Наконец, несколько хороших новостей о доступности Мейн-стрит и Уолл-стрит.
Базовая инфляция в декабре выросла меньше, чем ожидалось, а базовый индекс потребительских цен вырос на 0,2% по сравнению с ноябрем, сообщило Бюро статистики труда 13 января.
Годовой базовый индекс потребительских цен вырос на 2,6%, достигнув четырехлетнего минимума.
Цены на сырьевые товары в прошлом месяце стагнировали, несмотря на ожидания восстановления после публикации данных после карантина.
Экономисты ожидают постепенного снижения инфляции в течение 2026 года:
Компании обычно корректируют свои цены в начале года. Ожидаемое решение Верховного суда потенциально повлияет на глобальные тарифы.
Элиз Озенбо, главный инвестиционный стратег JP Morgan Wealth Management, заявила 13 января, что относительно умеренные темпы инфляции затрат на рабочую силу, жилье и энергию позволяют предположить, что текущая нейтральная ставка Федеральной резервной системы является «подходящей».
График индекса потребительских цен 2025 г.
Бюро статистики труда США/TheStreet
Инфляция и занятость повышают процентные ставки
Максимальная занятость и стабильность цен являются двумя приоритетами (двойной мандат Конгресса) Федеральной резервной системы.
Эти цели требуют тонкого баланса:
Более высокие процентные ставки снижают инфляцию, но увеличивают потери рабочих мест. Более низкие процентные ставки снижают безработицу, но увеличивают инфляцию.
Независимый центральный банк использует процентные ставки как инструмент для управления своими полномочиями и проведения денежно-кредитной политики.
Ставка по федеральным фондам — это цена, которую Федеральная резервная система взимает с банков США за однодневное заимствование денег.
Еще Федеральная резервная система:
Представитель ФРС прогнозирует смелый путь изменения процентных ставок и ВВП в 2026 году
Это, в свою очередь, создает основу для краткосрочных затрат на заимствование денег, таких как кредитные карты, автокредиты и студенческие кредиты.
Доходность 10-летних казначейских облигаций является эталоном для долгосрочных процентных ставок, таких как 30-летние фиксированные ипотечные кредиты, и в настоящее время составляет около 6,1%.
Белый дом реагирует на новые данные ИПЦ
Президент Дональд Трамп и его союзники ужесточают требования, иногда используя резкую риторику, к президенту Джерому Пауэллу, чтобы он поддержал снижение ставок.
Пауэлл, назначенец Трампа, сообщил 11 января, что Министерство юстиции начало против него уголовное расследование. Трамп отрицал, что знает о расследовании.
По теме: Пауэлл отступает, поскольку расследование Министерства юстиции вызывает опасения по поводу независимости ФРС
Трамп в сообщении Truth Social от 13 января положительно отреагировал на декабрьский отчет CPI:
«Отличные (НИЗКИЕ!) показатели инфляции в США. Это означает, что Джерому «слишком поздно» Пауэллу следует снизить процентные ставки».
Голосование FOMC определяет активность процентных ставок
Ожидается, что Федеральный комитет по открытому рынку, группа из 12 членов, определяющая политику, будет поддерживать ставку по федеральным фондам на стабильном уровне между 3,50% и 3,75%, когда он соберется позднее в этом месяце.
Целевой уровень инфляции Федеральной резервной системы составляет 2%. Как мы уже сообщали, 28 января состоится заседание весьма разделенного комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Ожидается историческая полоса разногласий, поскольку напряженность в рамках его двойного мандата растет: охлаждение рынка труда и жесткость инфляции. Широко уважаемый инструмент FedWatch группы CME сообщает о вероятности снижения ставки в январе в 2,8%. Трамп призывает снизить ставку до 1% или ниже. Декабрьский индекс потребительских цен показывает устойчивую инфляцию
По данным BLS, жилье, ключевой элемент постоянной инфляции, выросло на 0,4%, что стало самым большим элементом ежемесячного роста.
Жилье составляет более трети веса ИПЦ и ежегодно увеличивается на 3,2%.
Другие части отчета также показали, что инфляция сохраняется.
Цены на продукты питания выросли на 0,7% за месяц, хотя цены на яйца снизились на 8,2% и упали почти на 21% по сравнению с годом ранее после предыдущего резкого роста.
Другие области, в которых наблюдался рост, включали отдых, авиабилеты и здравоохранение.
Прогноз JP Morgan по процентным ставкам в 2026 году
«Поскольку в этом году ожидается лишь еще одно снижение ставок, мы не считаем инфляцию серьезной угрозой инвестиционным перспективам на 2026 год, а улучшение экономического цикла снижает необходимость в дальнейших снижениях», — сказал Аузенбо.
Инфляция по-прежнему будет ключевым вопросом в политических дискуссиях, добавил он.
«По мере приближения промежуточных выборов растущие счета за электроэнергию для домохозяйств, цены на продукты и рестораны, а также расходы на здравоохранение будут держать на переднем плане проблемы доступности», – сказал Озенбо.
Связанный: Инвесторы сосредоточены на независимости ФРС, поскольку решение председателя вырисовывается
