Источник изображения: Getty Images
Одна вещь, которую, как известно, трудно точно предсказать, — это крах фондового рынка. Как говорится: «Если бы сегодня все знали, что рынок рухнет завтра, он бы рухнул сегодня».
Тем не менее, Майкл Берри, сыгранный в фильме «Большая игра на понижение», утверждает, что образовался огромный пузырь искусственного интеллекта и технологий. Он говорит, что это неизбежно приведет к взрыву, обрушив акции компаний, занимающихся исключительно искусственным интеллектом, таких как Nvidia и Palantir.
В противоположность этому, аналитик Wedbush Дэн Айвс утверждает, что пузыря не существует. Он рассматривает ИИ как четвертую промышленную революцию, которая только начинается!
Кто тогда прав?
Огромные расходы на ИИ
Рискуя показаться нерешительным, я могу оценить обе точки зрения. Берри утверждает, что огромные расходы на центры обработки данных искусственного интеллекта и затраты на электроэнергию превращают компании-разработчики программного обеспечения с небольшими активами (Google, Microsoft, Meta) в капиталоемкие компании.
Это грозит со временем оказать давление на рентабельность. Если инвесторы потеряют веру и откажутся от этих акций, это может привести к большим неприятностям, поскольку около 25% стоимости S&P 500 привязано к технологическим компаниям «Великолепной семерки».
С другой стороны, весьма вероятно, что ИИ еще больше укрепит конкурентные преимущества крупных технологических компаний. Это потому, что лишь небольшая горстка компаний на Земле может потратить такую сумму денег на инфраструктуру искусственного интеллекта, не обанкротившись.
Между тем, Айвз отмечает, что внедрение ИИ происходит гораздо быстрее, чем любая предыдущая технология, но это еще рано. «Это момент из 1996 года, а не из 1999 года», — утверждает Айвз, имея в виду печально известный интернет-пузырь.
Еще одна мощная тенденция заключается в том, что правительства во всем мире отдают приоритет суверенным возможностям искусственного интеллекта, что способствует значительному развитию инфраструктуры.
Более того, робототехника и автономные транспортные средства теперь превратились в настоящие отрасли промышленности, основанные на полупроводниках (аппаратное обеспечение) и программном обеспечении искусственного интеллекта (мозг). Оба находятся в зачаточном состоянии, что заставляет меня полагать, что революция ИИ все еще находится в зачаточном состоянии.
Инвесторы, готовящиеся к коррекциям, потеряли гораздо больше денег, чем было потеряно в результате самих коррекций. Педро Линч
Диверсификация ISA важна
Вступая в 2026 год, я доволен положением своих акций и акций ISA. Я выборочно знаком с искусственным интеллектом через такие холдинги, как Nvidia, Cloudflare, компанию CrowdStrike, занимающуюся кибербезопасностью на основе искусственного интеллекта, и Scottish Mortgage Investment Trust.
Однако у меня также есть акции, не имеющие ничего общего с ИИ, в том числе Games Workshop (LSE:GAW). Создатель Warhammer заявил сегодня (13 января), что его высшее руководство еще не «в восторге» от искусственного интеллекта.
Справедливости ради надо сказать, что у компании и без него дела идут прекрасно, о чем свидетельствуют хорошие результаты за 26 недель до 30 ноября. В постоянных валютных курсах продажи выросли на 18,4% до £319 млн, в основном благодаря торговому сегменту (независимые ритейлеры), где продажи выросли более чем на 25%.
Прибыль до налогообложения выросла на 11% до £114,3 млн, демонстрируя, насколько прибыльен бизнес. Дивиденды акционерам поступают щедро благодаря впечатляющему генерированию денежных средств.
Однако сегодня акции упали на 4%, и Games Workshop предупредила, что тарифы США обойдется компании примерно в 12 миллионов фунтов стерлингов в течение всего года. А лицензионные доходы упали на 47%, что свидетельствует о неравномерности в этом аспекте. Итак, есть некоторые проблемы.
Тем не менее, я оптимистично настроен в отношении интеллектуальной собственности компании, особенно в отношении ее партнерства с Amazon по производству потокового контента.
Инвесторы, рассматривающие эти акции «голубых фишек», должны знать, что они недешевы. Games Workshop — это та компания, к которой я бы присоединился, если бы ее потянул вниз более широкий рыночный кризис.
