Источник изображения: Getty Images
Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) стали публичными в июле 2010 года. И любой, кто купил большое количество акций вскоре после этого (скажем, в 2011 году), мог бы увидеть прибыль, которая изменит жизнь в течение следующих полутора десятилетий.
Компания Илона Маска впервые сделала электромобили (EV) крутыми. Сегодня ее рыночная капитализация составляет $1,5 трлн, что делает ее восьмой по величине компанией в индексе S&P 500.
Для сравнения, Joby Aviation (NYSE:JOBY) представляет собой «колючую грушу» с рыночной капитализацией в 12,4 миллиарда долларов. Тем не менее, я вижу несколько сходств с молодой Теслой.
Так может ли покупка акций Joby сегодня по цене 13 долларов быть похожей на инвестирование в гиганта электромобилей много лет назад?
Тесла небес
Joby Aviation, поддерживаемая Toyota, — американская компания, новаторская в разработке электрических «летающих такси» с вертикальным взлетом и посадкой (eVTOL). Они могут проехать 100 миль на одной зарядке со скоростью до 200 миль в час практически в полной тишине, если не считать звука сильного ветра, например шелеста листьев.
Как и электромобили Tesla, эти eVTOL являются игрой на тему «зеленой революции», поскольку они летают без необходимости использования ископаемого топлива. Это означает, что они могут оказаться весьма разрушительными, заменив шумные и загрязняющие окружающую среду вертолеты и в то же время создав совершенно новый вид транспорта.
Еще одно сходство – вертикальная интеграция компании. Подобно Tesla, которая производит собственные аккумуляторы и программное обеспечение, Joby разрабатывает и производит собственные электродвигатели, пропеллеры и фирменное программное обеспечение ElevateOS.
Кроме того, Joby нацелен на рынки, выходящие за рамки летающих такси, включая продажу самолетов третьим сторонам, таким как армия США и больницы (транспортировка органов). Это откроет возможности получения дохода от послепродажного обслуживания.
Наконец, Джоби намерен однажды выполнять автономные полеты (аналогично роботакси Теслы). Компания также разрабатывает водородную электрическую технологию и уже завершила испытательный полет длиной 523 мили, единственным побочным продуктом которого является вода.
Непроверенная модель
Сказав все это, я вижу пару ключевых отличий. Одним из них является более ранний конкурент, в том числе со стороны Archer Aviation в США и китайской EHang. Следовательно, у нее не будет ключевых рынков для себя, как это было у Tesla в первые годы.
Во-вторых, Tesla — это прежде всего продуктовая компания, а Joby — сервисная компания. Другими словами, я могу купить электромобиль, но (к сожалению) маловероятно, что у меня когда-либо будет eVTOL. Это делает бизнес-модель гораздо менее проверенной, что многократно увеличивает риски для инвесторов.
Заключительный этап
Пролетев более 9000 миль в 2025 году, Джоби надеется открыть коммерческую службу воздушного такси в Дубае в 2026 году. Затем, возможно, в США, помогая пассажирам Delta Air Lines доставлять пассажиров в международные аэропорты и обратно.
В настоящее время он находится на завершающей стадии сертификации FAA.
Источник: Joby Aviation.
Компания завершила третий квартал с почти $1 миллиардом денежных средств, но в будущем почти наверняка ей понадобится больше, чтобы построить парк из сотен eVTOL.
По прогнозам Уолл-стрит, к 2028 году выручка достигнет $570 млн, в результате чего форвардные продажи акций за этот год превысят 22 раза.
МаршрутПриблизительное время в пути на автомобилеПриблизительное время в пути eVTOL Из аэропорта Дубая до Пальмы Джумейра 45 минут (минимум) 12 минут Из аэропорта имени Джона Кеннеди в Манхэттен 50 минут 7 минут Из Хитроу в Кэнэри-Уорф 80 минут 8 минут Из аэропорта Манчестера в Лидс 60 минут 15 минут Следующая Tesla?
Я впервые купил акции Joby в 2023 году по цене 4,50 доллара каждая. Однако после того, как в августе они выросли почти до 20 долларов, я продал большую часть своих активов.
Тем не менее, я придерживаюсь оставшихся у меня акций, поскольку Джоби может стать еще одним победителем, подобным Tesla, в будущем. С другой стороны, он может разбиться и сгореть (надеюсь, не буквально).
Инвесторы, заинтересованные в этих спекулятивных акциях стоимостью около 13 долларов, должны знать, что это очень высокий риск.
