Источник изображения: Getty Images
Акции Tesco (LSE: TSCO) подорожали на 54% за последние пять лет. Но вложенные тогда 5000 фунтов стерлингов увеличили бы его стоимость значительно выше предполагаемых 7700 фунтов стерлингов. И все это за счет дивидендов.
Инвестор, внесший такую сумму денег в конце декабря 2020 года, теперь может рассчитывать на банк стоимостью 9600 фунтов стерлингов. Почему так много?
В феврале 2021 года Tesco выплатила огромные специальные дивиденды в размере 50,93 пенса на акцию. Это произошло за счет денежных средств, полученных за счет продажи деятельности компании в Малайзии и Таиланде, что положило конец неспокойному периоду попыток войти в быстро развивающуюся розничную торговлю Юго-Восточной Азии.
В результате цена акций тогда упала, но явно не зря. И это служит хорошим уроком. Любой, кто просто продал, потому что цена упала на определенную сумму, упустил бы более широкую картину.
Я говорю, что Tesco поступила совершенно правильно. Экспансия за границу была рискованной и сталкивалась с конкуренцией со стороны местных жителей, которые лучше знали свои рынки. Действительно ли нам нужно, чтобы крупнейший бакалейный магазин Великобритании пошел на риск и вышел на сложные рынки, где у него нет конкурентных преимуществ? Я так не думаю.
Ежегодные выплаты
Эти специальные дивиденды увеличили размер обычных годовых дивидендов акционерам в последующие годы, составив 109 пенсов на акцию наличными. И этого достаточно, чтобы дать нашему инвестору в £5000 дополнительно £1900.
Это общая доходность в 92% за пять лет для инвестиций в такую скучную компанию. Хотя он, возможно, является лучшим в своем бизнесе в Великобритании, он действительно может приносить хорошую прибыль. Да, я почти забыл, что акционеры, вложившие все свои дивиденды в новые акции Tesco, сегодня увеличили бы свой общий объем инвестиций более чем вдвое.
Кому нужен азарт, если у нас есть скучные и скучные источники дохода, такие как Tesco?
Следующие пять лет?
Конечно, это мало что говорит о будущем. И Tesco снова сталкивается со старыми угрозами. По последним данным Kantar, ее доля рынка в Великобритании достигла 28,3%. Но похоже, что он там застрял. И после нескольких лет некоторого исчезновения с конкурентной арены дешевые компании, такие как Lidl и Aldi, снова способствуют снижению прибыли.
На момент публикации промежуточных результатов за октябрь Tesco сообщила об увеличении скорректированной операционной прибыли всего на 1,5%. Это даже не соответствует инфляции, хотя продажи выросли на 5,1%. Нормативная операционная прибыль упала на 0,6%. Затраты на поставку и конкуренция явно снижают прибыль.
Тем не менее, прогнозы показывают, что в ближайшие годы прибыль будет расти. Аналитики ожидают, что этот важный дивиденд будет продолжать расти. И явное большинство из них покупает Tesco.
В двух словах
Так что да, Tesco столкнется с препятствиями в ближайшие пять лет, как и в предыдущие пять лет. Но он их преодолел, и я вижу хорошие шансы, что он сможет продолжать это делать. Стоит ли рассматривать это действие? Как лидер Великобритании в важнейшем секторе, я считаю, что так и должно быть.
