Источник изображения: Getty Images
Знаменитый инвестор Майкл Берри уже много лет настроен по-медвежьи в отношении S&P 500. Однако индекс крупнейших компаний продолжает расти, доказывая его неправоту (по крайней мере, пока).
Несмотря на это, инвестор усиливает свой тезис о том, что ИИ находится в огромном пузыре. И учтите, что эти быстрорастущие акции уязвимы к массовому падению цен на акции.
Кассандра освобожденная
Напомним, в фильме «Большая игра на понижение» Берри сыграл британский актер Кристиан Бэйл. В этом фильме много блестящих сцен, но мне больше всего нравится, когда танцующая стриптизерша рассказывает героине Стива Карелла, что она владеет пятью домами и квартирой, и все они финансируются за счет ипотечных кредитов с плавающей процентной ставкой.
Именно тогда вы понимаете, что существует пузырь субстандартного ипотечного кредитования. Короче говоря (без каламбура), Берри и остальные были правы и заработали состояние.
Сегодня он видит еще один пузырь с искусственным интеллектом и запустил платный Substack под названием «Кассандра освобожденная», чтобы публиковать свои исследования на эту тему.
Здесь нет места икоте
На этой неделе Берри поделился диаграммой, которая определяет конкретную торговую модель цены акций Palantir (NASDAQ:PLTR). Он считает, что цена преодолела решающий уровень поддержки и может упасть до 80 долларов, а затем, возможно, и до 50 долларов.
Учитывая, что цена акций в настоящее время составляет $135, это означает, что Palantir может рухнуть на 50% или более.
Подтверждением этой точки зрения является заоблачная оценка акций программного обеспечения. На данный момент соотношение цены к продажам (P/S) составляет около 45, а форвардный мультипликатор цены к прибыли (P/E) превышает 100.
Palantir достигла этих уровней благодаря исключительному росту компании, который спровоцировал рост цен на акции почти на 700% с начала 2024 года. Однако при текущей оценке нет абсолютно никакого места для снижения прибыли (ключевой риск).
Все больше интересуюсь
Теперь стоит вспомнить, что Берри говорит о модели торговли акциями. Напротив, The Motley Fool фокусируется на долгосрочных инвестициях (пять лет и более). В этот период эти паттерны зачастую представляют собой не что иное, как отдаленные зигзаги на графике.
Palantir завершила четвертый квартал с общей стоимостью контрактов в $4,26 млрд, что является ключевым показателем бронирования программного обеспечения, что соответствует годовому росту на 138%. Руководство ожидает роста выручки на 61% в 2026 году.
Показатель Palantir по «Правилу 40» (т. е. темпы роста выручки компании плюс операционная маржа) составил невероятные 127%. В кругах разработчиков программного обеспечения достижение 40-летнего возраста считается здоровым для растущей компании (отсюда и правило).
Возможно, теперь, когда Палантир высмеял его, его следует удвоить и переименовать в «Правило 80-х»!
Если бы акции упали примерно до 70 долларов, я бы добавил их в свой список акций и акций ISA. На этом уровне прогнозный коэффициент P/E составит около 40, исходя из прогнозов на 2027 год.
Я думаю, что для такой прибыльной компании это было бы неплохо. Потому что даже если Берри прав и пузырь искусственного интеллекта лопнет, маловероятно, что компании и организации перестанут использовать Palantir Foundry и AIP (платформу искусственного интеллекта). Это помогает клиентам принимать более обоснованные решения и работать более эффективно и прибыльно.
Учитывая, что с ноября акции упали на 35%, я определенно становлюсь еще более заинтересованным. Но я пока не готов его покупать.
