Биткойн напечатал одну из самых больших дневных медвежьих свечей в четверг, упав более чем на 15% до примерно 10 800 долларов США, что повлияло на деривативы, спотовые площадки и сложный биткойн-ETF США.
Масштаб падения – вот что выделило его. Не просто процентное падение, а комбинация сигналов стресса, появляющихся одновременно: предполагаемое увеличение волатильности, взрывные объемы и падение индикаторов импульса до уровней, обычно связанных с принудительными продажами, а не с дискреционным снижением риска.
Падение биткоина порождает признаки капитуляции
Джейми Куттс из Real Vision охарактеризовал эту сессию как «наблюдение за капитуляцией», указав на набор показателей, которые редко встречаются вместе. Он подчеркнул предполагаемую волатильность Биткойна через BVIV на уровне 88,55, «приближающуюся к пику обвала FTX в 105», и отметил, что Coinbase зафиксировала свой восьмой по величине торговый день по долларовой стоимости: 3,34 миллиарда долларов перешли из рук в руки, примерно 54 000 BTC по цене ~ 62 000 долларов.
Куттс также подчеркнул, насколько экстремальным выглядит возобновление импульса на дневных графиках, сославшись на дневной RSI 15,64, «на уровне или ниже минимумов кризиса COVID в марте 2020 года». Он добавил: «Маржинальные требования стремительно растут. В системе, вероятно, все еще продолжаются ликвидации. Это имеет признаки капитуляции, но капитуляция может быть процессом, а не единственной свечой (если только мы не получим огромный фитиль!). Эти условия могут сохраняться в течение недель или даже месяцев, прежде чем сформируется устойчивый минимум».
Макротрейдер Алекс Крюгер не достиг целевого ценового минимума, но утверждает, что рынок регистрирует тип позиционирования и ценовых искажений, которые имеют тенденцию группироваться вокруг поворотных моментов во времени.
«Ребята, я действительно не знаю, где находится дно Биткойна, но я могу распознать экстремальные условия, наблюдаемые только вблизи дна во времени, такие как крайне отрицательное финансирование, перекос опционов на уровнях, наблюдавшихся только один раз с 2022 года (день FTX), а также объемы и ликвидации на экстраординарных уровнях», — написал он. «У вас также есть несколько монстр-шортов, которые открылись между 64 и 60 тысячами, и это материал для короткого сжатия, которое отправит цену до 68 тысяч, и если мы это увидим, тогда все начнут говорить о дне».
Предупреждение Крюгера было столь же прямым: «Тем временем, конечно, акции должны держаться на плаву. И достижение дна не означает, что отсюда мы увидим серьезную тенденцию».
Алекс Торн из Galaxy охарактеризовал ленту как исторически растянутую с точки зрения показателей RSI, заявив, что биткойн сегодня был «самой большой перепроданностью, чем когда-либо с тех пор, как 3AC взорвался в июне 2022 года (30d RSI)», и назвав его «в основном в тройке крупнейших событий перепроданности за все время», наряду с ноябрем 2018 года и июнем 2022 года.
Спотовый рынок биткойн-ETF в США не ослабил движение, а вместо этого усилил дневную активность. Эрик Балчунас из Bloomberg Intelligence заявил, что iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock «только что побил свой рекорд ежедневного объема, проторговав акций на сумму 10 миллиардов долларов», поскольку цена фонда упала на 13%, что стало вторым худшим дневным падением с момента его запуска.
Руководитель исследовательского отдела Anchorage Digital Дэвид Лоуант добавил, что объем торгов IBIT, превышающий 10 миллиардов долларов, был самым высоким с момента его запуска, превзойдя предыдущие рекорды на 69% по акциям и на 27% по долларовому объему.
Данные о позиционировании намекают на сложную двустороннюю экосистему ETF. Руководитель отдела исследований K33 Ветле Лунде отметил, что эквивалентная чистая короткая позиция в коротких ETF BTC приближалась к пику ноября 2022 года, составлявшему 7745 BTC, в то время как длинные ETF BTC с кредитным плечом 2x (продукты, которых на тот момент не существовало) в настоящее время удерживают 39 590 BTC, «на уровнях, не наблюдавшихся с 24 марта».
Волатильность продолжала оставаться общей нитью. Директор по информационным технологиям ProCap Джефф Парк сказал: «Подразумеваемый объем Биткойна сейчас составляет 75%. Это самый высокий уровень с момента запуска ETF в 2024 году. Он также, наконец, выше, чем волатильность золота. Знайте, что сейчас это очень болезненно, но все это часть процесса, необходимого для того, чтобы Биткойн достиг новых максимумов. Обвал будет быстрым».
На момент публикации BTC восстановился с 60 000 долларов до примерно 64 900 долларов, увеличившись примерно на 9% по сравнению с минимумом сессии.
