к периоду.
Возьмем, к примеру, цену на нефть. Если вспомнить начало 2005 года, то среднемесячная цена барреля нефти марки Brent колебалась от $18,38 (апрель 2020 года) до $132,72 (июль 2008 года). Да, он превышал психологически важную отметку в 100 долларов в течение 55 из последних 255 месяцев. Но в 50 из них она также была ниже 55 долларов.
Тем не менее, потребность в нефти и газе, а также огромный размер бизнеса Shell означают, что, за исключением самых исключительных моментов (недавний пример — пандемия), он по-прежнему приносит огромную прибыль.
В период с 2021 по 2025 год компания заработала от своей деятельности колоссальные 265,3 миллиарда долларов денежных средств.
Но инфраструктура энергетической отрасли дорогая и часто финансируется за счет кредитов. Фактически, чистый долг группы увеличился на $6,9 млрд до $45,7 млрд в течение 2025 года.
Неплохо для дохода
В последнее время дивиденды группы были довольно хорошими.
Из своей скорректированной прибыли на акцию в размере $19,03 за последние пять лет компания вернула акционерам $6,06. В денежном выражении его выплата в 2025 году оказалась на 62% выше, чем в 2021 году.
Хотя недавний рост цен на акции Shell привел к снижению доходности, акции по-прежнему приносят 3,2%. Это немного выше, чем у индекса FTSE 100 в целом.
Однако важно помнить, что дивиденды не могут быть гарантированы.
мой взгляд
Хотя Shell является надежным игроком, я думаю, что есть лучшие возможности для рассмотрения в других компаниях сектора, например, в BP (LSE:BP).
Несмотря на то, что страна также страдает от нестабильных цен на энергоносители и имеет большие долги, она находится в процессе масштабной программы сокращения расходов. И он продает некоторые непрофильные активы, чтобы сократить заимствования.
Под давлением акционеров BP активно пытается решить проблему того факта, что у нее более низкая рентабельность, чем у ее более крупного конкурента, и, хотя она генерирует меньшие доходы, в ней работает больше людей.
Все компании в этом секторе увидят, что их доходы будут расти или падать в зависимости от цен на энергоносители. Но я думаю, что BP, став более гибкой и эффективной, обгонит Shell (условно говоря) в ближайшие годы.
А с доходностью 4,2% дивиденды более щедры.
Исходя из этого, я думаю, что инвесторам, которым нравится этот сектор, стоит обратить внимание на акции BP. Но только для тех, кто готов смотреть на долгосрочную перспективу и способен игнорировать нестабильный характер доходов и прибыли группы.
