В беседе, посвященной столкновению традиционных финансов и футуристических технологий, главный стратег Уолл-стрит Том Ли обрисовал дикий сценарий «черного лебедя», в котором глобальная финансовая система будет разрушена не Федеральной резервной системой, а Илоном Маском.
Выступая в прямом эфире подкаста SoFi «Важная часть» на WNYC, соучредитель и руководитель отдела исследований Fundstrat поднял брови и предложил несколько идей об активе, очаровав толпу и вызвав улыбки и смех у одного из участников дискуссии Майкла Льюиса, автора книги «Большая игра на понижение», и ведущей подкаста Лиз Томас, руководителя отдела инвестиционной стратегии SoFi. По словам Ли, золото не только является активом с «эффектом Линди», но, по мнению Ли, это также «демографическая» история, связанная с ностальгией. Все это, и вы видите «хвост черного лебедя» с риском того, что Маск, самый богатый человек в мире, откроет новый астероид и станет главой мирового центрального банка.
По мнению Ли, золото — это «вероятно, демографическая история», отметив, что Fundstrat проводит много демографических исследований и обнаружил, что «предпочтения проходят через поколение». Например, каждые 50 лет наблюдается очередной всплеск продаж автофургонов или автофургонов. Отмечая резкий рост продаж автофургонов во время пандемии, он сказал, что в последний раз продажи были такими высокими в период расцвета фильма «Я люблю Люси» в 1950-х годах.
«Дети покупают не то, что нравится их родителям, — сказал он, — а то, что нравится их бабушкам и дедушкам». И золото, заключил он, было «действительно отличной инвестицией для бумеров», в то время как поколение X баловалось хедж-фондами и альтернативами.
Ли сказал, что по размеру золото сопоставимо с фондовым рынком, и есть данные, подтверждающие это: общая «надземная» оценка золота составляет от 29 до 34 триллионов долларов, что сопоставимо с рыночной капитализацией «Великолепной семерки» примерно в 21 триллион долларов.
«Кстати, — добавил он, — в бассейне помещается все, все золото мира».
Льюис отметил, что его ладони начали потеть, «просто представив» эту идею. «Слюна начинает приходить вам в голову», — сказал он.
Далее Ли сказал, что золото является активом с «эффектом Линди» – тем, что, поскольку оно было признано в качестве средства сбережения на протяжении многих лет, до сих пор принимается в этом качестве. Что может изменить это? И тут на помощь приходит Маск.
Сценарии «Золотой черный лебедь»
Ключевой риск для золота – внешний вид.
«Сегодня под землей в миллион раз больше золота, чем над землей», — подсчитал Ли, кивнув на оценку того, что большая часть золота на Земле недоступна. Если золото станет слишком дорогим, утверждал он, будут созданы порочные стимулы. «Буквально Маг 7 собирается заняться золотодобывающим бизнесом, верно? Потому что с таким же успехом можно просто добывать золото. Оно более ценно, чем что-либо еще».
Еще один ключевой риск, добавил он, заключается в том, что золото «полностью внеземное», отметив, что его происхождение происходит от метеоритов, которые столкнулись с Землей. Это говорит о том, что космические компании могут обнаружить больше золота, плавающего в космосе, сказал он. «SpaceX может совершить миссию на Марс, а затем столкнуться с золотым астероидом», — сказал Ли аудитории. «И Илон Маск, если бы он… владел всем золотом, он стал бы новым центральным банком».
Когда его спросили об искусственном золоте, Ли согласился, что это третий риск: алхимия.
В любом случае, добавил Ли, согласно исследованию Fundstrat, золото, скорее всего, «достигло своего пика». Fundstrat проанализировал 100-летнюю капитализацию рынка золота и обычно достигает 150%, прежде чем отступить. Отметив, что 30 января оно упало на 9%, Fundstrat оглянулся назад и обнаружил, что только три раза золото падал более чем на 9% за один день, и все три раза отмечали пик.
«Поэтому я не знаю, но если история может служить ориентиром, то, вероятно, все кончено», – сказал он.
Затем Льюис рассказал, как он очень выгодно приобрел долю в торговле золотом через старого приятеля по покеру из Нового Орлеана.
Старый друг покера
«Когда он у меня есть, я думаю, что мне действительно страшно», — сказал Льюис о желтом металле. «Это сделка Армагеддона».
Льюис рассказал, что, несмотря на то, что он является сторонником пассивного инвестирования в индексные фонды, он накопил крупную позицию в золоте после разговора с бывшим приятелем по покеру, ставшим управляющим фондом, с которым он потерял связь на много лет, прежде чем возобновил связь во время репортажа о The Big Short. Льюис вспомнил, как видел коллекцию древнеримских монет своего друга.
«Он показал мне, как императоры с течением времени обесценивали валюту. А содержание серебра становилось все меньше и меньше. А затем он привел мне долгие аргументы в пользу покупки золота», — вспоминал он. «И он был очень убедителен. Я этого не делаю. Я не покупаю золото. Это безумие. Это как безумие. Но я не мог выкинуть это из головы».
Наконец, три года назад, по словам Льюиса, «он купил кучу золота».
«И они росли и росли, и росли», — сказал Льюис, добавив, что он чувствует себя очень виноватым и что он тоже никому не советовал этого делать, но решил вложить эти деньги обратно в фонд своего друга.
«И то, что он делает, и в этом он намного умнее меня, — это покупает акции золотодобывающих компаний», — добавил он. «Это более дешевый способ купить золото».
Льюис назвал «нестабильную политическую ситуацию» и общую глобальную тревогу основными причинами, по которым он придерживается металла.
«Я не вижу причин не бояться», — признался Льюис. «И я думаю, что страх — это неплохо, находиться в этом моменте долгое время».
