В течение многих лет UBS был крупнейшим в мире управляющим активами с любопытным слепым пятном на своем крупнейшем рынке. Швейцарский банк контролирует глобальные клиентские активы на сумму почти 4,7 триллиона долларов, но его банковское подразделение в США не может предложить что-то столь же простое, как текущий счет.
Ваш соседский кредитный союз обладал большей ежедневной банковской гибкостью, чем одно из самых влиятельных финансовых учреждений в Европе. Этот разрыв годами расстраивал руководителей UBS и сбивал с толку клиентов, а теперь он сокращается.
20 марта UBS сообщил, что регулирующие органы США дали окончательное одобрение шагу, который меняет конкурентную среду в управлении активами в США, сообщает Banking Dive. Это решение ставит UBS на путь столкновения с JPMorgan Chase и Morgan Stanley в битве за ваши депозиты, ипотеку и вашу лояльность.
Независимо от того, являетесь ли вы текущим клиентом UBS, потенциальным клиентом или просто наблюдаете за развитием банковской отрасли, эта история затрагивает вашу финансовую жизнь более непосредственно, чем вы могли ожидать.
UBS получил национальную банковскую хартию от OCC, и это все меняет
По данным Reuters, Управление денежного контролера (OCC) одобрило заявку UBS на преобразование UBS Bank USA в банк, зарегистрированный на национальном уровне. Ранее банк действовал как промышленный банк, зарегистрированный в штате Юта, с ограниченными возможностями на рынке США.
Согласно старым законам штата Юта, UBS мог предлагать кредиты и кредитные карты под ценные бумаги своим самым богатым частным клиентам. Типичные банковские потребности, такие как сберегательные счета, текущие счета и стандартные ипотечные кредиты, в UBS полностью отсутствовали.
Национальный устав полностью меняет эту картину, позволяя UBS предоставлять полный спектр услуг, которые вы обычно ассоциируете с JPMorgan или Morgan Stanley.
UBS теперь может предложить вам текущие счета, сберегательные счета и ипотечные кредиты.
По данным American Banker, Брайан Карлин, генеральный директор UBS Bank USA, прямо сформулировал этот шаг во время видеообъявления на LinkedIn после одобрения. Он пояснил, что UBS теперь будет напрямую конкурировать в повседневном банковском секторе, ориентируясь на возможности, которые его клиенты в настоящее время получают в других местах.
Практический результат заключается в том, что клиенты UBS в конечном итоге смогут консолидировать свою финансовую жизнь в рамках одной платформы и отношений с консультантами. Текущие счета, сберегательные продукты, депозитные услуги, более широкие возможности кредитования и обработки платежей входят в план новой платформы UBS.
Превращение UBS в статус национального уполномоченного банка не произойдет в одночасье.
По данным Banking Dive, UBS дал понять, что для текущих клиентов ничего не изменится сразу после утверждения устава. The Wall Street Journal сообщила, что UBS планирует запустить свою новую банковскую платформу во второй половине 2027 года. Единственным видимым изменением на данный момент является добавление «NA» (Национальная ассоциация) к названию UBS Bank USA.
Если вы являетесь клиентом UBS и ожидаете немедленного доступа к новым чековым или сберегательным продуктам, вам придется набраться терпения для этого внедрения.
Болезненный исход советников заставил UBS переосмыслить всю свою стратегию в США.
Это письмо не появилось на ровном месте для UBS и его американского бизнеса по управлению активами. За последние 18 месяцев банк пережил хорошо задокументированную волну увольнений консультантов, которая подорвала доверие к деятельности компании в США.
Около 200 американских финансовых консультантов покинули UBS за последний год и перешли к таким конкурентам, как Morgan Stanley, Wells Fargo, Schwab, RBC и Raymond James, сообщает Reuters. Эти увольнения были вызваны спорными изменениями в плане вознаграждений, которые снизили зарплаты некоторым консультантам и командам в 2025 году.
Клиентские активы последовали за уходящими консультантами
По данным Yahoo Finance, только за четвертый квартал 2025 года подразделение UBS по управлению активами в Америке потеряло более 14 миллиардов долларов клиентских активов. Численность консультантов в Северной и Южной Америке упала с 5968 до 5772 человек в годовом исчислении, и это снижение ускорилось во второй половине года.
По данным AdvisorHub, консультанты, управляющие совокупными активами на сумму около $52 млрд, покинули UBS в 2025 году. Wells Fargo стал крупнейшим бенефициаром по объему, наняв в течение года 11 групп консультантов UBS.
Новый устав UBS позволяет принимать депозиты — важнейший источник дохода, который уже давно повышает прибыльность JPMorgan и Morgan Stanley.
Внутри Creative House/Shutterstock
UBS следует за Morgan Stanley и JPMorgan с большим отрывом по прибыльности.
Разрыв в прибыльности между UBS и его американскими конкурентами отражает реальную историю этого чартерного продвижения.
Согласно отчетам SEC, подразделение по управлению активами Morgan Stanley сообщило о прибыли до уплаты налогов в размере 30,3% в третьем квартале 2025 года. Подразделение UBS по управлению активами в Северной и Южной Америке сообщило о марже в 13,8% за тот же период.
По теме: Экономисты UBS выступили с резкими предупреждениями об экономике США
Этот разрыв огромен, и генеральный директор UBS Серджио Эрмотти признал, что компания никогда не сможет полностью преодолеть его по сравнению с американскими аналогами.
