Инвесторы «продают Америку» в пиках во вторник: доходность 10-летних казначейских облигаций находится на самом высоком уровне с августа; доллар США упал; а традиционные инвестиции в металлы как активы-убежища (золото и серебро) снова достигли рекордного уровня.
Генеральный директор UBS Group, крупнейшего частного банка в мире, считает, что этот рынок делает «опасную ставку».
«Диверсификация за пределами Соединенных Штатов невозможна», — заявил Bloomberg генеральный директор UBS Group Серджио Эрмотти в телевизионном интервью на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария, во вторник. «Все может быстро измениться, и Соединенные Штаты сейчас являются самой сильной экономикой в мире, страной с самым высоким уровнем инноваций».
Катализатором распродажи стала новая эскалация со стороны президента США Дональда Трампа, который пригрозил ввести 10%-ные пошлины на восемь европейских союзников (включая Германию, Францию и Великобританию), если они не уступят его требованиям о приобретении Гренландии.
Трамп также пригрозил ввести 200-процентный тариф на французское вино и шампанское, чтобы оказать давление на президента Франции Эммануэля Макрона, чтобы тот присоединился к его Совету мира. Любимый Трампом «мистер Тариф» вернулся, и инвесторы в облигации недовольны волатильностью.
Но если инвесторы останутся вовлеченными в нестабильность повседневной политики и будут избегать Соединенных Штатов, они потеряют лес за деревьями, утверждает Эрмотти. Хотя он признал, что нынешняя ситуация «изменилась», он указал на одну статистику: только в прошлом году в Соединенных Штатах появилось 25 миллионов новых миллионеров. Для такого управляющего активами, как UBS, это означает появление 1000 новых миллионеров в день. Предотвращение такого уровня инноваций в американских акциях в обмен на золото было бы реакционным шагом, игнорирующим долгосрочные инновации в экономике США.
«Мы видим два больших рычага: во-первых, создание богатства, рост ВВП, инновации, а также самое характерное в UBS то, что мы видим потенциал для нашего большего присутствия и увеличения нашей доли на рынке», — сказал Эрмотти.
Но если что-то не уступит в противостоянии между Европейским Союзом и Трампом, возможна дальнейшая дедолларизация, на этот раз за счет продажи Европой своих облигаций США, написал в воскресной заметке Джордж Саравелос, руководитель отдела валютных исследований Deutsche Bank. Действительно, во вторник датские пенсионные фонды продали казначейские облигации США на 100 миллионов долларов, предположительно из-за «плохих» финансов США, хотя глава пенсионного фонда сказал о разгроме в Гренландии: «Конечно, это не усложнило принятие решения».
Европа владеет вдвое большим количеством облигаций и акций США, чем весь остальной мир вместе взятый. Если остальная Европа последует примеру Дании, рынок стоимостью в 8 триллионов долларов может оказаться под угрозой, утверждает Саравелос.
«В условиях, когда геоэкономическая стабильность западного альянса существенно разрушается, неясно, почему европейцы так готовы играть эту роль», – написал он.
В США рынки также упали, поскольку во вторник индексы Nasdaq и S&P упали на 2%, уже потеряв всю стоимость Гренландии перед лицом угроз Трампа, сказал экономист Мичиганского университета Джастин Вулферс. Аналитики и инвесторы обеспокоены, учитывая историю Трампа, когда он объявлял строгие пошлины перед началом переговоров со страной о их отмене, что также известно как эффект «ТАКО» (Трамп всегда трусит). Инвесторы «ранее обжигались из-за чрезмерной реакции на тарифные угрозы», отметил Джим Рид из Deutsche Bank. Это схоже с позицией главы банка UBS: если вы слишком сильно реагируете на заголовки новостей, вы упускаете великую инновацию, которая привела фондовый рынок к рекордным максимумам за последние три года.
«Я бы не стал делать ставку против Соединенных Штатов», — сказал он.
