Nvidia превзошла финансовые цели Уолл-стрит в третьем квартале, сообщив об увеличении выручки на 62% и прогнозируя продолжение уверенного роста в текущем квартале, а спрос на ее ИИ-чипы не демонстрирует никаких признаков замедления.
«Продажи Blackwell зашкаливают, а облачные графические процессоры распроданы», — заявил генеральный директор Дженсен Хуанг в подготовленном заявлении.
Акции Nvidia выросли на целых 5% после закрытия торгов после завершения очередной сессии ростом на 3%.
Продажи подразделения центров обработки данных компании, которое представляет подавляющую часть бизнеса Nvidia, выросли на 66% в годовом исчислении до $51,2 млрд по сравнению с $49,7 млрд, ожидаемыми аналитиками. Общий доход в $57 млрд оказался выше собственных прогнозов Nvidia и превысил $55,5 млрд, ожидаемые Уолл-стрит.
Забегая вперед, Nvidia прогнозирует выручку в четвертом квартале на уровне $63,7–66,3 млрд, что намного превышает ожидания аналитиков в $62,4 млрд.
Сильные результаты Nvidia являются явным признаком того, что бум искусственного интеллекта не демонстрирует никаких признаков замедления, но вопрос в том, будут ли эти цифры достаточными, чтобы успокоить инвесторов, нервничающих по поводу более широких перспектив отрасли. Самым большим источником нервозности на рынке является растущая обеспокоенность по поводу того, сможет ли рост доходов от ИИ идти в ногу с ошеломляющими капитальными затратами, необходимыми для создания и эксплуатации моделей следующего поколения. Существует также риск того, что лишь горстка компаний получит большую часть экономической стоимости.
Растущие ограничения мощности, проблемы с цепочками поставок и новое рассмотрение «циркулярных» инвестиций в ИИ также подняли вопросы о том, насколько устойчивой на самом деле является нынешняя траектория. Аналитики предупреждают о роли Nvidia в потенциальном пузыре искусственного интеллекта, особенно с учетом резкого увеличения инвестиций компании в искусственный интеллект на сумму 24 миллиарда долларов в 2025 году.
Показательный пример: в сделке, объявленной во вторник, Nvidia и Microsoft инвестируют в Anthropic до 10 и 5 миллиардов долларов соответственно. В свою очередь, Anthropic приобретет вычислительные мощности Azure на сумму 30 миллиардов долларов, одновременно сотрудничая с Nvidia в разработке будущих моделей и микросхем. По данным PitchBook, это следует за инвестициями Nvidia в размере 6,6 млрд долларов в OpenAI в октябре и инвестициями в 6 млрд долларов в xAI Илона Маска в ноябре, по данным PitchBook, а также ее обязательством инвестировать до 100 млрд долларов в OpenAI в рамках крупной сделки в сентябре, которая привела к росту акций.
В последние недели инвесторы переоценивали ожидания, говорит Дэниел Ньюман, аналитик и генеральный директор Futurum Group: “Не было ли слишком много энтузиазма? Реален ли этот спрос?”
Тем не менее, результаты Nvidia говорят сами за себя для тех, кто ищет оптимизма. Тем не менее, некоторые аналитики настаивают, что это не пузырь. А аналитики, такие как Стефани Линк, главный инвестиционный стратег Hightower Advisors, утверждают, что спрос по своей сути реален и гораздо шире, чем спрос крупных технологических компаний.
«Я не думаю, что мы находимся в пузыре искусственного интеллекта, потому что существует множество отраслей, которые переживают значительный рост», — сказал он. «ИИ нуждается в большем количестве центров обработки данных, улучшенной сети и большем количестве энергии, которой нам не хватает. Каждая отрасль потратит миллиарды: крупные технологические компании — 400 миллиардов долларов, промышленные — 100 миллиардов долларов на строительство центров обработки данных, коммунальные услуги — 200 миллиардов долларов и энергетические компании — 100 миллиардов долларов, и это только в этом году. Спрос есть, в отличие от пузыря доткомов, где не было реального спроса».
