Источник изображения: Getty Images
Инвестирование в дешевые и качественные акции — это проверенная стратегия накопления богатства. И даже несмотря на то, что фондовый рынок Великобритании приближается к рекордному уровню, инвесторам все еще остается множество возможностей для покупки со скидкой. Инвесторам может даже быть разрешено увеличить свои деньги в четыре раза!
Вот одна из акций Пила Ханта со скидкой на 2026 год.
Возможность роста на 300%?
Довольно редко можно увидеть, как институциональные инвесторы дают чрезвычайно агрессивные прогнозы цен на акции. Поэтому, когда группа аналитиков Пила Ханта установила целевую цену акций PureTech Health (LSE:PRTC) на уровне 508 пенсов, это сразу же привлекло мое внимание.
По сравнению с текущей ценой акций, этот ценовой прогноз представляет собой ошеломляющую возможность роста на 293,1% для инвесторов.
Излишне говорить, что это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой. Но если копнуть глубже в инвестиционный тезис Пила Ханта, то здесь определенно есть что-то интересное.
Диверсифицированная биотехнологическая корзина
Начнем с краткого введения.
PureTech Health — довольно уникальная биотехнологическая компания. Помогает стимулировать и финансировать разработку новых потенциальных лекарств, создавая портфель интеллектуальной собственности. Затем, когда достигаются важные клинические этапы, эти проекты выделяются в отдельные компании, в которых PureTech сохраняет за собой долю в капитале с правами роялти.
За прошедшие годы это привело к появлению 28 различных программ по лекарственным средствам, появившихся из портфеля PureTech, включая Karuna Therapeutics, которую приобрела Bristol Myers Squibb в 2024 году, превратив первоначальные инвестиции в размере 18,5 миллионов долларов в 1,1 миллиарда долларов.
Парадокс цен на акции
По текущей оценке рыночная капитализация PureTech составляет 312 миллионов фунтов стерлингов. Однако, если посмотреть на баланс, группа имеет около $333 млн (244 млн фунтов стерлингов) только в денежных средствах и их эквивалентах. Другими словами, рынок оценивает портфель компаний и проектов PureTech всего в 68 миллионов фунтов стерлингов.
Именно здесь, по мнению Пила Ханта, и возник ценовой парадокс.
Один из флагманских проектов группы, Деупирфенидон, направлен на лечение идиопатического легочного фиброза, смертельного заболевания легких, от которого страдают более 230 000 человек в Западной Европе и США. Ожидается, что объем адресуемого рынка лечения в этой области вырастет до более чем 10 миллиардов долларов только в 2033 году. Третью фазу испытаний планируется начать позднее в этом году.
Деупирфенидон — не единственный перспективный проект, приближающийся к коммерциализации. А поскольку PureTech уже получает гонорары от предыдущих успешных проектов, не так уж сложно понять, почему команда Peel Hunt так взволнована.
Что может пойти не так?
Каким бы бычьим ни был Пил Хант, важно подчеркнуть, что акции PureTech Health могут стоить очень дешево по уважительной причине.
Клинические испытания, как известно, проводить сложно и дорого. И хотя деупирфенидон до сих пор преодолел все препятствия и достиг третьей фазы, все еще необходимы значительные капиталовложения в сотни миллионов долларов.
Как упоминалось выше, на балансе PureTech находится $333 млн. Но у группы есть и множество других проектов, которые также требуют большого капитала.
Другими словами, PureTech нуждается во внешней финансовой поддержке, что может привести к размыванию крупных акционеров. Но даже при наличии финансирования нет никакой гарантии, что Деупирфенидон будет успешным.
Проще говоря, хотя вероятность возврата акций PureTech Health может составлять около 300%, они сопряжены с чрезвычайным риском исполнения, который инвесторам следует учитывать очень тщательно.
