Deutsche Bank (DB) сообщил в четверг, 12 марта, в своем годовом отчете, что в 2025 году у него будет частный кредитный риск в размере $30 млрд.
DB зафиксировал более высокие комиссионные доходы в сфере частного кредитования и балансового финансирования.
Учитывая опасения по поводу частного кредита в начале 2026 года и резкий рост погашений у таких крупных управляющих активами, как Blackstone и Blue Owl Capital, DB сообщает о давлении на частные кредитные и небанковские финансовые учреждения (НБФО) из-за более высоких процентных ставок, изменения настроений инвесторов и рисков рефинансирования.
Как отмечается в годовом отчете, субстандартные кредиторы в Соединенных Штатах потерпели неудачу, что подчеркивает риски, связанные со стандартами частного кредитования с точки зрения андеррайтинга и мошенничества.
Денежные средства «мамы и папы» сталкиваются с институциональными рисками
БД подтверждает, что он не подвержен значительным рискам, связанным с этими НБФО; Однако компания заявляет, что может столкнуться с косвенными кредитными рисками через взаимосвязанных контрагентов.
Это, в свою очередь, может «привести к ухудшению качества портфеля Deutsche Bank и более высоким, чем ожидалось, кредитным потерям, а также к повышению спроса на капитал и ликвидность, поскольку клиенты используют его финансовые возможности», говорится в годовом отчете.
По теме: Deutsche Bank упал после того, как китайская HNA сократила долю в немецком кредиторе
Это признание со стороны традиционного банка еще раз выявило слабости сектора «теневого банкинга».
Вопрос в следующем: если риск теневой банковской деятельности в 2025 году выявлен, что это означает для этого года?
С февраля, после того как Джеффрис придумал термин «апокалипсис SaaS», настроения розничных инвесторов в секторе частных рынков были негативными, особенно в отношении концепции демократизации, когда учреждения хотят захватить ликвидные деньги мамы и папы.
Признание Deutsche Bank косвенных рисков, с которыми он сталкивается в отношении небанковских финансовых учреждений, подчеркивает слабые стороны «теневого банковского» сектора.
Шаттерсток
Использование программного обеспечения и технологий Deutsche Bank на фоне проблем, связанных с SaaS
Кредитный риск DB в технологическом секторе составляет около $18,1 млрд по амортизированной стоимости, из которых $8,3 млрд приходится на финансирование центров обработки данных.
Портфель DB в первую очередь ориентирован на корпоративные риски США, которые имеют инвестиционный уровень 60% и имеют меньший и ограниченный аппетит к клиентам с более низким рейтингом.
Если вы посмотрите на нематериальные активы DB, вы обнаружите 1,7 миллиарда долларов, связанных с программным обеспечением, созданным внутри компании.
Что это значит? DB создает собственное программное обеспечение, и если программное обеспечение продолжает терять актуальность или снижаться из-за опасений по поводу ИИ, DB придется признать внезапную потерю ценности, также известную как «обесценение».
Deutsche Bank расширяет свои негативные настроения инвесторов, заявляя, что это повлияет на его способность снижать риски на рынках капитала, что приведет к потенциальным потерям и повышению волатильности.
В целом, если Deutsche Bank увидит риски перелива со стороны частного сектора, это может создать еще один прецедент для других крупных банков, которые отреагируют аналогичным образом на теневой банковский сектор.
Связанный: Сделка с KKR Arctos меняет платформу решений для спорта и GP