Он установил целевой показатель рентабельности в 15% для бизнеса в сфере благосостояния в США, что является скромной целью по сравнению с постоянным диапазоном Morgan Stanley от 28% до 30%.
Приобретение депозитов – ключ к сокращению разрыва в рентабельности
JPMorgan и Morgan Stanley получают существенный доход от вкладов клиентов, хранящихся на текущих и сберегательных счетах в их банковских подразделениях. Эти депозиты создают дешевую базу финансирования, которая обеспечивает чистый процентный доход, который представляет собой разницу, которую зарабатывают банки между ставками по депозитам и ставками по кредитам.
UBS был исключен из этого потока доходов в США, поскольку статус его промышленного банка не позволял использовать стандартные депозитные продукты. Национальный устав устраняет этот барьер, предоставляя UBS инструменты для постепенного увеличения доходов от депозитов.
Ужесточение швейцарских правил подталкивает UBS к более быстрому росту в США
Утверждение устава происходит в то время, когда UBS сталкивается с растущим давлением со стороны регулирующих органов в Швейцарии.
Швейцарские чиновники предложили новые требования к капиталу, которые могут заставить UBS выделить более $20 млрд в виде дополнительных резервов после приобретения Credit Suisse в 2023 году.
Еще Уолл-стрит:
Миллиардер Далио высказал два слова по поводу выбора ФРС Уорша. Ведущие аналитики полагают, что эти акции увеличат ваш портфель в 2026 году. Bank of America тихо предупреждает инвесторов фондового рынка
UBS публично раскритиковал эти предложения как чрезмерные, утверждая, что они ставят банк в невыгодное конкурентное положение по сравнению с его глобальными конкурентами.
Баланс банка сейчас примерно в два раза превышает размер всей экономики Швейцарии, сообщает Scope Ratings.
Регуляторы США движутся в противоположном направлении по стандартам банковского капитала
Поскольку Швейцария ужесточает контроль, регуляторы США недавно предложили снизить требования к капиталу для крупнейших банков США в соответствии с пересмотренными правилами Базеля III. Это расхождение создает мощный стимул для UBS перенести большую часть своего операционного веса в Соединенные Штаты.
По данным Banking Dive, некоторые инвесторы даже призвали UBS рассмотреть возможность переноса своей глобальной штаб-квартиры в США. Председатель UBS Колм Келлехер, бывший руководитель Morgan Stanley, заявил, что банк может купить управляющего активами в США после завершения интеграции с Credit Suisse.
На что следует обратить внимание, если вы являетесь клиентом UBS или ищете управляющего активами
Если вы в настоящее время работаете с финансовым консультантом UBS, одобрение устава является признаком того, что их платформа станет гораздо более комплексной. Со временем вы сможете хранить свои инвестиционные счета, текущие счета, сберегательные продукты и кредитные отношения в одном месте.
Такой уровень консолидации может упростить вашу финансовую жизнь, но он также сопряжен с компромиссами, которые вам следует понять, прежде чем предпринимать дальнейшие действия.
Консолидация удобна, но сравнение цен по-прежнему важно.
Когда UBS запустит свои новые депозитные продукты, сравните ставки с тем, что вы сейчас зарабатываете в своем нынешнем банке. Компании по управлению активами не всегда предлагают наиболее конкурентоспособные ставки сбережений, поскольку их основным ценным предложением является комплексное финансовое планирование и консультации.
Та же логика применима и к ипотечным продуктам, которые UBS в конечном итоге предложит благодаря своим расширенным возможностям обслуживания чартеров. Рекомендация вашего консультанта может быть удобной, но более выгодная ставка от конкурирующего кредитора может сэкономить вам десятки тысяч долларов.
Спросите своего консультанта UBS напрямую об его приверженности компании.
Учитывая недавнюю волну ухода консультантов из UBS, вы имеете полное право спросить своего консультанта об их долгосрочных планах. Если ваш консультант уйдет к конкуренту, вы можете столкнуться с перебоями в управлении своим портфелем, процессом перехода для ваших счетов и потенциальными налоговыми последствиями.
Финансовый директор UBS Тодд Такнер заявил, что фирма ожидает, что чистые новые активы в Америке станут положительными в 2026 году, чему будет способствовать улучшение удержания продуктивных консультантов и более здоровый процесс набора персонала.
Общая картина: UBS делает ставку на свое американское будущее на эту единственную победу регулирующих органов.
Роб Карофски, президент UBS Americas, назвал этот устав важной вехой, которая позволит компании перейти на следующий этап роста в Соединенных Штатах. UBS уже управляет инвестиционными активами на сумму около $2,3 трлн в Северной и Южной Америке, что делает его крупнейшим региональным рынком банка, сообщает ShareCast со ссылкой на The Wall Street Journal.
Около 40% мирового богатства находится в Америке, а в Соединенных Штатах проживает около трети мировых миллиардеров. Для UBS математика проста, но реализация сложна. Компании необходимо восстановить доверие своих консультантов, запустить конкурентоспособные банковские продукты и масштабировать современную цифровую платформу.
На этой неделе UBS также завершил самый сложный этап интеграции с Credit Suisse, устранив основные операционные отвлекающие факторы от бизнеса. Поможет ли национальный устав UBS наконец достичь скорости ухода на рынке США, зависит от того, насколько хорошо банк выполнит свои обещания.
Связанный: UBS имеет убедительное послание для инвесторов в акции
