Генеральный директор BlackRock Ларри Финк теряет сон из-за перспективы банкротства некоторых крупнейших игроков в области искусственного интеллекта. На самом деле, рассчитывайте на это.
Во время панельной дискуссии на инфраструктурном саммите BlackRock 2026 на этой неделе генеральный директор крупнейшей в мире компании по управлению активами ясно дал понять, что, поскольку ИИ преобразует экономику, по крайней мере «одно или два» банкротства неизбежны.
«Это капитализм. У нас будет несколько больших хитов и пара провалов. Это нормально. Меня это устраивает», — сказал Финк.
Но это не значит, что я хочу, чтобы крупные технологические компании прекратили свои очень большие инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта. Вместо этого он хочет больше инвестиций, что, по его словам, особенно важно для того, чтобы Соединённые Штаты победили Китай в гонке ИИ.
«В краткосрочной перспективе они могут инвестировать слишком много, но долгосрочный спрос их догонит», — сказал Финк.
Анонимный генеральный директор гиперскейлера сказал Финку, что они были бы рады продолжать тратить деньги, даже если окажется, что они инвестируют слишком много. «Единственное, что я могу вам сказать наверняка, это то, что я не могу быть третьим», – сказал Финк, – сказал ему генеральный директор.
По данным инвестиционно-банковской консалтинговой компании Evercore ISI, комментарии генерального директора BlackRock прозвучали на фоне того, что капитальные затраты таких гипермасштабирующих компаний, как Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta, как ожидается, достигнут $650 млрд в течение следующих 12 месяцев. Это почти на 70% больше, чем 380 миллиардов долларов, которые они инвестировали в 2025 году. Некоторые аналитики говорят, что эти расходы могут достичь триллионов в ближайшие три-пять лет.
По мнению Финка, этот тип конкуренции и инвестиций имеет основополагающее значение для функционирования американской экономики.
«В этом красота капитализма, боже мой, когда наши пять гиперскейлеров, шесть гиперскейлеров и один новый участник бьют друг друга, пытаясь создать лучшую модель. Это капитализм в его лучшем виде», — сказал он.
BlackRock не сразу ответила на запрос Fortune о комментариях.
Однако большие расходы на ИИ подвергают некоторые крупные технологические компании риску отрицательного денежного потока, поскольку они тратят больше, чем получают, отметила Evercore в отчете в прошлом месяце. Хотя это не означает, что компания нерентабельна, Evercore заявила, что это «красный флаг» для оценки ее акций.
На данный момент уровень корпоративного долга этих технологических компаний ниже медианного уровня компаний из индекса S&P 500, но этот уровень также растет из-за увеличения капитальных расходов, отметили в Evercore.
По словам аналитика Bank of America Юрия Селигера, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle в 2025 году выпустили корпоративных облигаций на сумму 121 миллиард долларов, что значительно превышает средний показатель компаний в 28 миллиардов долларов за предыдущие пять лет.
Oracle, в частности, выделяется среди остальных: в прошлом году она выпустила долговые обязательства на сумму 26 миллиардов долларов, а в этом году планирует выпустить от 45 до 50 миллиардов долларов, сообщает Fortune. Конечно, Oracle в своем последнем квартальном отчете сообщила о 22%-ном увеличении общего дохода по сравнению с прошлым годом, что обусловлено ростом доходов от облачной инфраструктуры, которая тесно связана с искусственным интеллектом.
Это помогло ослабить опасения по поводу того, что расходы, вызванные долгами, в конечном итоге окупятся. Со своей стороны Финк не волнуется.
«Их рентабельность капитала по-прежнему выше моей, а у меня довольно хорошая рентабельность капитала», — смеется он.
