Источник изображения: Getty Images
Справедливо сказать, что акции чипов Nasdaq Micron (NASDAQ: MU) сейчас на пике популярности. За последний год он вырос примерно на 350% на фоне «суперцикла» памяти, связанного с искусственным интеллектом.
К сожалению, я полностью пропустил эти взрывные события. Однако стоит ли покупать акции технологических компаний для моего ISA?
Впечатляющая прибыль
Вчера вечером (18 марта) Micron опубликовала прибыль за второй квартал 2026 финансового года. И это разрушило ожидания Уолл-стрит.
За квартал выручка достигла рекордных $23,86 млрд, что на 196% больше, чем в прошлом году. Между тем, скорректированная прибыль на акцию достигла рекордных $12,20, что значительно превышает консенсус-прогноз в $9,31 по сравнению с $1,56 год назад (+682% г/г).
Комментируя прибыль, генеральный директор Санджай Мехротра сказал: «В эпоху искусственного интеллекта память стала стратегическим активом для наших клиентов». Он добавил, что компания ожидает «снова значительных рекордов в третьем финансовом квартале».
Сосредоточив внимание на прогнозах, компания заявила, что в третьем квартале она ожидает выручку в размере $33,5 млрд плюс-минус $750 млн (что подразумевает рост в годовом исчислении более чем на 250%) и разводненную прибыль на акцию в $19,15 плюс-минус $0,40. Аналитики ожидали, что прибыль на акцию составит $12,05 при выручке в $24,3 млрд, поэтому этот прогноз оказался значительно выше оценок.
Акции по-прежнему выглядят дешевыми
Очевидно, что Micron извлекает выгоду из развития искусственного интеллекта. Происходит то, что спрос на память растет в результате высокого спроса на графические процессоры со стороны таких компаний, как Nvidia, которым требуется память для создания моделей искусственного интеллекта.
Что интересно, акции по-прежнему выглядят очень дешевыми. В настоящее время компания торгуется с форвардным соотношением цена/прибыль (P/E), составляющим всего 7,3, исходя из прогноза прибыли на следующий финансовый год (который может вырасти, учитывая динамику, которую компания имеет в данный момент).
Обратите внимание, что несколько компаний с Уолл-стрит повысили целевые цены на акции после вчерашней отчетности. И JP Morgan, и TD Cowen нацелены на $550, что примерно на 24% выше текущей цены акций.
Каковы риски?
Однако, хотя здесь есть много поводов для волнения, существует немало рисков. Во-первых, бизнес памяти цикличен.
Таким образом, хотя доходы Micron сейчас растут, ситуация может быстро измениться. Обратите внимание, что в 2016, 2019 и 2023 годах выручка Micron падала из года в год.
В краткосрочной перспективе развитие искусственного интеллекта должно поддержать спрос. Но если крупные технологические компании перестанут тратить деньги на графические процессоры Nvidia, ситуация может стать ужасной.
Другая проблема заключается в том, что Micron только что сообщил инвесторам, что капитальные затраты «значительно увеличатся» в 2027 финансовом году и что затраты, связанные со строительством, увеличатся более чем на 10 миллиардов долларов. Этот тип капитальных затрат может повлиять на прибыль.
Конечно, после роста цены акций на 350% за последний год (диаграмма имеет параболическую форму, и это меня пугает), всегда существует возможность фиксации некоторой прибыли в какой-то момент (возможно, даже сегодня). Это еще один риск, который следует учитывать.
мой ход сейчас
В общем, я пока не собираюсь покупать акции Micron. Мне нужно еще немного расследовать.
Я хочу получить лучшее представление о потребности в долговременной памяти. Я также хочу узнать больше о конкурентных преимуществах компании.
