Илон Маск никогда не стеснялся делать смелые прогнозы, и его последние прогнозы затрагивают самое сердце американской экономики. В сообщении, опубликованном на платформе рынка прогнозов Kalshi, Маск заявил, что ВВП США вырастет «двузначными числами» в ближайшие 12–18 месяцев, что подразумевает реальный годовой рост как минимум на 10%.
Отдельный вирусный пост в Instagram с аккаунта onlyoptionstrades пошел еще дальше, в котором говорилось, что Маск видит возможным «трехзначный рост ВВП» примерно через пять лет, хотя и не уточнил, имел ли он в виду Соединенные Штаты или другую экономику.
Комментарии прозвучали как раз в тот момент, когда новые данные показали, что экономика США уже превосходит ожидания, что дает его призыву готовый фон и серьезную проверку реальности.
Что на самом деле показывают данные
По данным Бюро экономического анализа США, реальный ВВП вырос на 4,3% в годовом исчислении в третьем квартале 2025 года по сравнению с 3,8% в предыдущем квартале. Такие темпы, отмеченные в репортажах таких СМИ, как Fox Business и NBC News, ознаменовали самый быстрый квартальный рост примерно за два года, обусловленный высокими потребительскими расходами и экспортом.
Илон Маск только что сделал смелый прогноз о том, куда движется американская экономика.
Шаттерсток
В отчете BEA показано, что ВВП в текущих долларах вырос в годовом исчислении на 8,2% в третьем квартале, в то время как ключевые ценовые индикаторы, такие как индекс расходов на личное потребление, выросли на 2,8–3,4%.
Проще говоря, мы наблюдаем горячую, но не безудержную экономику, которая развивается быстрее, чем ожидали большинство прогнозистов год назад, но реальный рост далеко не двузначный.
Еще экономический анализ:
Данные по инфляции ИПЦ потрясли акции Новое смелое налоговое обещание Трампа заставило семьи задавать большой вопрос
Для контекста, данные Trading Economics показывают, что скачок в третьем квартале произошел после предыдущих кварталов, которые были гораздо более мягкими, с ростом ближе к диапазону 2% и даже с небольшим падением в начале года. Эта модель больше соответствует неспокойному экономическому росту в конце цикла, чем началу устойчивого бума, который может быстро подскочить до 10% в год.
Что прогнозисты видят дальше
Если вы посмотрите на институты, которым платят за то, чтобы они скучали по ВВП, прогноз Маска находится на другой планете. В сентябрьском и полугодовом отчетах ОЭСР «Перспективы развития экономики» прогнозируется, что реальный рост экономики США резко замедлится с примерно 2,8% в 2024 году до примерно 1,6–1,8% в 2025 году и примерно 1,5% в 2026 году.
ОЭСР называет более высокие тарифные ставки, снижение чистой иммиграции и сокращение штата федеральной рабочей силы ключевыми препятствиями, даже несмотря на то, что инвестиции в искусственный интеллект обеспечивают частичную компенсацию. Другими словами, официальная позиция заключается в том, что политические решения и демография будут охлаждать экономику, а не перегружать ее.
Освещение Reuters этих прогнозов подчеркнуло, что снижение темпов роста экономики США в этом и следующем году является значительным по сравнению с предыдущими прогнозами, которые приближали экономику к 2,2%. В собственном обзоре перспектив ОЭСР, опубликованном Investopedia, отмечается, что, хотя капитальные расходы, связанные с ИИ, являются ярким пятном, они недостаточно велики, чтобы компенсировать замедление торговли и сокращение предложения рабочей силы.
Именно этот контекст Маск фактически отвергает. Это не только более оптимистично; Он предлагает радикально иной путь, при котором производительность или спрос, или и то, и другое, резко возрастут.
Что на самом деле будет означать двузначный ВВП?
Чтобы понять размер претензии, давайте подумаем о том, что означает 10-процентный рост реального ВВП.
Прямо сейчас темпы экономического роста в Соединенных Штатах составляют 4,3% в годовом исчислении, и это сильная цифра, из-за которой некоторые экономисты уже говорят о перегреве.
