Недавнее падение акций Tesla (TSLA) заставило инвесторов задавать трудные вопросы, но у аналитика Morgan Stanley Эндрю Перкоко есть четкий ответ.
Банк подтвердил рейтинг акций равного веса и сохранил целевую цену на уровне $415, что на 17% выше текущего уровня.
Однако в последнее время акции Tesla оказались под давлением после крупного сбоя поставок в первом квартале, который подорвал доверие и вызвал опасения по поводу спроса и рентабельности.
Вдобавок ко всему, появилась новая морщина.
Бизнес Tesla по хранению энергии, который на протяжении многих лет показывает стабильные результаты, также разочаровал. В сочетании с резким падением поставок этого было достаточно, чтобы поколебать настроения инвесторов.
Перкоко — не единственный аналитик, который с оптимизмом смотрит на долгосрочную перспективу Tesla. Как я недавно упоминал, аналитик Wedbush Дэн Айвз сохранил целевую цену в 600 долларов, несмотря на неудачи Tesla в хранении и доставке энергии.
Айвз, ветеран Tesla, сказал, что медлительность отражает более широкую слабость электромобилей и стратегический сдвиг Tesla, а не неудачную историю.
Однако Morgan Stanley пока не готов стать медвежьим.
Фирма утверждает, что недавнее замедление темпов роста, особенно в сегменте хранения энергии, может быть скорее обусловлено временем, чем реальным замедлением.
По его словам, большая история еще впереди.
Динамика акций Tesla по сравнению с S&P 5001W: Tesla -2,43% против S&P 5004,30%1M: Tesla -12,62% против S&P 500 -1,83%6M: Tesla -23,52% против S&P 500 -1,83% с начала года: Tesla -22,92% против S&P 500 -3,34% 1 год: Tesla 44,78% против S&P 500 30,40% 3 года: Tesla 87,32% против S&P 500 61,19% 5 лет: Tesla 50,36% против S&P 500 62,42% 10 лет: Tesla 1859,06% против S&P 500 220,17% Источник: Ждем обновлений о хранении энергии и поставках в первом квартале от Alpha Tesla
Отчет Tesla за первый квартал показал улучшения по сравнению с прошлым годом, но существенно отстал от того, что ожидал рынок.
По данным Reuters, в первом квартале 2026 года Tesla поставила 358 023 автомобиля, что на 6,3% больше, чем 336 681 за тот же период годом ранее, но ниже оценки Уолл-стрит в 368 903 и собственной оценки Tesla в 365 645. Производство достигло 408 386 автомобилей, в результате чего Tesla произвела, но не поставила за квартал 50 363 автомобиля, что вызывает опасения по поводу краткосрочного спроса и запасов. уровни. Кроме того, как отмечает GuruFocus, коэффициент запасов Tesla в настоящее время находится на уровне 61,01, что выше среднего показателя за 10 лет, равного 57,82, что позволяет предположить, что запасы растут относительно спроса. Хранение энергии также отстает: объем внедрения составил 8,8 ГВтч по сравнению с 10,4 ГВтч в первом квартале 2025 года и отстает от консенсус-оценки Tesla в 14,4 ГВтч. Кроме того, количество развертываний систем хранения данных упало на 15,4% в годовом исчислении, что подчеркивает масштаб ошибки в отчете Tesla за первый квартал.
Morgan Stanley подтверждает свой нейтральный рейтинг акций Tesla, сохраняя целевой показатель в $415 и подчеркивая прогресс Robotaxi как ключевой катализатор.
Харник / Getty Images
Почему Morgan Stanley не паникует по поводу акций Tesla
Мнение Morgan Stanley гораздо более тонкое, чем реакция рынка.
Хотя последние данные Tesla слабы, а неудача поставок усиливает новое давление, аналитик Пероко говорит, что инвесторы слишком много внимания уделяют слабому кварталу.
Вместо этого он считает, что гораздо разумнее сосредоточиться на более крупных силах, которые формируют действия.
Ошибка в хранении энергии больше похожа на задержку, чем на ошибку. Внедрение систем хранения энергии Tesla не оправдало ожиданий аналитиков, что стало первым спадом в этом сегменте в годовом исчислении с 2022 года. Percoco считает, что «слишком рано» называть это тенденцией, и говорит, что время реализации проекта сыграло решающую роль в формировании результатов. Драйверы спроса имеются. Morgan Stanley подчеркивает улучшение экономики систем хранения данных коммунального масштаба, а также растущий спрос на центры обработки данных. Таким образом, несмотря на краткосрочную слабость, общая ситуация со спросом выглядит сильной. Автономия — настоящий катализатор действий. Percoco утверждает, что способность Tesla масштабировать неконтролируемый парк роботакси находится в центре оценки гиганта электромобилей. Соответственно, он внимательно следит за Остином, а также за открытием семи новых городов, ожидаемых к концу июня, как признаков того, что следующий этап расширения Tesla, скорее всего, будет связан с программным обеспечением и автономией. Заключение инвесторов по акциям Tesla
Сейчас лучше осторожно обращаться с акциями Tesla.
С технической точки зрения, по данным Searching Alpha, акции торгуются на 5,58% ниже 10-дневной скользящей средней, на 13,23% ниже 50-дневной скользящей средней, на 17,65% ниже 100-дневной скользящей средней и на 12,73% ниже 200-дневной скользящей средней.
Очевидно, что это подчеркивает повсеместную техническую медлительность, поскольку краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные тенденции идут вразрез с акциями.
Больше действий ИИ:
Morgan Stanley снизил ошеломляющую целевую цену для Micron после события Bank of America обновил прогноз акций Palantir после частной встречиMorgan Stanley снизил ошеломляющую целевую цену для Broadcom
В то же время данная оценка также не дает особого утешения.
Скользящий P/E без учета GAAP составляет 211,27 по сравнению со средним показателем в отрасли 15,01, а форвардный P/E составляет 171,41 по сравнению с 15,03 для отрасли.
Цифры показывают, что инвесторы по-прежнему платят огромные деньги за каждый доллар прибыли, что означает большой рост в будущем.
Кроме того, объем продаж Tesla в 13,66 раза превышает средний показатель по отрасли, равный 1,30, что подчеркивает ту же тенденцию.
Учитывая текущую ситуацию, вероятно, разумно дождаться лучшей технической поддержки или медленно наращивать позиции, поскольку акции Tesla по-прежнему торгуются со значительной премией.
Целевые цены на акции Tesla на Уолл-стрит. Средняя целевая цена на Уолл-стрит: $416,15, что предполагает потенциал роста на 20,05%, с высокой целью в $600 и низкой целью в $125. Wedbush: $600 Baird: $538 Mizuho: $540 RBC Capital: $500 Truist Securities: $438 Morgan Stanley: $415 Источник: Benzinga
Связанный: 5-звездочный аналитик делает смелый прогноз по поводу акций Micron
