Источник изображения: Getty Images
Инвесторы с пассивным доходом, такие как я, всегда ищут акции, которые могут незаметно создать богатство.
Крупнейшая в Великобритании долгосрочная сберегательная и пенсионная компания Standard Life (LSE: PHNX), переименованная 2 марта в Phoenix Group Holdings, кажется мне одним из таких редких кандидатов.
Но почему?
Благодаря впечатляющему росту прибыли
Двигатель, который со временем приводит к увеличению дивидендов любой компании, — это рост прибыли. Одним из рисков для Standard является любое дополнительное повышение стоимости жизни, которое может привести к тому, что клиенты закроют бизнес с компанией. Тем не менее, согласно консенсус-прогнозам аналитиков, в среднесрочной перспективе ее доходы будут расти в среднем на 103,6% в год.
По моему мнению, последние результаты Standard (первое полугодие 2025 года) подтверждают этот консенсус. Скорректированная операционная прибыль выросла на 25% в годовом исчислении до 451 млн фунтов стерлингов, а генерирование операционных денежных средств выросло на 9% до 705 млн фунтов стерлингов. Такой размер накопления денежных средств сам по себе может стать основным драйвером роста.
Группа также укрепила свою позицию по капиталу в Solvency II до коэффициента покрытия 175%. Это дает компании финансовую гибкость, позволяющую продолжать инвестировать в рост и поддерживать прогрессивную дивидендную политику.
Руководство заявило, что оно находится на правильном пути к достижению цели по общей выручке в 2024–2026 годах в размере 5,1 млрд фунтов стерлингов. Компания добавила, что в этом году скорректированная операционная прибыль составит около 1,1 млрд фунтов стерлингов.
Прогнозы роста дивидендной доходности
Standard построила свою прибыльную привлекательность на простой привычке: рост дивидендов год за годом без заминок. На данный момент его доходность составляет 7,2% при текущей цене акций в 7,54 фунта стерлингов. Это более чем вдвое превышает текущий средний показатель FTSE 100, составляющий 3,1%.
Тем не менее, консенсус-прогноз аналитиков заключается в том, что дивиденды вырастут до 57 пенсов в этом году, 58,8 пенсов в следующем году и 60,7 пенсов в 2028 году. Это обеспечит соответствующую доходность в 7,6%, 7,8% и 8,1%.
Это полностью соответствует прогрессивной дивидендной политике руководства. Ожидается, что именно здесь дивиденды будут расти вместе с прибылью на акцию, но не будут уменьшаться, если прибыль упадет.
Какой пассивный доход можно получить?
Инвесторы, рассматривающие долю в Standard в размере 20 000 фунтов стерлингов (такую же, как и моя), могут получить 24 836 фунтов стерлингов в виде дивидендов в течение 10 лет и 205 330 фунтов стерлингов через 30 лет.
Это отражает ожидаемую доходность в 8,1%, хотя дивидендная доходность может меняться с течением времени, в сторону уменьшения или увеличения. Он также предполагает, что платежи реинвестируются в акции, чтобы воспользоваться эффектом турбонаддува «начисления сложных дивидендов».
В конце 30-летнего периода доля в размере 20 000 фунтов стерлингов будет стоить 225 330 фунтов стерлингов. И это будет приносить пассивный доход в размере 18 252 фунтов стерлингов в год только за счет дивидендов для инвесторов, которые сделают решительный шаг!
Мое инвестиционное видение
Я рассматриваю Standard как архетип акций с пассивным доходом. У компании исключительные перспективы роста прибыли, надежные денежные потоки и прогрессивная дивидендная политика.
У него также есть производительность, которая обычно кажется слишком хорошей, чтобы быть правдой, но это не так.
Короче говоря, на мой взгляд, это не та акция, которая в одночасье удвоится в цене. Но мне абсолютно кажется, что он мог бы незаметно финансировать чью-то пенсию, если продержится достаточно долго.
Следовательно, я очень скоро куплю больше акций.
