Источник изображения: Getty Images
Дивидендные инвесторы должны быть осторожны с банковскими действиями. Перспектива падения процентных ставок является реальным риском, но не все банки FTSE 100 одинаковы.
Barclays (LSE: BARC) уникальна для объединения сильного розничного присутствия с глобальной операцией инвестиционного банкинга. И действие также интересно с точки зрения дивидендов.
Дивиденды
В настоящее время акции Barclays поставляются с дивидендной доходностью 2,2%. По сравнению с банковской группой Lloyds (3,95%) или Natwest Group (4,42%), это не особенно поразительно.
Однако с точки зрения дивидендов, в Barclays гораздо больше, чем кажется. В феврале 2024 года компания объявила о отличительном подходе к доходности акционеров.
Вместо того, чтобы увеличить свои дивиденды, банк решил сосредоточиться на акциях. В результате дивиденды на действие увеличились, но только из -за количества действий, которые уменьшаются.
Это означает, что более скромная дивидендная доходность, но, если дела идут хорошо, привести к более сильному росту в будущем. И это, несомненно, то, что ожидают аналитики.
Перспектива
Ожидается, что в 2025 году Barclays вернется 0,902P за действие в дивидендах. Это на 7% выше, чем в предыдущем году, но прогноз состоит в том, что все активируется значительно в 2026 году и далее.
Последние цифры, которые я могу найти, увеличивают дивиденды до 10,06p на акцию в 2026 году, прежде чем снимать 12,65p в 2027 году. Это подразумевает доходность 3,28% на основе текущей цены акций.
С точки зрения годового роста, это увеличение на 11,5%, за которым следует импульс на 27,5%. Это увеличение того, что даже некоторые из основных действий роста Соединенного Королевства считают более чем респектабельным.
Инвесторы дивидендов, однако, могут задаться вопросом, насколько это реалистично. Если общее распределение остается прежним, эти случаи роста ставят высокие ожидания в программе выкупа действий.
Поделиться выкупами
В феврале прошлого года Barclays объявил о планах вернуть акционерам 10 миллиардов фунтов стерлингов на конец 2026 года. И она находится в середине этой программы, причем 3,75 миллиарда фунтов стерлингов использовалось для акций акций.
При этом банк уменьшил количество своих счетов более чем на 11%. Это причина, по которой дивиденды за действия увеличились даже при Barclays, которые возвращают ту же сумму денег в целом.
Однако, поскольку компания, которая в настоящее время имеет рыночную стоимость около 55 миллиардов, потребуется многое, чтобы сократить количество акций циркуляции на 10%. И стоит обратить внимание.
Цена акций Barclays более чем удвоилась с тех пор, как компания впервые описала свою стратегию. И это уменьшает влияние использования эффективного для акций акций в общем количестве акций.
Рост дивидендов
С переговорами о действиях ниже балансовой стоимости акции акций должны увеличить стоимость действий Barclays. Но я думаю, что инвесторы должны быть реалистичными в будущем.
Для выкупа потребуется многое для выкупа только для получения роста дивидендов на 11,5%, а затем на 27,5%. И существует также риск, что инфляция может привести к тому, что процентные ставки падают медленнее, чем ожидалось.
В этой ситуации деятельность инвестиционного банка может не отказаться от того, как ожидают некоторые аналитики. Это сделало бы уникальную структуру банка слабостью, а не силой.
Разные инвесторы имеют разные приоритеты. Но с точки зрения пассивного дохода, я думаю, что в настоящее время есть лучшие варианты, чем Barclays.
