Сегодня утром фьючерсы на S&P 500 упали на 0,22%, что является показателем того, что некоторые трейдеры решили в одночасье зафиксировать прибыль от вчерашнего закрытия, когда индекс достиг нового исторического максимума в 6901. Скачок был вполне предсказуем, учитывая, что председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл, как и ожидалось, предоставил новую дозу ликвидности, снизив процентные ставки с 0,25% в среду.
Фьючерсы на Nasdaq 100 сегодня утром упали на 0,51% на премаркете, поскольку трейдеры выбирали победителей и проигравших в технологическом секторе. Акции Oracle потеряли еще 1% за ночь. За последние пять сессий он снизился более чем на 9% после сообщения о доходах ниже ожиданий и капитальных затратах выше ожиданий. Акции Alphabet (Google), напротив, выросли на 0,26% в ходе ночных торгов.
Более широкая картина заключается в том, что в этом году индекс S&P 500 вырос на 17,33%.
Поводом для этого стало заявление Пауэлла о сокращении ставок на 175 базисных пунктов с прошлого года. Однако, по словам Аруна Джайна и его коллег из JPMorgan, рынки также поддерживаются розничными инвесторами (частными лицами, а не финансовыми учреждениями), покупающими биржевые фонды и акции отдельных технологических компаний.
За неделю до 10 декабря розничные инвесторы вложили в акции $7,8 млрд, что выше среднего недельного показателя в $6,3 млрд. «Розничные инвесторы по-прежнему предпочитают ETF (+6,3 миллиарда долларов) отдельным акциям (+1,5 миллиарда долларов)», — сообщили они клиентам в заметке, с которой ознакомился Fortune.
«2025 год станет рекордным годом для ритейлеров с точки зрения потоков (примерно в 1,9 раза превышающий средний показатель за 5 лет), что на 53% выше уровня прошлого года и на 14% выше предыдущего пика во время розничной мании 2021 года», — заявили они.
Розничные инвесторы, вероятно, преуспели на рынках в этом году, потому что они были склонны покупать на падениях (между апрельским минимумом и вчерашним днем рынок вырос на 38%), покупать ETF и покупать золото (рост на 65% в этом году), сообщила команда JPM.
По данным Financial Times, объем розничной торговли с 2010 года увеличился вдвое, и индивидуальные инвесторы теперь более активны, чем взаимные фонды и хедж-фонды.
Розничные инвесторы настолько воодушевлены рисковыми активами, что некоторые люди на Уолл-стрит начинают беспокоиться по этому поводу. Банк международных расчетов (своего рода банк для центральных банков) недавно опубликовал статью, в которой утверждается, что розничные трейдеры теперь представляют собой «глупые деньги» рынка.
«Розничные инвесторы продолжали вкладывать деньги в фондовые фонды США, хотя институциональные инвесторы постепенно отступали», – пишет банк. «Аппетит к драгоценным металлам может подчеркнуть, что участники рынка стремятся, по крайней мере, в некоторой степени использовать активы-убежища на случай, если дела пойдут плохо.
Майкл Хартнетт и его коллеги из Bank of America рассматривают это как сигнал к продаже. Его «бычий и медвежий индикатор», индикатор, который измеряет «страх и жадность инвесторов» на основе технических рыночных данных, таких как потоки средств, сейчас находится на уровне 7,8, чуть ниже уровня «крайнего оптимизма», который предполагает, что сейчас хорошее время для вывода денег:
Вот снимок рынков перед открытием торгов в Нью-Йорке этим утром:
Фьючерсы на S&P 500 сегодня утром упали на 0,22%. Последняя сессия закрылась ростом на 0,21% и достигла нового рекорда в 6901. Индекс STOXX Europe 600 вырос на 0,37% в начале торгов. Британский индекс FTSE 100 вырос на 0,38% в начале торгов. Японский Nikkei 225 поднялся на 1,37%. Китайский индекс CSI 300 вырос на 0,63%. Южнокорейский индекс KOSPI вырос на 1,38%. Индийский индекс NIFTY 50 вырос на 0,51%. Биткойн вырос до $92 000. Присоединяйтесь к нам на саммите инноваций Fortune Workplace, который пройдет 19–20 мая 2026 года в Атланте. Наступает следующая эра инноваций на рабочем месте, и старый сценарий переписывается. На этом эксклюзивном и энергичном мероприятии самые инновационные лидеры мира соберутся вместе, чтобы изучить, как искусственный интеллект, человечность и стратегия объединяются, чтобы еще раз переопределить будущее труда. Зарегистрируйтесь сейчас.
