Источник изображения: Getty Images
Волатильность рынка в последние недели оказала давление на некоторые акции, вынудив некоторые и без того дешевые акции упасть еще больше. С начала года в моем списке наблюдения были акции FTSE 250. После достижения в конце января самого низкого уровня за более чем десятилетие, я думаю, что сейчас хорошее время для покупок. Но сравнимы ли перспективы?
Недавние проблемы
Я говорю о Hilton Food Group (LSE:HFG). За последний год акции упали на 40%, а данные торгов в конце января показали, что прибыль может упасть на 10–20% в 2026 году. В качестве аргументов были названы сбои в бизнесе Фоппена, инфляционное давление и общий слабый спрос.
Проблема Фоппена, возможно, является самой большой головной болью для инвесторов. Бренд, специализирующийся на морепродуктах, пострадал от нормативных ограничений США, продемонстрировав, как на деятельность крупной компании из индекса FTSE 250 может повлиять что-то весьма необычное. На данный момент Соединенные Штаты ограничили поставки лосося с завода Фоппена в Греции. Это вынудило компанию временно перенести производство в Нидерланды.
Проблемы и предупреждения о прибылях привели к тому, что акции упали все ниже и ниже, и некоторые считают, что цена сейчас слишком низкая. Учитывая, как торгуются акции по сравнению с прошлым десятилетием, становится ясно, почему это можно считать возможностью, которая выпадает раз в десятилетие.
Причины для оптимизма
На базовом уровне руководство осознает проблемы и работает над их решением. Компания пересматривает весь свой портфель и рассматривает возможные действия по сокращению затрат или реструктуризации. Я бы не исключал продажи Фоппена в ближайшем будущем. Это ключевой момент, поскольку, по крайней мере, старшие менеджеры осознают необходимость перемен.
Помимо этого, компания преуспевает в плане возможностей расширения. Сюда входят Канада с соглашением о поставках Walmart и Саудовская Аравия. Это может помочь диверсифицировать риски и исключить их из других областей бизнеса.
Наконец, проблемы с Фоппеном могут быть решены. Если позднее в этом году в отношениях с властями США будет достигнут прогресс, это может спровоцировать большое ралли. Если проблему решить невозможно, другой путь — продать компанию и двигаться дальше. В любом случае, я не считаю, что это проблема, которая будет длиться годами. Таким образом, при долгосрочном инвестиционном горизонте цена акций должна иметь лучшее будущее.
При коэффициенте P/E 8,2 это дешево, поскольку для справедливой стоимости я использую контрольный показатель 10. Учитывая, где в настоящее время торгуются акции, я думаю, что это уникальная возможность, поэтому я серьезно подумываю о добавлении их в свой портфель.
