Источник изображения: Getty Images
Учитывая, что крайний срок внесения вкладов в акции ISA, назначенный на 5 апреля, тревожит умы инвесторов, те, кто хочет в ближайшее время добавить в портфель акции роста, должны рассмотреть вопрос о International Consolidated Airlines Group (LSE: IAG).
Что заставляет меня говорить это, если я не назвал бы владельца British Airways акциями с низким уровнем риска? По правде говоря, в наши дни сложно отнести авиакомпанию к категории низкого риска. Мы живем в нестабильном мире, где геополитика, экономические кризисы и неожиданные события могут в любой момент потрясти рынки. Недавний опыт показывает, что авиакомпании зачастую первыми ощущают последствия.
Они предполагают огромные постоянные затраты, управляют огромным парком самолетов и нанимают десятки тысяч людей. В IAG, которой также принадлежат Aer Lingus, Iberia и Vueling, работает около 75 000 человек, она выполняет рейсы по 285 направлениям, эксплуатирует более 600 самолетов и перевозит более 122 миллионов пассажиров в год.
Захватывающие действия на передовой
Группа подвергается широкому спектру потрясений. Рост цен на нефть приводит к росту цен на топливо. Забастовки авиадиспетчеров могут нарушить график работы и повлиять на доходы. Задержки могут стать основанием для претензий на компенсацию. Экстремальные погодные условия и стихийные бедствия могут стать причиной отмены рейсов. И, конечно же, геополитическая напряженность может в одночасье повлиять на спрос. Все они находятся вне контроля руководства.
Сегодня мы наблюдаем это на Ближнем Востоке, когда British Airways приостанавливает полеты в Дубай. И это даже не говоря уже о пандемии, которую IAG пережил только благодаря тому, что взял на себя значительные долги и начал крупную эмиссию прав.
Совсем недавно рынки потрясли так называемые тарифы Дня освобождения Дональда Трампа. Когда об этом было объявлено в апреле прошлого года, мировые акции резко упали, а IAG упал быстрее, чем большинство других компаний. Когда всего через неделю тарифы были сняты, я воспользовался возможностью купить и быстро получил 70% прибыли.
IAG был особенно уязвим, поскольку его прибыльные трансатлантические маршруты оказались уязвимыми, и ожидалось, что меньше деловых путешественников пересечут Атлантику. Однако, как это часто бывает, акции резко выросли.
Подобную картину мы наблюдаем сегодня (1 апреля). Сегодня утром индекс FTSE 100 вырос на 1,75% на надеждах на смягчение конфликта с Ираном. Пока неясно, оправдан ли этот оптимизм. На мой взгляд, заключение значимого мирного соглашения по-прежнему кажется сложной задачей.
В любом случае, IAG лидирует, прибавив на данный момент 5,8%. Акции выросли на 35% за один год и на 95% за два года. Но если напряженность возрастет, IAG, вероятно, упадет быстрее, чем большинство акций.
Очень дешево, но нестабильно
Сегодня акции выглядят дешевыми и торгуются с соотношением цена/прибыль всего 6,8, что является одним из самых низких показателей P/E в индексе FTSE 100. Однако я не ожидаю, что этот коэффициент приблизится к среднему показателю индекса около 17. Инвесторы часто требуют скидки на акции с таким уровнем неопределенности. Тем не менее, я рассматриваю это как интересную долгосрочную возможность. Авиакомпании очень цикличны, и история показывает, что лучшее время для покупок — это когда настроения слабы, а цены находятся под давлением.
Инвесторам следует действовать с осторожностью, учитывая волатильный характер акций. Но для тех, у кого есть долгосрочная перспектива и терпимость к неровностям на дороге, я думаю, стоит подумать об этом сегодня. Для тех, кто считает такой уровень риска неудобным, прямо сейчас есть множество других предложений из индекса FTSE 100.
