Источник изображения: Getty Images
Legal & General (LSE:LGEN) имеет лишь ограниченное присутствие на Ближнем Востоке, но это не остановило падение ее акций.
За последний месяц акции FTSE 100 потеряли в цене 7,2%. Это означает, что инвестиция в размере 5000 фунтов стерлингов, сделанная 1 марта, теперь будет стоить 4640 фунтов стерлингов, что на 360 фунтов меньше.
Представляет ли это возможность вкусной покупки? Я думаю, что да, хотя, похоже, розничных инвесторов это не убедило. Хотя Legal & General занимает четвертое место среди самых покупаемых акций клиентами AJ Bell за последнюю неделю, она также является седьмой по популярности.
Возрастающий риск…
Как я уже сказал, Legal & General получает лишь часть общей прибыли от Ближнего Востока. Там у него есть скромное подразделение по управлению активами, которое работает с суверенными фондами благосостояния, пенсионными фондами и центральными банками.
Однако, как и фондовый рынок в целом, его стоимость все же упала из-за конфликта с Ираном. Влияние на глобальную инфляцию и процентные ставки может быть значительным. Война также может создать серьезные проблемы для экономического роста.
Для Legal & General это может иметь далеко идущие последствия для всего бизнеса. Спрос на страхование жизни, пенсии и инвестиционные пенсии может упасть, поскольку потребители почувствуют давление. Спад на финансовых рынках также повлияет на его активы под управлением и комиссионные.
Гигант финансовых услуг до сих пор проявлял устойчивость. Основная операционная прибыль увеличилась на 6% в 2025 году благодаря сильным продуктам пенсионного обеспечения, защиты и благосостояния. Может ли война с Ираном стать серьезным препятствием для этого процесса?
…но долгосрочный потенциал
Это возможно. Но это не обязательно означает, что инвесторы должны избегать акций Legal & General, как чумы. Если вы долгосрочный инвестор, я думаю, что эти акции по-прежнему привлекательны для рассмотрения.
Не заблуждайтесь: структурные возможности компании FTSE остаются полностью нетронутыми. Население мира быстро стареет, а интерес людей к финансовому планированию (особенно на Западе) растет. Я думаю, что эта комбинация может стимулировать спрос на продукты богатства и пенсионного обеспечения.
Legal & General также переходит в быстрорастущие области, такие как управление активами и оптовые аннуитеты: к 2028 году компания планирует гарантировать до 65 миллиардов фунтов стерлингов бизнеса по передаче пенсионных рисков (PRT) в Великобритании. Компания также расширяет свое глобальное присутствие за счет партнерства с другими лидерами отрасли для получения долгосрочной прибыли.
Дивидендная доходность 9,1%
После недавнего снижения дивидендная доходность Legal & General составила 9,1% при текущей цене акций. А благодаря богатому балансу компания находится в отличной форме, чтобы соответствовать оценкам аналитиков по выплатам, даже если прибыль в 2026 году разочарует. Коэффициент капитала Solvency II остается значительно выше нормативного минимума вдвое.
Между тем, форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) составляет 8,1 раза, что ниже среднего показателя за 10 лет, составляющего 10-11. Учитывая огромные (и растущие) рыночные возможности компании и работу, которую она проделывает, чтобы извлечь из них выгоду, я считаю эту оценку чрезвычайно привлекательной.
Хотя это и не без риска, я считаю, что действия Legal & General заслуживают серьезного рассмотрения. Но это не единственные дешевые акции, на которые стоит обратить внимание.
