Крупнейший в мире производитель чипов недавно столкнулся с еще одним большим изменением.
Тайваньское производство полупроводников находится на волне искусственного интеллекта, но последние новости касаются не только спроса. Последние разговоры на Уолл-стрит посвящены тому, где создаются чипы, как они пересекают границы и какое значение это может иметь для вещей, которые покупают потребители.
Новое соглашение между Соединенными Штатами и Тайванем снова ставит чипсы в центр торговой политики, создавая стимулы для увеличения американского производства. Это быстро привлекает внимание к присутствию TSMC в Аризоне и более широкой цепочке поставок, которая ее поддерживает.
Это не столько «фишка» для покупателей, сколько «история после». Те же самые передовые производственные мощности, которые сейчас подрываются политикой, финансированием и графиками, — это то, что понадобится мобильным телефонам премиум-класса и следующей волне компьютеров с поддержкой искусственного интеллекта.
Производители инструментов для производства чипов сплотились, поскольку новые стимулы в США меняют математику.
Фото Bloomberg из Getty Images
Торговое соглашение между США и Тайванем ставит TSMC в центр снижения тарифов
По данным Reuters, сделка снижает общие налоги на многие тайваньские товары, поставляемые в США, с 20% до 15%. Другие группы, такие как непатентованные лекарства и детали самолетов, будут иметь нулевую ставку.
Инвесторы определенно ведут переговоры по положениям о полупроводниках.
По данным Reuters, тайваньские производители микросхем, которые увеличат производство в Соединенных Штатах, получат лучшие тарифные условия для полупроводников и сопутствующих товаров, включая возможность импортировать определенные товары без уплаты пошлин при определенных условиях.
Связанный: Большие перемены на Уолл-стрит просто изменили повествование о Regeneron
Эта структура имеет важное значение, поскольку она направлена на достижение двух целей одновременно: ослабление давления со стороны тарифов и расширение цепочки поставок чипов в США.
Отношения с потребителем просты. Высокопроизводительные процессоры ПК и смартфонов также конкурируют с расширенными узлами, которые используются в ускорителях искусственного интеллекта. Аналитики, внимательно следящие за результатами TSMC, отмечают, что периферийные узлы компании, обслуживающие искусственный интеллект и смартфоны высокого класса, работают хорошо.
Инвестиционное обещание в размере 250 миллиардов долларов может стимулировать производство чипов в США
Тайваньские корпорации инвестируют 250 миллиардов долларов в увеличение производства в США полупроводников, энергетики и искусственного интеллекта в обмен на снижение тарифов.
Тайвань также предоставил кредитную помощь на сумму 250 миллиардов долларов для увеличения инвестиций.
Говард Лютник, министр торговли, заявил, что цель состоит в том, чтобы увеличить количество чипов в США. Вот почему рынки быстро сосредоточились на поставщиках, работающих по принципу «выбирай и лопать», а также на самом литейном заводе.
TSMC уже движется быстрее в Аризоне
Время выбрано не случайно. Торговые новости появились в то же время, когда прибыль TSMC в четвертом квартале выросла на 35% выше, чем ожидалось, благодаря сохраняющемуся спросу на ИИ.
Генеральный директор TSMC CC Wei также заявил, что компания будет строить еще больше в Соединенных Штатах. Он пояснил, что TSMC работает над получением разрешений на строительство дополнительных объектов в Аризоне, таких как еще один завод и первое современное упаковочное предприятие компании в штате.
И действительно, присутствие компании увеличивается; TSMC приобрела второй участок земли в Аризоне, чтобы способствовать ее росту и предоставить ей больше возможностей, поскольку спрос на ИИ остается высоким.
Победители производителей чип-инструментов могут выйти за рамки тайваньского производства полупроводников
TSMC — это главная история, но не единственная, которая имеет значение.
Ожидаемое расширение цепочки поставок TSMC может помочь крупным производителям инструментов для производства микросхем, включая ASML, Lam Research и Applied Materials.
Еще NVIDIA:
Проблема китайских чипов Nvidia — это не то, что думает большинство инвесторовДжим Крамер выносит строгий вердикт из пяти слов по акциям Nvidia Вот как Nvidia удерживает клиентов от переключенияBank of America делает неожиданный звонок в отношении акций, поддерживаемых Nvidia
Это те типы компаний, которые, как правило, преуспевают, когда инвесторы думают, что будет многолетний цикл развития потенциала.
Существует также «ореол клиента». TSMC производит чипы Nvidia, и Nvidia является примером, когда речь идет о колебаниях рынка, связанных с закупками и полупроводниковой экосистемой в целом.
Как план TSMC по увеличению производства может повлиять на цены и доступность электроники
Люди не покупают печенье; Они покупают iPhone, ноутбуки, игровые приставки, транспортные средства и (все чаще) вещи, оснащенные искусственным интеллектом.
Эта сделка не сделает новую видеокарту дешевле на следующей неделе. Даже близко.
Связанный: Apple делает рискованный шаг Siri, поскольку рост услуг занимает центральное место
На строительство и ввод в эксплуатацию современных заводов уходят годы. Но со временем это может иметь двоякое значение:
Стабильность поставок. Производство в большем количестве мест помогает снизить вероятность возникновения единой точки отказа для типов чипов, используемых в высокопроизводительных телефонах и ПК с поддержкой искусственного интеллекта. Ценовое давление: снижение тарифов на импорт некоторых чипов (особенно для компаний, растущих в США) может помочь производителям избежать повышения цен для потребителей, чтобы покрыть растущие расходы.
Проще говоря, чем более предсказуем портфель чипов, тем меньше вероятность того, что у людей внезапно закончатся востребованные устройства в часы пик и им придется сказать: «Извините, есть невыполненные заказы».
Риски, которых опасаются инвесторы в торговом соглашении между США и Тайванем
Даже если заголовок хорош для рынка, существуют важные решающие факторы:
Геополитическая реакция: сделка TSMC может разозлить Китай и укрепить отношения США и Тайваня по мере роста напряженности. Неопределенность в отношении тарифов: агентство Reuters также отметило, что право президента Дональда Трампа устанавливать тарифы находится на рассмотрении Верховного суда, что может изменить степень устойчивости широких тарифных режимов. Риск казни в Аризоне: сложно вывести современное производство и упаковку из Тайваня из-за необходимости получения разрешений, местной рабочей силы и местной цепочки поставок. Задержки также могут повлиять на финансовую математику. На что следует обратить внимание инвесторам в акции чипов?
Если вы проследите за этой историей как инвестор или потребитель, вам будут ясны следующие шаги:
У TSMC есть новости о разрешениях в Аризоне, сроках и усовершенствованной упаковке. Соглашение останется неизменным, если его одобрит парламент Тайваня. Любые новые изменения в политике США в отношении тарифов на чипы, которые добавляют (или устраняют) льготы и кредиты для внутренних инвестиций.
Связанный: «Зеленый свет» Nvidia в Китае для чипа H200: обратите внимание на эти три проблемы
