Большие технологии вот-вот похудеют. А для Meta Platforms потенциальное сокращение рабочих мест может стать историческим.
По данным CNBC, три источника сообщили Reuters, что Meta (META) планирует увольнения, которые могут затронуть 20% или более ее сотрудников. Если эта цифра сохранится, это будет крупнейшее сокращение рабочих мест в компании с момента ее реструктуризации в 2022 году.
По данным Reuters, в то время Meta уволила около 21 000 рабочих в результате двух раундов сокращений.
Представитель Meta Энди Стоун назвал эту новость «спекулятивным сообщением о теоретических подходах». Но подоплека этих разговоров совсем не теоретическая.
Потенциальные увольнения должны позволить Meta последовательно увеличивать свои годовые дивиденды на фоне краткосрочного увеличения капитальных затрат.
Мета делает огромную ставку на ИИ
По данным CNBC, Meta обязалась потратить 600 миллиардов долларов на строительство центров обработки данных до 2028 года. А капитальные затраты Meta могут превысить 700 миллиардов долларов к 2030 году, свидетельствуют данные Tikr.com.
Тяжеловес социальных сетей также вкладывает значительные средства в приобретения, чтобы расширить свой потенциал искусственного интеллекта и привлечь лучших специалистов.
Meta тратит 2 миллиарда долларов на приобретение Manus, китайского стартапа в области искусственного интеллекта, сообщает The Wall Street Journal. Примечательно, что, по данным Wired, компания также предложила 300 миллионов долларов в течение четырех лет для привлечения талантов в области искусственного интеллекта в лабораторию суперинтеллекта.
Такие расходы требуют где-то компенсации.
На конференции Morgan Stanley Technology, Media and Telecommunication, состоявшейся 4 марта, финансовый директор Meta Сьюзен Ли объяснила, почему компания активно продвигает инфраструктуру.
Он указал на инструменты на базе искусственного интеллекта, которые уже делают разработчиков Meta значительно более продуктивными.
Ли привел внутренние данные о 80-процентном увеличении производительности кодирования. Идея состоит в том, что меньшая по размеру команда, лучше оснащенная искусственным интеллектом, может добиться большего, чем большая, без инструментов.
Meta имеет устойчивый коэффициент выплаты дивидендов.
Крис Унгер/Getty Images
Безопасны ли дивиденды Меты?
Несмотря на ценовое давление, финансовый профиль Meta остается сильным, даже несмотря на замедление роста свободного денежного потока.
В период с 2020 по 2024 год Meta увеличила свой свободный денежный поток с $23,63 млрд до $52,1 млрд, что указывает на совокупный годовой темп роста более чем на 21%. Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта и большие капитальные затраты привели к снижению свободного денежного потока на 16% до $43,6 млрд в 2025 году. Аналитики ожидают, что в этом году свободный денежный поток упадет еще на 75% до $10,74 млрд. Однако, по оценкам аналитиков, свободный денежный поток превысит 119 миллиардов долларов в 2030 году, когда расходы на ИИ нормализуются.
Meta выплачивает квартальные дивиденды в размере 0,525 доллара на акцию, а ее ежегодные расходы на дивиденды составляют примерно 5,3 миллиарда долларов, что указывает на коэффициент выплат почти 50% в 2026 году.
Аналитики прогнозируют, что к 2030 году годовые дивиденды вырастут до $3,81 на акцию.
Ключевые показатели оценки и дивидендных показателей для компании Meta Stock. Годовой дивиденд на акцию (факт на 2025 год): 2,10 доллара США. Расчетный дивиденд на акцию (2026 год): 2,25 доллара США (рост на 7,1% в годовом сопоставлении). Расчетный дивиденд на акцию (2030 год): 3,81 доллара США (12,6% среднегодового темпа роста до 2030 года). Предполагаемый поток свободных денежных средств (2026 г.): 10,74 млрд долларов США (на 75,4% меньше, чем в прошлом году по мере достижения пика капвложений). Предполагаемый коэффициент выплат (2026 г.): 50% дивидендной доходности по акциям FCFMa. Целевой показатель: 0,36%.
Падение свободного денежного потока до 2026 года отражает значительные инвестиции Meta в искусственный интеллект. Но аналитики прогнозируют сильное восстановление экономики, которое начнется в 2027 году, а свободный денежный поток увеличится почти в три раза к концу десятилетия.
Это восстановление, если оно материализуется, даст Meta достаточно возможностей для увеличения своих дивидендов, продолжая финансировать инициативы в области искусственного интеллекта.
Что дальше для Meta Stock?
Ли признал на конференции Morgan Stanley, что Meta «играет в догонялки» по мощности инфраструктуры, и что большая часть того, что строится сегодня, не будет введена в эксплуатацию до 2027 года или позже.
Тем не менее, она была сдержана в своем оптимизме по поводу Meta AI, который, как она отметила, уже имеет более миллиарда пользователей, хотя он еще не работает на базовой модели следующего поколения.
Больше дивидендных акций. Дивидендные акции Уоррена Баффета упали на 63 процента и сигнализируют об открывающихся возможностях. 114-летние акции оборонного сектора предлагают выплату дивидендов в размере $3 млрд в 2026 году. Эти акции AI с мега-капитализацией приносят более $12 млрд годовых дивидендов.
«Когда у нас будет передовая модель, — сказал Ли, — я вполне уверен, что сочетание ее, графика распределения и сетевых эффектов» сделает Meta AI серьезным конкурентом.
Акции Meta торгуются на 22% ниже исторического максимума с 20-кратным форвардным коэффициентом цена/прибыль. При текущем мультипликаторе дивидендные акции компаний с мега-капитализацией могут вырасти на $1100 в течение следующих пяти лет, что на 80% выше текущей цены.
Из 44 аналитиков, освещающих акции Meta, 39 рекомендуют «покупать», а пять рекомендуют «держать». Средняя целевая цена акций Meta составляет $859, что на 40% выше текущей цены.
Для дивидендных инвесторов история здесь проста. Сейчас Meta тратит большие средства на подготовку к тому, что, по ее мнению, к концу десятилетия станет гораздо более крупным и прибыльным бизнесом.
Произойдут ли увольнения, как сообщалось, и окупятся ли инвестиции в искусственный интеллект, станет определяющим вопросом для акций META в ближайшие годы.
Связанный: Bank of America обнулил прогноз мета-акций по сделке с AMD
