Broadcom (AVGO) отчиталась о прибыли за первый квартал 4 марта. Отчет компании был сильным: выручка выросла на 29% по сравнению с прошлым годом и составила рекордные 19,3 миллиарда долларов. По данным Yahoo Finance, на следующий день акции закрылись на 4,8% выше, до $322,77.
Акции с большим количеством искусственного интеллекта, которые не падают после отчета о прибылях и убытках, стали редкостью, даже когда прибыль очень высока, как мы видели на примере Nvidia. Подробнее об этом явлении читайте в моей статье «Bank of America сбрасывает целевую цену Nvidia после прибыли».
«В соответствии с нашим обязательством вернуть акционерам излишки денежных средств, мы вернули $10,9 млрд в первом квартале посредством $3,1 млрд в виде денежных дивидендов и $7,8 млрд в виде выкупа акций», — заявила финансовый директор Broadcom Кирстен Спирс.
Я думаю, что именно обратные выкупы спасли Broadcom от ликвидации – это разумный шаг.
Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта создал чрезвычайно нестабильную атмосферу на фондовом рынке: инвесторы воображают, что технологии могут заменить кого угодно и что угодно. О том, что ИИ не может заменить даже простой поиск, я писал в своей статье «ИИ в Salesforce сталкивается с негативной реакцией клиентов».
Не понимая ограничений ИИ, мы видим, что инвесторы думают, что компании-разработчики программного обеспечения потерпят поражение от компаний, занимающихся ИИ.
Ситуация явно вышла из-под контроля, когда генеральному директору полупроводниковой компании пришлось объяснять, что компании-разработчики программного обеспечения не могут производить чипы.
Во время телеконференции генеральный директор Broadcom Хок Тан высказал идею о том, что производители LLM могут начать производить свои собственные чипы без помощи Broadcom.
«Они сталкиваются с огромными проблемами. Вам нужна лучшая команда разработчиков кремния. Вам нужны передовые SerDes, действительно передовые, очень продвинутые упаковки. Мы делаем это уже 20 лет, более 20 лет в кремнии».
«Я бы сказал, что мы далеки от этой цели и не увидим конкуренции (в сфере инструментов, принадлежащих клиентам) еще много лет», — заключил он.
Broadcom также предоставила очень убедительные прогнозы на второй квартал 2026 года: выручка составит около $22,0 млрд. Скорректированная EBITDA составила примерно 68% от прогнозируемой выручки.
Я рассказал о результатах четвертого квартала в своей статье «Bank of America пересматривает целевую цену на акции Broadcom».
По оценкам аналитиков, в 2027 финансовом году компания достигнет примерно $120 млрд доходов от искусственного интеллекта.
Шаттерсток
Morgan Stanley повысил целевой курс акций Broadcom
После публикации отчета аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур и его команда обновили свой взгляд на акции Broadcom.
Команда отметила, что компания установила прогноз по выручке от продаж ИИ-чипов в 2027 финансовом году на сумму более 100 миллиардов долларов. По оценкам аналитиков, компания достигнет примерно 120 миллиардов долларов доходов от ИИ за тот же период и видит потенциал для пересмотра в сторону повышения.
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley устанавливает ошеломляющую целевую цену для Micron после события. Проблема китайских чипов Nvidia — это не то, что думает большинство инвесторов. Квантовые вычисления приносят 110 миллионов долларов, чего никто не ожидал
Аналитики повысили свои оценки выручки, валовой прибыли без учета GAAP и прибыли на акцию на 2026 финансовый год до $107,7 млрд/74,7%/$11,69 соответственно со $100,3 млрд/72,7%/$10,73.
Команда также повысила прогноз выручки, валовой прибыли без учета GAAP и прибыли на акцию на 2027 финансовый год до $168,3 млрд/71,0%/$17,98 со $132,4 млрд/70,4%/$14,22.
В исследовательской записке, которой я поделился, Мур подтвердил рекомендацию «Выше рынка» («Покупать») по акциям Broadcom и повысил целевую цену до $470 с $462, исходя из его оценки ModelWare EPS на 2027 год, равной $17,39, кратной 27. Это примерно соответствует 24-кратной прибыли на акцию без учета GAAP, равной $19,54.
Аналитики отметили негативные риски для Broadcom: потеря доли сетевого рынка из-за неконкурентоспособности ASIC-чипов Nvidia (Mellanox) или потеря клиентов в пользу конкурентов. Приобретение VMware. Положительные риски: рост доходов от ИИ. Более быстрое восстановление основного полупроводникового бизнеса. Реализация синергии с VMware. Broadcom запускает VMware Telco Cloud Platform 9.
Broadcom представила VMware Telco Cloud Platform 9, построенную на базе VMware Cloud Foundation 9. Платформа представляет собой частную облачную платформу для телекоммуникационных центров обработки данных.
По словам компании, он призван помочь глобальным операторам связи повысить эффективность оборудования и снизить эксплуатационные расходы за счет предоставления услуг суверенного и искусственного интеллекта.
Преимущества VMware Telco Cloud Platform 9 включают: Предполагаемая экономия совокупной стоимости владения (TCO) за 5 лет на 40 % по сравнению с изолированными архитектурами. Снижение энергопотребления и связанных с ним затрат примерно на 25-30%. Оценочная стоимость памяти и совокупная стоимость владения сервера на 38 % ниже.
«Интеграция с VMware Telco Cloud Platform показывает, как мультиоблачная стратегия Nokia помогает поставщикам телекоммуникационных услуг обеспечить необходимую автоматизацию, безопасность, отказоустойчивость и масштабируемость», — сказал Кал Де, старший вице-президент по основному программному обеспечению Nokia.
«Используя наш портфель облачных базовых сетей на базе VMware TCP, телекоммуникационные компании могут монетизировать свои базовые сети с полной уверенностью в выбранной ими облачной платформе, одновременно снижая операционные риски и ускоряя выход на рынок».
Связанный: 5-звездочный аналитик обнулил прогноз Marvell в преддверии прибыли