Чтобы достичь 10%, потребуется более чем удвоить этот темп и поддерживать его не только в течение одного квартала восстановления, но и в течение периода от 12 до 18 месяцев, о котором говорит Маск.
Исторически двузначный рост связан со странами, которые быстро индустриализируются, восстанавливаются после глубокой рецессии или увеличивают производство во время войны, а не с богатой, богатой услугами экономикой, приближающейся к полной занятости.
Для вас, если бы что-то вроде сценария Маска действительно произошло, последствия быстро проявились бы в вашей повседневной финансовой жизни:
Ваши рабочие места и заработная плата. Сильная экономика, как правило, означает больше вакансий и более высокий рост заработной платы, что может облегчить погашение долга, создание чрезвычайного фонда и увеличение инвестиционных взносов. Ваши затраты по займам: взрывной рост может вновь разжечь инфляцию, подтолкнув Федеральную резервную систему к тому, чтобы дольше удерживать процентные ставки на более высоком уровне, что будет способствовать повышению ставок по ипотечным кредитам, автокредитам и кредитным картам. может повысить доходность широких фондовых индексов. Это также может повысить волатильность, если рынки начнут опасаться реакции Федеральной резервной системы. Ваши наличные и сбережения: более высокие ставки на более длительный срок могут стать подарком, если вы храните наличные на высокодоходных сберегательных счетах, в фондах денежного рынка или краткосрочных казначейских облигациях, поскольку доходность по-прежнему будет привлекательной по сравнению с эпохой до 2022 года.
Это та макроэкономическая среда, в которой вы хотите еще раз проверить свою толерантность к риску: отдача может быть огромной, но не менее важны и политические сюрпризы.
Почему мы должны быть настроены скептически?
Речь идет не о пессимизме, а о расчетах, которые поддерживают рост.
Реальный ВВП в основном сводится к тому, сколько людей работает и сколько производит каждый работник, а также насколько капитал и технологии помогают им делать больше одновременно.
На этих фронтах ОЭСР и другие прогнозисты видят больше встречных ветров, чем попутных.
Его недавний прогноз по Соединенным Штатам указывает на четыре основные проблемы: резкое повышение эффективных тарифных ставок, ответные меры со стороны торговых партнеров, ослабление иммиграционных потоков и сокращение занятости в федеральном правительстве.
Тарифы имеют тенденцию повышать издержки и искажать торговлю, что может замедлить экономический рост, даже если они защищают определенные отрасли в краткосрочной перспективе. Снижение иммиграции означает, что на рынок труда выходит меньше работников, что особенно важно для стареющей экономики, такой как Соединенные Штаты, которая полагается на новых работников для поддержания роста и увеличения налоговой базы.
В то же время ОЭСР признает, что значительные инвестиции в искусственный интеллект и другие высокотехнологичные отрасли на самом деле положительно влияют на производительность. Проблема в их моделях заключается в том, что эти выгоды не проявляются быстро и недостаточно широко, чтобы компенсировать бремя торговых разногласий и ограничений на рынке труда.
С этой точки зрения прогноз Маска выглядит не как другое прочтение тех же данных, а скорее как ставка на то, что технологии и инвестиции будут масштабироваться гораздо быстрее, чем ожидает консенсус.
Почему Маск предвидел приближение бума
В мире Маска доминируют большие изменения в технологиях, капитальных расходах и настроениях инвесторов, поэтому неудивительно, что он может предвидеть кардинальные изменения в экономическом росте.
Если существует достаточный капитал и политическая поддержка искусственного интеллекта, автоматизации, офшоринга и крупномасштабной инфраструктуры, то, по крайней мере, можно предположить, что производительность может неожиданно вырасти. Но даже оптимистичные институциональные прогнозы не приближаются к двузначным цифрам.
Для вас, как для инвестора или вкладчика, урок заключается не столько в том, чтобы рассматривать цифру Маска как базовый сценарий, сколько в том, чтобы рассматривать ее как высокооктановый сценарий, с помощью которого можно проверить свои планы. Если рост действительно начнет ускоряться, вам захочется узнать, как это повлияет на ваш набор акций и облигаций, график погашения долга и ваши следующие крупные финансовые шаги.
По теме: Илон Маск говорит, что приближается «всеобщий высокий доход»
